１月２９日のNY金は小幅に続伸した。この日の午後に米連邦公開市場委員会（FOMC）の発表を控え、方向感の出ないレンジ相場に始終した。通常取引は前日比２．３０ドル高の２７６９．８０ドルで終了した。
ちょうど２９日は米連邦準備理事会（FOMC）が開かれたので、その話題を書けばいいのだが、はっきり言って予想通り過ぎ話題は少ないので軽く触れる程度にて。
政策金利（FFレート）は４．２５～４．５０％に据え置きとなった。ここで確認したいのは、今月に入り上昇を続け一時４．８０８％まで上昇し、今でもその後下がったとはいえ４．６％程度で推移している米長期金利（１０年債利回り）が、FFレートを上回っているということ。長らく長短金利の逆転状態が続いて来たが、それは終わっている。
FOMCは声明文から「物価上昇率が２％目標に向かって前進を続けてきた」との文言が削除され、前回と同様に「幾分高止まりしている」とした。パウエルＦＲＢ議長は会合後の会見で、「制約的な政策を過度に早急に、もしくは過度に大幅に緩和すれば、インフレを巡る進展が妨げられる可能性がある」としたが、この内容がややタカ派的と株式市場などでは受け止められたようだ。インフレ警戒を高めている。トランプ政権の政策については、まずは「どのような政策が実施されるのかを見極める必要があり」、 「政策スタンスの調整を急ぐ必要はない」と した。
後はトランプ大統領が何を言おうと、中央銀行として課せられた任務を果たすのみと。
主要な経済指標の発表のない中で、目を引いたのは昨年１２月の米国のモノ（財）の貿易赤字が前月比で１８％増え１２２１億ドルと過去最大に膨らんだというもの。
トランプ新政権がスタートする中で、この先の大きな注目点の一つが拡大一方の財政赤字だが、同時に貿易赤字の拡大からも目が離せない。ただし昨年１２月については、トランプ政権による関税措置発動を前に、企業が在庫確保を急いだことを輸入増加は示しているのは容易に判断できる。
米国の製造業者は他国の景気が振るわず輸出が延びないことに加え、ドル高で打撃を受けており、貿易赤字は今年も高水準で継続するとみられる。
本日は米２４年１０～１２月期GDP速報値が発表される。市場予想は前期比年率２．６％になっている。
GDPは貿易赤字が増えることがマイナス要因となる。FRB傘下の地区連銀のひとつアトランタ連銀の経済予測モデル「ＧＤＰ・Now」では１０～１２月期GDPでは０．６％程度押し下げるとしている。２９日はフロントページのチャートにあるように３．２％予想から２．３％と市場予想より引き下げた。
さて今夜の発表はどうなるか。 米国の貿易は赤字が続き前期まで３四半期連続でＧＤＰを押し下げてきた。このことはぜひ覚えておこう。
なおNY金は、中心となる取引（限月）が２月物から４月物に移行する。その際に（簡単に表現すれば）４月物は２カ月分の金利相当分が乗っている関係で（足元では）２８００ドル台の水準に跳ね上がる。
