米FFレートならぬ公定歩合引き下げ

日本時間の昨夜9時過ぎに発表された米FRBの緊急利下げ。いまは有名無実化している公定歩合を0.5％（金融専門用語ではこれを「50ベーシスポイント」と呼ぶ）引き下げるというものだった。なるほど、そう来たかぁ、という感じ。金融界ではNYの株安が止まらないなか、次の方策として緊急利下げと（半公的な米住宅公社にあたる）フレディーマック、ファニーメイによる住宅債権買取拡大などが指摘されていた。住宅債権の買い取り枠の拡大は受け入れられなかったが、緊急利下げは実施されたということ。ただし金融機関同士の貸し借りレートであるFFレート（誘導目標）ではなく、公定歩合だった。なぜ「そう来たかぁ・・・」なのかというと、直接的なFFレートの引き下げはドル相場への影響があり、（先日から書いてきたが）不測の急落などという事態が一番怖いわけ。それでも何らかの手段で連銀の強い意志を示さねばならぬ、ということで公定歩合の（0.25ではなく）0.5％引き下げとなったのだろう。もちろん金融政策は（名目上は）株価を支えるためにやるのではなく、株安の心理的影響が個人消費や企業活動に影響を及ぼす懸念（つまり「逆資産効果」）を指摘した上での引き下げということ。一応これで株は、自律反発のきっかけを得たというわけ。後は状況を見ながらヨロヨロと立ち上がるだろう。この間、サルコジ仏大統領がメルケル独首相に書簡を送り緊急G７の開催を持ちかけたりしていた。その時、我等が首相は、小池×守屋問題への対応をメディアに叩かれていた。はぁ・・・・、今日の東京はやっと涼しくなった。西の方々は残暑厳しいおりご自愛を。