本日は米６月の消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表が控える。ここまで２カ月上振れで材料になってきた指標でもある。４月は前年比４．６％の上昇、５月は５％の上昇と予想を大きく超え○○年ぶりの表現が続いた。半導体の供給不足から自動車生産が滞り、中古車価格が前年比で２９．７％、ガソリンが５６．２％上昇などイレギュラーな要因が多く、総合値が大きく上振れた。
６月の市場予想では前年比で５％上昇と、５月と同様に２００８年８月以来最大の伸びを維持するとみられている。特に変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアＣＰＩは前年比４％上昇と５月の３．８％上昇から伸びが拡大し、１９９２年１月以来で最大を記録する予想になっている。
新型コロナ禍からの経済の復活過程で、押しとどめられていた需要（ペント・アップ・デマンド）が噴出したところに、供給障害（サプライチェーン問題）もあり、供給不足が一気に高まり、価格を押し上げている。一般的には時間の経過とともに需要は通常ペースにならされていく。誤算があるとすれば、供給障害の回復に時間がかかることにある。現時点で回復が遅れているようで、この点が、物価高進は一時的としているFRＢにとって気掛かりなところだ。
これから発表されるの６月の数値が予想を上振れるとなると、ふたたび市場でのインフレ観測の高まりということになるが、個人的には予想値をやや下回る程度かと思っている。週明けＮＹの午前半ばに、金市場ではややまとまった売りが出て１５ドルほどストンと値が落ちる局面があった（１７９１．００）。すぐに買い戻され、下げ幅を上回る反発となり１８０５ドルを越えるところに復帰した。おそらくCPIの上振れを読んでの売りが出たものと思われる。
今週は明日１４日からパウエルＦＲＢ議長による２日間にわたる上下両院での半期に１度の議会証言が予定されている。すでに主な内容（テキスト）は先週末に議会に提出されているが、議員との質疑応答が注目になる。１２日はNY連銀のウィリアムズ総裁は、FRBが「一段と顕著な進展」があるまでは量的緩和策を維持するとしている点について、この基準に「現時点で達していないことは明らかだ」とした。
また同じ日、リッチモンド連銀のバーキン総裁は、債券購入を段階的に縮小できるほど労働市場は回復していないとの見方を示した。同総裁は就業率（全人口に占める労働者の比率）が５９％を超える必要を訴えている。現在は５８％で新型コロナ前の水準は６１％になっていた。
おそらく日本中で多くの人が見たと思われる今朝の大リーグホームラン競争。大谷選手はほんと野球が好きで、真摯に極めようとしている気概がひしひしと伝わってきますねぇ。あの屈託のない言動もいいですね。
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