８月３１日（月）の市場概況です。
赤字部は１日朝の更新
◆日経先物：１０４５０円（－８０円）ＯＳＣ５３％（－７％）８月２７日の６２％から下落調整中。 指数値倍率：９５（＋１）
◆日経平均：１０４９３円（－４２円）ＯＣ５１％（－１０％）８月２６日の６３％から下落調整中。
日経平均指数値倍率：９５（同値）数字が減るほど上昇傾向を示します。
◆ＴＯＰＩＸ：９６５．７３（－３．６）ＯＳＣ５２％（－１０％）８月２６日の６３％から下落調整中。
◆マザーズ指数：４４８．５２（－３．２１）ＯＳＣ４４％（－９％）８月２６日の５８％から下落調整中。
◆ヘラクレス指数：６３５．８４（－１．７８）ＯＳＣ５７％（－１０％）８月１９日の５４％からまだ切り返し中。
◆ドル・円：９３．０７円（５６銭の円高）ＯＳＣ４６％（＋１％）２７日の４４％からダイバージェンス強まる。
更新
◆米ドルＬＩＢＯＲ（３ヶ月もの）：０．３４７５％（前日比－０．０１３１３％）８月２８日現在。まだ金利低下中。
◆米１０年債利回り：３．４５１％（－０．００６％）－２８日終値。
◆日経先物イーブニングセッション：１０４３０円（大証終値比－２０円）
◆シカゴ日経先物：１０４６０円（円建て、大証終値比＋１０円）
更新
◆ＮＹダウ：９４９６ドル（－４８ドル）ＯＳＣ５９％（－１％）８月２７日の６５％より下落中。
更新
ご覧のように、ヘラクレス指数を除いては、８月２７日がＯＳＣの直近のピーク値でした。はっきりと下落モードへと突入した感じです。
反発体勢にあるのは、２５０銘柄の監視銘柄中、わずか２銘柄です。
（３６２６ＩＴホールディングスと、４５１９中外製薬）
先週金曜日段階では２５銘柄ほどありましたので、如何に今日は押されたかの証拠にはなりそうです。
スクリーニング条件は、①ＯＳＣが前日以上、②始値より終値が上、③安値が前日より上、④ＶＲ改が前日より下、の４つです。
後場は、このスクリーニングがより簡単に行えるよう、ＲＳＳの集計シートを作ることにほぼ専念しておりました。
従って、持ち越しはゼロです。
きちんと落ちきり、節目の数字、例えば、日経平均だと２５日移動平均の１０３９０円あたりで止まらないと、買いに迂闊に入るのは、落ちるナイフを素手で拾うことになりかねませんので注意が必要です。
下げたとはいえ、まだ各種指標は上向きですので、空売りするにしても、持ち越すと踏み上げを喰らいますので、まだまだ早いと思います。
-------１日朝のコメント-------
イギリスＦＴ１００はバンクホリディで休場。独・仏の市場は１％前後下落。ダウは０．５％の下落で終了しております。
原油は７０ドル割れ。株式や原油が下げた分、米国債利回りは低下。
各国株式や原油の下げは、やはり中国の上海総合指数が、１９３ポイントも下げ、２００週移動平均の２７８６ポイントを割り込み２６６８ポイントまで下げたことが影響しております。
シカゴ購買部協会景気指数（ＰＭＩ）の８月分は、予想を２ポイント上回る、２００８年９月の５５．９ポイント以来の中立水準回復の５０ポイントとなるも、こうした好結果には市場は反応しなくなっております。逆に言うと、特定の悪い材料には反応している訳ですが、今はまだそれが中国の状況という訳ですね。中国がおかしくなると米国債の消化難が生じるとの見方から、景気指数の良化＝ドル高とはならずに逆にドル安となっております。
このシカゴＰＭＩの中での雇用指数は、今週末の雇用統計の前兆となるものですが、これは７月より３．４ポイント改善して３８．７ポイントとしているものの絶対値はまだ低い状態。しかし、５月の２５ポイントを今年のボトムとして、６月の２８．９からは着実に向上し、１月の３４．８ポイントを抜いての最高値です。
なお本来、ドル安傾向はドル・インデックスの推移がもっともよく物語っております。これの週足を見れば、株価との連動性もよく分かります。
基本の流れは、ドルインデックスの上昇＝世界経済の悪化です。
ちなみにリーマンショックの前は、７２ポイント程度で底バイ安定しておりました。そして今年３月、ダウの安値マーク時には８９ポイント越えまで上昇。現在は７８ポイント程度です。
つまり、世間の一般常識のドル安＝ドル暴落＝アメリカ売りとは、逆の流れなのです。確かに双子の赤字がドル安を招いておりましたが、その赤字分だけアメリカに資金が流れ込み世界の景気を良くしていた訳ですが、問題は、資金の流入が当時よりも細り、その分貿易赤字も減っておりますが、ドルインデックスは低下していることです。
これは、やはり過剰に投入されたドル資金が売られて、他国通貨に代えて投資されていることを明らかに示しております。
結果、不思議な現象が起きております。米国債の３ヶ月ものの金利０．１５％と、筆者がずっと追っている３ヶ月ものＬＩＢＯＲの金利（０．３５％）との差（ＴＥＤ Ｓｐｒｅａｄと言います）が０．２％にまで縮小していることです。（共に２８日現在）円の３ヶ月ものＴＩＢＯＲの金利（３１日は０．５４％程度）とは逆転しました。これはドルを売って円を買っても投機筋は儲かることを意味します。（その分、円高が進行）
少なくとも、これまでのアメリカの住宅バブルを裏で演出してきた、円のキャリートレードが、このＬＩＢＯＲ金利の逆転により、今度はドルのキャリートレードに変化していることを示しております。
ＴＥＤ Ｓｐｒｅａｄの縮小は、その分手持ち資金で米国債を買う動機がなくなるはずですので、勢い、米ドルＬＩＢＯＲの低下で過剰になった余剰資金は、株式や原油などの商品に向かわざるを得ません。
こうして、ここでもドルの過剰流動性が、静かに世界の株式市場や商品市場の今般の上昇を、裏で大きく演出していることが見て取れますね。
ところで、日銀が量的緩和を解除したのが２００６年３月です。その後ゼロ金利までも解除したのが２００６年７月です。この引き締めが、円キャリートレードをエンジョイしていたヘッジファンドなどの金利負担を増やし（レバレッジを上げていた分、その影響が見かけよりもかなり大きかった。）、その後のバブル崩壊まで至ったことは知る人ぞ知る事実です。
この過去がある故に、いわゆる出口戦略を拙速に進める事に対しての警戒感がある訳ですね。
まあ、とにかくドル・インデックスや国債の金利、そしてＬＩＢＯＲの金利などの情勢が、実体経済に大きく関与していることは分かります。イールドカーブの変化も含めて監視を続けたいと思います。こうした金融の重要指標に異変が出ない限り、すぐに２番底に転落するようなことはないと思っております。
最後に、ドル・円は予想通りに一度９２円台半ばまで突入しましたので、これで８月２７日からのダイバージェンスが強まり、またＲＳＩも１８％→２１％と反転しております。この傾向が続けば、今日は円安への揺り戻しがあるのではないでしょうか？
