明日のモニタリング銘柄（６．５．０９）

イギリスのハリファックス住宅指数というのがありますが、これが何と前月比で＋２．６％だったそうです。市場予想は－１％でした。

欧州の住宅価格は半年遅れでアメリカのバブル崩壊を後追いしているため、まさか、この時点でプラスになろうとは、一体世の中どうなっているのでしょうか？

これでポンド買いが優勢に。（その後、ブラウン首相の辞任の噂でポンド売り優勢に。忙しいね。全く。）

さて、今日の下落がほどよい調整になるのか、それとも、雇用統計などを控えて、もう一段の下落への一歩となるのか、明日、６月５日のモニタリング銘柄です。（　）内は今日の安値。

【強気銘柄】

１．９８３１ヤマダ電機（５０２０円）
　チョイ上げからの押しが強いものの、段々と打たれ強くなり。

２．３７７０ザッパラス（２２０３００円）
　８日の決算を迎えてじり高。

【押し目からの反転狙い銘柄】

１．７７６２シチズンホールディングス（４８２円）
　ＲＳＩの－１０％を評価して。

２．４９１１資生堂（１５９３円）
　後場の終盤にかけての崩れには注意。ＯＳＣは３７％です。

３．９４３７エヌ・ティ・ティ・ドコモ（１３８６００円）
　あまりの値動きの狭さに待ちどころが難しい株。ドコモ同じ？

以上です。

熟れ残りをかき分けるような下押し

夏の暑い日、灼熱の太陽を浴びた皮膚は、夕刻の残照の頃になっても、未だ熱気をもっておりますが、今の相場の状況は、そうした夏も終盤に差し掛かった休暇の日々に些か似ております。

心は既に、帰るべき我が家や職場の雑事に向かっており、この期に及んでまで最後の饗宴を楽しもうという余裕は既に失われているものの、そのほてった肌をいつまでもゆったりとした気持ちで味わっていたい気持ちが多少なりとも、再度海辺に足を赴かせているような、そんな風景です。

このまま文章を続けると、渡辺淳一の「欲情の作法」の続編を勝手に書いてしまいそうですので、下手な文学表現はここで止めにしておきます。

さすがに日経平均の７連騰は、今の状況では荷が重いようです。かといって、一気に滑り台から滑り落ちるようなことにはなっておりません。

しかし、まだまだ買い向かおうとする「遅れてきた青年」が、この市場には数多くたむろしているようです。ところが既に陣取り合戦は大方ケリがついております。

それを知らずにノコノコと、旅行から復帰して２日目でもあり、何らかの戦果を求めて戦地を丸腰でさまよい歩いたこの前場は、８５９１オリックスと２３７１カカクコムの買い時の失敗で少々傷を負って退散しました。

ＯＳＣが３５％にまで落ちていた８４１０セブン銀行も、２３６２００円で拾ったものの、その下にある１００を超える買い玉が一向に上値を追う気配もなく、これは張り子の虎を後方に配置しているものと、この間の経験から咄嗟に判断し同値付近で撤退しました。

このセブン、案の定、簡単に張り子の虎は木っ端微塵にされて、更にＯＳＣを１％落としての－２２００円での前場終了です。

この株、売りも出来るようになってからは、まるっきり面白みのない株に成り下がってしまいました。あまりのみみっちい値動きに辟易しておりましたので、張り子の虎がいなくても、早晩、切っておりました。

昔は、地合や日経の値動きに反逆する「気骨のある株」だったのですが、それも今は昔。貸借倍率を見ると、何と４１倍にも達しております。

と言う訳で、今日は例えば６７３１ピクセラのような「チンピラ株」が暗躍しております。憂さ晴らしでしょう。気がついた時は既に２７０円にまで上昇。

夕闇迫る誰もいない夏の海辺で、こうしたチンピラにとっつかまっては、この先の人生、後悔すると思い、はやる欲望を渡辺淳一流、いや、養老猛司風にスマートに押さえ込んで、もっぱら、砂浜の間隙を縫って歩き回る海辺の虫に徹することにしました。

流れは、売り優勢ですね。あまり勇んで買いに走らない方が良さそうな気がします。

粋な海女さんがそちらの海辺でたむろしているかも知れませんが、よくよく正面に回って確認しないと、ひょっとすると、その熟女、「海の山姥」かも知れませんよ。

市場概況（６．３．０９）

６月３日（水曜日）の市場概況です。 赤字部は４日朝の更新

◆日経先物：９７６０円（＋５０円）、ＯＳＣ６４％（同値）５月２０日の５３％から切り返し中。指数値倍率：１０２（同値）
◆日経平均：９７４２円（＋３７円）、ＯＣＣ６６％（＋１％）５月１８日の４６％から切り返し中。
◆日経平均指数値倍率：１０３（同値）数字が増えるほど上下降傾向を示します。
◆ＴＯＰＩＸ：９１４．５（＋１）　ＯＳＣ６２％（＋１％）５月１８日の４８％から切り返し中。
◆マザーズ指数：４０２（＋３．０６）、ＯＳＣ６５％（同値）５月２０日の４６％から切り返し中。
◆ヘラクレス指数：６０４．９５（＋２．３８）ＯＳＣ７６％（＋１％）５月２０日の５５％から切り返し中。
◆ドル・円：９５．９４円。（２４銭円安）ＯＳＣ５６％（同値）５月２１日の３７％から円安へと切り返し中。更新
◆米ドルＬＩＢＯＲ（３ヶ月もの）：０．６４６２５％（前日比－０．００３７５％）６月２日現在。５月２１日から底這い状態へ。
◆米１０年債利回り：３．５４９％（－０．０６３％）更新
◆日経先物イーブニングセッション：９６９０円（大証終値比－７０円）
◆シカゴ日経先物：９６２０円（円建て、大証終値比－１４０円）更新
◆ＮＹダウ：８６７５ドル（－６６ドル）ＯＳＣ６２％（＋３％）５月２２日の４３％からまだ切り返し中。更新

後場は、２時前に指し値を１０７１円に引き上げた５８０２住友電工が、１０６６円あたりまでの急落局面で約定。この急落場面は必ず戻しがあるので我慢して１０７２円で手放したものの、やはり、この急落を見せつけられるとその後の１０８０円に近い水準までは持ち越しができず。

こうした大型株でも、突如値を飛ばしますのでその下への押し目水準を厳しめに見ておくべきでした。１０６６円で拾っておくと余裕が出ていたことでしょう。

余談ですが、この住友電工、今日は公取委の立ち入り事件で安く始まり、そこが底だったように、安いところで拾おうとしている投資家が大勢いるようです。

それは、１－２ヶ月前の日経のインタビューで、この会社の社長がチラッと漏らしておりましたが、送電ロスが極めて少ない高温超伝導ケーブルを開発しているのがこの会社です。社長の言葉から期待度はかなり高いと見ました。

ある意味で環境銘柄であり、オバマ大統領のスマートグリッド計画に沿った銘柄です。いずれ噴くでしょうが、今は自動車関連事業の不振で、６００円台から戻したとは言え、株価はまだ低迷中。

どうも筆者は、こうした世界唯一の技術を開発している銘柄に惹かれる癖がありますので話半分に聞いておいて下さい。ところで、この会社の研究開発陣を一度見てやって下さい。気の強そうな女性が４人も顔写真付きで載っております。特に最初の写真のグループ長なる女性。多分、仕事一筋のお方なのでしょう。

しかしこれからも、地合が悪化して押されたところからの反発が期待できる銘柄ですね。

来期見通しはコンセンサス予想を２９％下回るにもかかわらず、レーティングの上げが相次いでおります。格下げされている同業の古河電工とは大違いです。

-------４日朝のコメント-------

欧州株もＮＹ市場も調整しましたが、主因は週間石油在庫統計で原油在庫が予想の－１５０万バレルに対して、＋２８７万バレルと大きく増えたことが第１。これに呼応するように、このところ続いていた昨年１２月中旬あたりまでのドル・インデックスの下落に歯止めがかかり、一旦、７８．５ポイントから７９．５ポイントレベルまで押し戻された（ドルの買い戻し）ことにあります。

この動きで、これまでインフレ懸念から買われていた商品市況や金も軟調になり資源国通貨も売られております。

経済指標のＡＤＰ雇用統計やＩＳＭ非製造業景況指数（５月）なども予想を若干下回り株式市場の調整を促しました。

しかし、ＮＹダウは引けの１５分程度で５０ドル程度戻すなど、まだ底堅い動きを示しているようです。

バーナンキ議長始めホーニングカンザスシティ連銀総裁も、現在の低金利政策を放置するとインフレリスクがあると言明し、預金金利の引き上げで政策金利の引き上げを可能とし、この１年で２．５倍程度に拡がったＦＲＢのバランスシート下でも利上げはできるとの見解を示し、インフレ・デフレ双方を警戒する姿勢を鮮明にしております。

なお、マイナーなところでは、筆者も訪れたことがあるラトビアで財務省の短期証券の入札を行ったところ応札がなく失敗しております。ラッツという通貨の切り下げの噂やら、外貨準備からのラッツ買いでの外貨準備高の減少などが失敗の原因とか。

これは、ドルの近未来の懸念と全く同様のことです。ＦＲＢもラトビアや南アメリカのような事態になるのをもっとも恐れております。

まあ、景気が回復しない限りアメリカも脱出口がないのは他国と同じですが、バブル崩壊以降の日本と同様な隘路に陥りつつあると言えます。

つまり、①世界の株式市場の崩落で約３０００兆円を失う。②３月からの株式市場のリバウンドで１０００兆円は上昇し　③株式市場に資金が流れ込んだ分、債券価格が下落（金利は上昇）し今度は債券の損失が拡大中。（５００兆円のＧＳＥ債を入れてアメリカは１０００兆円の国債を保有。１０年債の２．２％から３．５％への１．３％の上昇で１３０兆円の損失）

このように、ＦＲＢのバランスシートの膨張の裏で、損失の実態が株式市場から債券市場へと移っており、景気刺激策や金融安定化のための追加国債発行をすればするほど、今は債券市場での損失が更に大きく膨らむために景気がよくならないという、基本的なジレンマに陥っていると言えます。

景気を良くしないとドルが益々弱くなり海外からの（債券や証券の）ドル買いが途絶え、ＦＲＢのバランスシートが更に膨らむという悪循環に陥る事態ですね。

この危うい綱渡りの現状の行き過ぎ（ドル売り）への、一時的な補正が入ってドル高へと転じ、それまで上げていた原油などの商品が売られたのが、昨日の欧米市場という訳ですが、これはもちろん、上述の大きな流れの中での一時的な調整過程ですので、少し時間が経てば、再度元に戻る動きと言えます。

今日の日本市場では、石油関連や資源関連・商社株などは軟調であることだけは言えそうです。

なお、アメリカと心中すると繰り返し言うだけの日本政治の無策により、ドルと一蓮托生のドル・円相場だけは方向感なく虚空に漂っております。ドル安で日本が持つドル債券６００兆円は、このまま座して見ているだけだと、３０％のドル安で１８０兆円の損失となり、年金基金の積立残高が吹っ飛ぶ勘定です。

ことここに及んでも、我が国の高齢者達は、未だ現在の政治体制の継続を望んでいるとすれば、怒りを通り越しまさに哀愁感さえ漂います。（年金が出ない事態となって初めて気づくのでは遅すぎます。）