明日のモニタリング銘柄（６．１８．０９）

今晩のＮＹ市場は消費者物価指数の発表があるのみ。あまり大きな変化要因にはならないかと思います。

さて、この段階まで来ると、押された銘柄は息を吹き返し、上げた銘柄は利確に押されると言った、日替わり物色が中心となっているようです。

その意味で、低位から明らかな立ち上がりを見せている銘柄を除き、本日押されすぎた銘柄を中心に明日のモニタリング銘柄をスクリーニングしてみたいと思います。（　）内は今日の安値。

いつも今日の安値を附記しておりますが、それはこのラインを抵抗線として切り返すケースが多いためです。きっちりと前日安値を捉える必要はありませんが、概ねこのラインに突き刺さった後、すぐに反転に転じるのかどうかが、リバウンドする銘柄かどうかの１つの基準となるようです。

【トレンド反転銘柄】

１．６３１０井関農機（３０１円）
２．５７４１古河スカイ（１８５円）
３．６８０４ホシデン（１１７３円）
４．４１１８カネカ（６２５円）
５．４０２１日産化学（９８０円）

【押されすぎ反転期待銘柄】

１．６８５６堀場製作所（２０９５円）
２．７７６２シチズンホールディングス（４３７円）
３．６３６６千代田化工建設（７３２円）
４．８７６６東京海上ホールディングス（２５５０円）

以上です。

脱兎の如く買い上がる

今日は、昨日あまりにも押されていたので、押し目からの反転はありと見ておりましたが、先物がシカゴより強く寄り付き、これは高値からの突き落としがあると見て、持株の信越化学をたったの＋３０円で処分している間に、まず跳ね上がったのがモニタリング銘柄の６５９４日本電産でした。

いやはや、このぶち上げには参りましたね。大証ですからシステムのリスポンスがえらく早く、全く目まぐるしい動きでしたが、あっという間に５９００円から６１００円までの上昇でした。

これは逆指し値を入れているトランザクションが多くないと、こうはなりません。或いは機関投資家が一斉に買いを入れたのか？

それに対して、昨日の先遣隊の６６７４ＧＳユアサ。見てはおりませんでしたが、寄り付きから先物に逆らって高く始まり、先物がほどなく切り返す地合に逆らっての調整をし、前場の後半にかけて、先物が停滞している時にかけてまたしても天高く上りつめております。

こうした敵の裏を掻く銘柄というのは、今や貴重な存在ですが、これは普通の値動きだとこれだけ個人投資家が群がる銘柄というのは、一斉に同じ動きに走りすぎ、それはそれで面白くもおかしくもありません。

そこで、徹底的にこの株は「ひねくれ株」へと変身してしまったようです。

しかし、そのひねくれ度合いは半端ではありません。さなぎから蝶へと変身するだけなら、これは１回限りの現象ですが、この株の場合は、朝から昼間にかけて、さなぎから蝶へと変身し、夕方にはまたしてもさなぎへと逆戻りし、そして夜にはさなぎからまた蝶へと変身する技を身につけた、全くもって変幻自在な「生き物」に進化しております。

こうした魔力ともいうべき魅力を発散する株も、今の荒涼たる株式市場には必要不可欠な存在です。この世の中も、怪しげな魔性を身につけた人間が必要なように。

通常の神経を持った人間は、こうした魔力に引き寄せられたら最後、いとも簡単に取り込まれてしまいます。脳神経が多分一番最初にやられるのでしょう。

そして、あられもなくエンドルフィンを放出させながら、まるでモウセンゴケのように、甘い蜜で誘い込みながら、そのお方をうまく内部に取り込んでしまいますので、そこは呉々も注意を払った方が良さそうですが、残念ながら現在までのところ、そうした磨性に取り憑かれることを防ぐための特効薬が発明されておりません。

もし、発明されていれば、今回の信用収縮を伴った強烈な金融危機そのものも起こらなかった筈です。

最後に、先物も、日経平均もＴＯＰＩＸも、ＯＳＣは前日同値かそれよりも下回っております。円高も収束しそうにありません。

今日の前場早々の打ち上げ花火は、ひょっとすると、この世の見納めに、阿弥陀如来さまからの贈り物だったのかも知れません。

この後、須弥山へ連れて行かれて、厳しい修行が待っているものと想像します。

珍しく、これを書いている間に日興コーディアル証券から電話がかかってきて、アップが遅くなりました。野村はよくかかってきますが、日興もシティから離れて色々動き始めたようですね。昨年、グリーのＩＰＯを当てて呉れたので、丁重に対応しておきました。

市場概況（６．１６．０９）

後場は、更に９６円１０銭程度までの円高が進み、引け際に安値更新をするなど全く冴えない１日だった６月１６日の市場概況を確認しておきます。赤字部は１７日朝の更新

◆日経先物：９７７０円（－２７０円）、ＯＳＣ５４％（－１０％）６月１２日の６９％から下落中。指数値倍率：１０２（＋３）
◆日経平均：９７５３円（－２８７円）、ＯＣＣ５１％（－１５％）６月１２日の６８％から下落中。
◆日経平均指数値倍率：１０３（＋３）数字が増えるほど下降傾向を示します。
◆ＴＯＰＩＸ：９１４．７６（－３２）　ＯＳＣ４８％（－１５％）６月１２日の６３％から下落中。
◆マザーズ指数：４２５．１９（－７．８８）、ＯＳＣ６９％（－４％）６月９日の５４％からまだ上昇中。
◆ヘラクレス指数：６３７．７９（－１８．７１）ＯＳＣ６７％（－１４％％）６月１１日の８２％から下落に転じる。
◆ドル・円：９６．４１円。（１円４１銭円高）ＯＳＣ４６％（－１２％）６月５日の６１％から急落中。落ち方が激しく一旦、円高は一服するか？更新
◆米ドルＬＩＢＯＲ（３ヶ月もの）：０．６１４３８％（前日比－０．０１％）６月１５日現在。５月２１日から底這い状態継続中。
◆米１０年債利回り：３．６７４％（－０．０３７％）－６月１６日現在
◆日経先物イーブニングセッション：９８１０円（大証終値比＋４０円）
◆シカゴ日経先物：９６６０円（円建て、大証終値比－１１０円）更新
◆ＮＹダウ：８５０５ドル（－１０８ドル）ＯＳＣ４６％（－４％）６月５日の６７％から下落継続。５月２２日の４３％に近づく。更新

ご覧のように今日は大きく押されました。円高が元凶。あの麻生内閣の体たらくは円安には働きません。あくまでも欧米に比べて相対的に金融システムが安定していることが、ここにきて再度評価されているものと思います。

今朝のコメントに書いたようにＥＣＢはユーロ圏の金融機関の損失予想を大幅に引き上げております。ユーロが沈んで、ドルも元々沈んでおりますので、中央銀行の昨年からの総資産の増加が比較的軽微な日銀（１１８兆円ですからたったの８％増）を擁する日本が、浮上してしまったということですね。ＦＲＢは２．３倍、ＥＣＢは１．３倍弱、英国は２．２倍と軒並み急増しております。

それだけ資産の急増（＝負債の急増＝不良資産？の買い取り増）に他の中央銀行は陥っている訳です。

このいわば中央銀行がじゃぶじゃぶに供給したマネーのいわば希薄化度合いが、円の価値を相対的に対ドル・対ユーロについて押し上げている構図ですね。

しかし、日米欧ともに、ここまで政府部門の借金が増えればもう返せないことは、日本のプライマリーバランス目標が平成１１年度から２０年度以降に延ばされたことからも明らかです。

このプライマリーバランス＝ゼロというのは、国債の利払いのために新たな赤字国債の発行はしないというだけのことです。元本を返済するのはその後です。つまり、２０年度までは少なくとも政府負債が増え続けることを宣言している訳です。

日米欧の主要国がこういった状態に陥っております。今はまだ１国の政府が借金をまさか踏み倒さないだろうとの見方が市場では勝っておりますので、国債の入札も何とか消化できておりますが、これがいずれ札割れになるようだと、じわりと長期金利が上昇しますので、この段階から、景気が回復しない状態での悪性の金利高になり、当然、マネーからモノへの回帰がドンドン進み、インフレが昂じてくるものと思います。


その長期金利のコントロールが今はまだ出来ると思っているのが、ＦＲＢのバーナンキ議長です。彼はイギリスが先鞭を付けた中央銀行による国債買い取りで、金利抑制が市場で大きな波乱なく実行されたのを見て、ＦＲＢも同じことを決断しました。

しかし、クライスラー破綻を見てＧＭ破綻にも進んだようには、これで一件落着とは行かないのが長期金利です。現に、１０年もの国債の金利は２．５％から４％にまで、ＦＲＢが買い取りをした後に戻しております。これではイタチごっこになるとＦＲＢもそろそろ観念したのではないでしょうか。

それはそうでしょう。蛸が自分の足を食べるのを見て、その蛸に対して今までよりか良い値段（低い金利）でその蛸を引き取るお人好しが（我が日本政府を除いて）この世にいる訳はありません。

足を食べれば食べるほど、その蛸の食用としての価値は下落するのが、ものの道理というものです。

もし、金利を下げながら国債を更に増発したければ、蛸自身の体質改善（景気）をして貰うか、何か今までにない蛸の芸（増税の裏技）でも見せて貰って、蛸自身（お札）に付加価値を付けるかしかありません。しかし、既にかなりの足の部分を食ってしまった後では、哀れなるかな、その座敷芸すら出来なくなっております。

持ち越しは４０６３信越化学の４６９０円のみ。

-------赤字部は１７日朝のコメント-------

ＮＹダウは引け際に１００ドル超の下落で終了。新築住宅指標は良かったものの、続く、５月の鉱工業生産指数が予想よりも０．１％ですが悪い－１．１％になっており、かつ前月分も０．２％下方修正されたことが効いております。自動車・部品が４月の－１．２％に対して－７．９％にまで落ち込んだことが悪さしております。クライスラー・ＧＭの破綻もありこれは致し方ないところですね。

ウェーバードイツ連銀総裁が良いことを言っております。ドイツのＺＥＷ景況感調査というのがありますが、これの６月分が市場予想の３５に対して４４．８となりました。

「ＸＸ景況感指数」という調査がアメリカにも日本にもありますが、この手の指数がこのところ良い値を示しており、これが景気回復の芽が出ているとやらで囃されて、このところの株高を支えております。

ところが、ドイツ連銀総裁はＦＲＢとは違って、「景気見通しの改善も、信頼できるデータを見る必要がある」とコメントしております。

ある投資家にもよく知られたコンサルタントが、このあたりの指数と景気との連動を過去について調べており、その結果、実は、景気がよくなったのかどうかを判断する最も信頼できるデータは、鉱工業生産指数であることが分かったそうです。

いわゆる景況感指数なるものは、世論調査と同じようなもので、騙しが出やすいとのことです。こういう地道な統計データに基づく指標の信頼性をきちんと検証した上で、情報を判断することが大変重要かと思います。

その点では、失業率の前年度変化率の改善、などというのも、こうした過去のデータに裏付けられた信頼できる指標ですね。

と言う訳で、知る人ぞ知る鉱工業生産指数の重要性から、昨晩のダウは、新築住宅関連の指標が良かったからと言って、これに楽観するのはまずいと判断し、引け際に逃げに回ったようです。

住宅関連指数にしても、何と言っても本命は中古住宅販売件数とその価格や在庫です。中古住宅は昨年のリーマンショックの９月でも年率５１４万戸の販売でした。その後は１月の４４９万戸を底にして、この４月はまだ４６８万戸です。横這いの数字と言えます。とても改善しているとは言えません。回復を言うなら５００万戸回復が最低限の条件でしょうね。