木村化工機の反逆

ご存じ仕手性の強い銘柄の代表格、６３７８木村化工機。

昨日は反発の時期だと判断し、前日高値を突破しそうな９２３円の高値掴みをしたことは昨日のブログに書きました。しかし、一向にその筋の買い上がりもなく、待ちきれずに９１６円で撤退。

しかし、そこで目を離したのが間違いでした。このようなじゃじゃ馬株は、そのタイミングが来るまで、つまり出来高が増えるまでは、更に翌日下がる気配でマイナス終了しない限り、トラッキングを諦めてはなりませんでした。

何せ、２３０銘柄ほども毎日追いかけているものですから、ついつい、日替わりで銘柄を選別するという悪い癖が染み付いております。停滞している株に構っている暇はないのです。

ところが、やはり仕手株はこのような浮気性的な態度は駄目ですね。

今日、前場に気がついた時は、既に筆者が登録しているマーケティングスピードの値上がり率トップに君臨しておりました。

何と、今朝の始まりが９２８円だったのです。軽く昨日の高値を上回っておりました。そして、案の定、最初は９２０円まで落とされて、昨日の筆者以外の「敗残兵」を蹴散らしておいてから、もう一度９２４円を抜ける時には、昨日の時間帯別出来高を徐々に上回って上昇一途となりました。そこからの最初の押し目ポイントは、一旦年初来高値の６月１日の高値９６０円を攻略した後でしたので、その近辺の９６１円でした。

そこからの第２波の上昇に入る訳ですが、今度は、途中からの参戦組が多く、９７０円あたりでも揉み合いに入ります。ここで一度拾いましたが、やはり後から参戦しても貰いが少ないというか、もう一度９６０円近辺まで成り売り攻勢で持って行かれる恐怖から、その後の９８２円までの本日高値までは持ちきれず。

このような動きは、出来高が多い仕手性の株に典型的な動きかと思います。

しかし、いざ実際の板で目も眩むような乱高下を見せつけられると、ついつい迂闊に高値を追いかけて損切りになったり、低すぎるところで待ちすぎて約定しなかったり、揉み合いで我慢できずに薄利撤退したりと、あたふたとすることになりますね。

前場は、各市場とも強いです。ＯＳＣは先物も日経平均もＴＯＰＩＸも全部上げております。

持ち越しの４０４３信越化学は寄り付きで売るべきでしたが、今日こそ反転すると思い、ズルズルと反発を待っているうちに、出来高を伴っての下げだったことに気づき、－３０円でやむなく撤退しました。

ＭＳＱ日の寄り付きで１万円以上を付けたい勢力が、寄り付きに特買いを入れたことに対する考えが甘かったようです。もう、この株は用済みとばかりに捨てられております。

５１０８ブリヂストンなどの運命も同じ。

もう１つの持ち越し玉の３０９２スタートトゥデイも乱高下するので、面倒になって買値から６００円戻したところで薄利撤退しました。

後場は何とか信越化学の損失分は取り返さなければなりません。

前日の検討段階では逆張りの玉の発見であっても、あくまで当日は順張りが、デイトレやスイングの正しいやり方ですね。

市場概況（６．１１．０９）

日経平均がついに１００２２円に達した６月１１日（木曜日）の市場概況です。 赤字部は１２日朝の更新

◆日経先物：１００２０円（＋３０円）、ＯＳＣ６４％（－２％）６月９日の６１％から最後の力を振り絞って１万メートルの頂上を極め更に上昇。指数値倍率：９９（－１）
◆日経平均：９９８１円（－１０．１６円）、ＯＣＣ６５％（＋２％）６月９日の６０％から最後の力を振り絞って上昇し、陥落の危機から１万メートルの頂上を極め、そこで力尽きる。
◆日経平均指数値倍率：１００（同値）数字が減るほど上昇傾向を示します。
◆ＴＯＰＩＸ：９４０．６５（＋３．６４）　ＯＳＣ６０％（＋５％）６月９日の５２％から最後の力を振り絞って年初来高値更新しなお上に。健闘中。
◆マザーズ指数：４１３．９５（＋１１．２８）、ＯＳＣ６７％（＋９％）６月９日の５４％で大雪崩に巻き込まれるも、よく這い出し、再度４００メートルの山を極め、更にその上へと這い上がる。
◆ヘラクレス指数：６３８．４５（＋４．０４）ＯＳＣ８２％（＋１０％）６月９日の７１％から手負いになりながらも、年初来高値を奪還し、なお上を目指している最中。
◆ドル・円：９７．５９円。（５５銭円高）ＯＳＣ５８％（－１％）６月５日の６１％あから円高へとジリジリ上昇中。まだ傾向は出ていないが。更新
◆米ドルＬＩＢＯＲ（３ヶ月もの）：０．６３８７５％（前日比－０．００８７５％）６月１０日現在。５月２１日から底這い状態継続中。
◆米１０年債利回り：３．９３６％（＋０．０８％）－６月１０日現在
◆日経先物イーブニングセッション：１００２０円（大証終値と同値）
◆シカゴ日経先物：１０００５円（円建て、大証終値比－１５円）更新
◆ＮＹダウ：８７７１ドル（＋３２ドル）ＯＳＣ５７％（－２％）５月２２日から緩やかに上昇基調継続中。更新

最後まで大きく落ちなかったですね。このまま１万円以下のコールオプションを持っている勢力が、明日のＭＳＱになだれ込むことで勝負の決着がついたようです。

後場に取り逃がしたのは４８１３ＡＣＣＥＳＳと７７１７Ｖテク。特にＶテクの特買いからの押し目で買っておきながら、その後の膠着状態で我慢できなかったのが痛い。再度の買いを入れておいたのですが、他の銘柄を見ているうちにあっという間のストップ高近辺までの上昇でした。

このアクセントのある流れは今後の教訓にしなければなりません。一度か二度は騙しの下げというのか、筆者のように薄利撤退常連組をひっかけるための押し目がある訳ですが、そもそも後場に特買いで始まり、節目の４１６Ｋを軽く上回って始まったこと自体、この株の完全復活を裏付けておりました。

ＡＣＣＥＳＳについては、ＯＳＣがかなり飛び出ておりましたので、これは押し目での買いと判断したのは良かったのですが、結局騙しでの売り板にあえなく利益を逃しました。

大きく動く時は、成り買いをするようでないと駄目ですね。成り買いをする人が多い場合、１－２度は押されますがそこは我慢が必要です。必ず、二の矢、三の矢の援軍が来るはずです。

さて、それでも持ち越し玉があります。３０９２スタートトゥデイの１０１９００円買いと、ここのところ反発のチャンスを窺っている４０６３信越化学の４７８０円での買いの２本です。いずれもテクニカルには申し分ない位置取りです。

最後に、もう見ないことにした８４１０セブン銀行は、ＯＳＣを更に２％落としての２８％です。落ち目の継続中ですので、２０万円近くまでトコトン下げるまではアンタッチャブルですね。損を抱えた個人が戻り売りで泣く泣く手放すのに乗じて、売り方が調子に乗って下へ下へと押し下げております。

まるでチンピラヤクザに鉄火場が牛耳られたような状態かと。そこに純朴なトレーダーが出かけていっては身ぐるみ剥がれるのが関の山。本当は真面目な銀行なのですが、ジャスダックという辺境の相場に身を置いているせいか、追いはぎのようなトレーダーの溜まり場となってしまったようです。

そう言う筆者も追いはぎ集団の一派でしたね。

その鉄火場にお客さんがいなくなった時に、こっそりとお教えします。

-------１２日朝のコメント-------

ダウは引けにかけて急速に値を崩しながらもプラス３２ドルでの終了でした。この下落でＯＳＣは２％低下し５７％です。

今日のＮＹ市場は３０年債の入札で高金利故に好調だったことから、金利が下がり逆にドルが売られるという結果になっております。昨日とは逆ですね。市場も今の債券やドルの価値についての判断が様々なようです。それだけ微妙な時期と言えます。

ところで注目されるのは、即、市場へのインパクトはありませんが、ＦＲＢが第１四半期の資金循環統計というのを発表しております。この中で、第１四半期の家計債務の減少は１．１％、住宅ローン債務は変わらず、そして消費者信用は３．５％減少だったと報告されております。

重要な点は、家計債務はほとんど減らず、消費だけ減っている姿が如実に表れている点です。

今回の金融・経済危機の大きな原因は、可処分所得を超えてのレバレッジを効かせた過大な借金にあった訳ですが、そのアメリカの家計のレバレッジ率は１９９７年の９０％から２００７年のピークには１３０％にも膨らんでおりました。

この過大な借金を減らすことが、このレバレッジ解消のためには必要なことですが、上述のようにほとんど減っておりません。

貯蓄率は４月には前月から１．２％も増えて５．７％にも達しております。これは、あまりの住宅資産価格や株の下落で、それまでにバブル化していた含み家計資産の下落に直面して、当面の生活不安を乗り切るための貯蓄は急激に増やしているものの、貯蓄の増加がまだ間に合わずに借金に返済には回っていないということを意味します。

なお、日本のバブル崩壊では、１９９１年のレバレッジ率１２５％から２００１年に９５％になるまで１０年を要しております。これが今回の危機が１０年長引くという論調の根拠にもなっております。

そして、この借金部分の結構な部分が、金融機関にとっての更なる隠れ不良資産として未だマグマのようにたまっているとも言えます。（更に商業用不動産の不良資産の増加がこれから本番を迎えます。）

つまり、レバレッジをかけて家計の可処分所得を上回った借金が、その可処分所得の範囲内（少なくとも１００％以内）に収まって、かつ可処分所得の増大がなされない限り、消費に回すお金は、生活維持のための必要な部分に限られるということになります。

もちろん、アメリカという国は日本とは根本的に異なり、人口が増えている成長国ですので、昨晩発表の小売り売上高も０．５％ながらもプラスにはなっております。しかし、これも前月比の伸びであることに注意。本来は住宅価格指数のように前年比で見ないと、統計上の誤差に誤魔化されてしまうのですが、どうも、意図的かどうか前月比しか発表しないようです。

ところで、原油の騰勢傾向はもう止まらなくなりましたね。ＩＥＡの需要見通しの上方修正で高値更新。ＮＹ大学のルービニ教授は来年には１００ドルに上昇するだろうと予言。こちらはゴールドマンの予言とは違って、信用度が高いものです。

いずれにしても、オイルピークアウト理論から言っても、いつ１００ドルを奪還してもおかしくはありません。この原油の上昇とドル安が再度リンクし長期金利も上昇して、グリーンシュートと言われている景気の新芽をつぶさないようにしなければなりませんが、果たして、何処までドルが耐えられるのか？