明日の注目銘柄（６．２３．０５）

今日買った４２９０プレステージ。掲示板にＭＳＣＢが発行されたがごとくの書き込みがあったので、ＨＰで発表がないことを確認した上で、そのことを書いている投稿者に質問をした。ところが、その直後に、私の投稿を含み一連の書き込み（１０時から１４時くらいまでのもの）がごそっと消されていた。ヤフーには確認していないが全く不可解である。
このプレステ、３２０Ｋを下まわったら、昨日のアビリットの二の舞を踏まないように損切りも覚悟したが、引けに３２１Ｋまで戻していた。多分明日は反騰するだろう。

それから余った資金で、４３０４Ｅストアーがあまりにも押されて落ちていたので、本日最安値の２４４Ｋで拾っておいた。これも引けにかけて理想的に戻してくれたので明日に期待。

その他持ち株の２４１１ゲンダイエージェンシーは今日の勢いが明日に続くことを信じてそのまま保持。腐れ縁銘柄の８７３９スパークスもどういう訳か今日上がっている。昨日株主総会の報告書とわずかな配当を送ってきた。まさかそのせいではあるまいに。フェイスも三角保ちあいからから脱したようだ。２８８Ｋの壁が効いてくれてよかった。

さて、本日の動きを再度総括すると、先週からの三角保ちあいの銘柄が軒並み上昇していた。特に直近ＩＰＯは本日は上がるバイオリズムだったようだ。この勢いは明日も続くと見るが、欲をかきすぎてこのところ失敗しているので適当なところで一旦利確をする予定。

そこで、明日の注目銘柄は、本日かなりの銘柄が反転したので、それに取り残されたと思われる下記の銘柄を上げたい。

１．２３５１ＡＳＪ
　
　３日連続の注目銘柄だが、乖離条件がますます良くなった。指数も底打ち感あり。もし売り枯れてきているなら反撥すると思う。６月前半までの大量商いの影響がまだよく見えないところもあるので、大きく上げるとは考えない方がよいと思われる。

２．３７４６ＭＥＸ

　乖離条件があってきたので小反発狙いで。業績良く少し押しては上げている銘柄。

３．３３５０ダイキサウンド

　ＲＳＩが４９とまだ少々高いのでここ２－３日低迷しているが、乖離条件と指数とも更によくなっている。今日の３１０Ｋからの３１４Ｋへの戻しもよかった。明日あたりの反騰を期待。

４．４２９０プレステージ

　持ち株であるが、今日はかろうじていい形で終わった。見ているとそんなに投げもなかった。むしろ３２０Ｋ近辺での売りを待っては拾っているのが目についた。こういう日は、先日のゲンダイエージェンシーも同様だったが、その内反転すると見ている。ＲＳＩも２３で、この銘柄としては売られすぎ。

その他、持ち株のＥストアー、動けば軽いので１０Ｋばかりの上昇を期待している。その他、４３４８インフォコム、今日上げた３７７１システムリサーチ、押されっぱなしの２４３７シンワアート、２４０９ネクストジャパンあたりも反撥があるかも知れない。

追伸：３３６４ナルミヤインターは、後場少し押されたので思い切って処分した。たったの＋４Ｋだが、ＭＭ銘柄なので、私が指している値段より上で出来てしまっており、そのことに嫌気がさしたからである。
もう一つの４７９４ＤＥＸも上値が重たかったので、資金効率を考え切った。－１Ｋ。乗り換えたプレステとＥストアーの方が明日は期待が持てるため精神状態に良い。

アビリットは失敗だった

前場は、予想通りに２４１１ゲンダイエージェンシーと３３６４ナルミヤインターが上がってくれたので、これに目をとられていたところ、６４２３アビリットの調子がおかしいのに途中から気がついた。一旦、下りようと思って場を見ていたらどんどんと下に押され指し値までもう一息で届かない。仕方なく少し戻した４０３０円で売った。－１０Ｋ。

この銘柄ＲＳＩも落ちてきてそろそろ反撥すると見て、引け近くの様子を見ながら４１３０円で買ったものだった。大証なので３時１０分まで場が続いており、大引けにかけて４１２０まで落とされた。実は、この４１２０円と４１３０円いう数字には大きな違いがある。というのは６月２０日の安値が４１３０円だったからである。これを抜けたと思って昨日買ったのだが実は抜けなかった。まだ売り圧力が強い証拠だった。ちなみに参考指標として見ている数字があるのだが、前日比－３０円だが、昨日は－４０円と１０円だけマイナス圧力が強かった。同様な条件だった４７９４ＤＥＸだが、これは寄りに１１０Ｋと前日終値で始まりその後は１０９Ｋの１００枚以上の買い板が崩されたものの、何とか踏ん張っている。きょうの反撥がなければ、アビリット同様一旦下りることとしたい。一応１１０Ｋで指して薄利を狙ってはいるが。

行動ファイナンス理論にも買いておいたが、人は利益が出ているときはリスク回避の傾向（つまりちょっとした上がりで利確してしまう）があり、損失がでているときはリスク選好（下げに無頓着となること）になる。これを今朝の私の行動にあてはめれば、ナルミヤとゲンダイエージェンシーに目が釘付けになっていた。つまり、上がったところをいつも押し戻されて元の木阿弥になることが多いので、心の中では、いつ利確しようかとそればかり考えていたのである。本来は昨日の目算が狂ったアビリットをいつ少しでも高く売ろうかと最大に注意を払うところだった。

ところで、アビリットの資金を元手に前場の引けに買ったのは、４２９０プレステージインターナショナル。ＲＳＩは前場でついに２３まで落ちた。３０３Ｋまで落とされた５月２７日でも２７である。また、乖離条件はまだ－３Ｋと買い条件を示している。指数はほぼ５月２７日まで落ちている。今日、３２０Ｋ以下で終わるようだとアビリットの二の舞だが、上がりだしてからでは遅いので買っておいた。

全般に言えることは、段々と上値が重くなっている銘柄が多いということ。じわじわと上昇してはいるが、いつ下落局面に入るか分からない。というわけで、このところ上昇している銘柄をお持ちの方は、一旦慎重に利確しながら売買を進めた方がよい。

明日の注目銘柄（６．２２．０５)

今日は失敗トレードをまた繰り返してしまった。４８１５ＪＤＣ、昨日の３０７Ｋの高値づかみも場をよく観察せずに思いこみで買ったので悪かったが、今日は、引けにかけて下落を始めたが、まさか防御ラインの２８３Ｋは割るまいと思って、２８４Ｋで追加してしまった。その後２８６Ｋあたりまで反転したが、売り圧力は強く、２８０Ｋの１００枚以上が食い荒らされるのを目の当たりにして、これは駄目だと思い、２８０Ｋで一緒に処分した。今日はその後２７５Ｋで終わっているが、指数こそ落ちたが、乖離幅が拡大し、今日３００Ｋあたりの高値で掴んだ方の売りが明日の朝は少なくとも出るはず。６月１０日にかけてのしこり玉がやはり読み切れなかった。－１６Ｋ。これは痛いがうかつな自分が悪かった。せめてもの慰めは２８０Ｋで処分できたこと。

引き近く、アビリットを４１３０円で買い。しかし、４１２０円で終わっているので明日の反転が微妙となった。２４１１ゲンダイエージェンシーは、ＪＤＬの資金で４３３Ｋで追加した。ますます条件が良くなったのでこのあたりで反発して欲しい。他に３３６４ナルミヤを買った。引けでもＲＳＩは８である。いくら何でもここからの下落はそうないと見ている。小売業平均のＰＥＲ（１３．９）であり、このあたりが底でないと困る。というわけで、失敗トレードを挟んで、雪辱を期するために買いを入れたので、資金がこれで枯渇した。

ところで、明日の注目銘柄は下記の通り。

１．３３６４ナルミヤ　

　ここまで落ちたので余裕資金がある方はどうぞ。ＲＳＩが８で、今日プラ転。

２．９５１４ファーストエスコ

　これは環境銘柄であるが、上場来安値を更新した。ＲＳＩは２３。当然指数良し。乖離も良し。引けに反騰しているのが、明日のもう一押しを２３００Ｋあたりで待ち受けるのが良いかも知れない。ネックは資金がいること。

３．３３５０ダイキサウンド

　今日不発に終わったダイキサウンド。引けにいい形で終わっている。明日３１３Ｋ前後に押してから、出来高が多いようだと買いか。

４．３３７４内外テック/３７７１システムリサーチ

　本日８１５円の底は確認しているので、もう一度乖離幅、指数ともよいので挑戦しても良い。但し、業態が地味であまり人気がないので注意。３７７１システムリサーチも同様だが、これが面白いかも知れない。

５．３７７０ザッパラス

　今日の安値１７６０Ｋまで下りてくれば買いの条件が整う。

６．４７９４ＤＥＸ

　私の持ち株だが、ＲＳＩが２７まで下りてきているので、少々の反発なら期待できると思う。出来高が多いと久しぶりに反発するかもしれないので、引けまでは売却は様子見のこと。

７．４８２４メディアシーク

　乖離条件と指数がまあまあ落ちてきたので、９日、１５日に近い状態。小反発は期待出来るだろう。

８．２３５１アドミラルシステム

　今日の反撥は中途半端だったが、指数条件、乖離幅とも改善している。２２０Ｋでよく我慢したと言えるかも知れない。明日も、２２３Ｋ前後に落ちるようだと買いか。但し、まだまだしこりがあることに注意。

９．４２９０プレステージ

　緩慢な動きが続いている。保ち合いか。こういうときは一気に３４０Ｋあたりまで伸びることがあるので、引き続き注目。乖離幅は良くなっているが、指数が今ひとつ落ちきっていないので停滞しているようだ。

１０．２４１１ゲンダイエージェンシー

　これも持ち株。乖離条件が－７Ｋ。指数が５月２６日より良くなっている。ＲＳＩはこの銘柄にしては珍しい２５まで落ちている。出来高だけが気がかりだが、今日も見ている人は４３３Ｋあたりですかさず拾っていた。５月２７日から６月１日までの動きの再現を期待。

なぜテクニカル分析が万能ではないかについて

後場までの合間に、テクニカル分析の隘路とも言うべき理論的バックグランドの一つについて考えてみたい。

テクニカル分析はいうまでもなく過去のトレンドをデジタル分析したものである。この分析は様々なテクニカル分析手法（ＭＡＣＤ、ＲＳＩ、ＤＭＩ等々）に基づくが、これは相場を区切るデジタルの数式のうちで生き残ったものである。その限界は、

１．市場参加者全員がベストと思うテクニカル分析手法を使えば、ゼロサムゲームの株式取引では敗者がいなくなり、理屈の上では勝者もいなくなること。

２．もうひとつ大事なことは、デジタル分析のもつ理論的限界である。複雑な市場の動きをあるデジタルな側面から切り取るということは、市場の状況をある種の角度から分類（Classification）することである。この分類行為は、株に限らず世の中でよく行われている。よくある世論調査での５段階評価が稚拙な分類行為の最たるものである。あれは、分類から落ちる意見が見事に捨象されているばかりか、質問項目の設定方法によって、回答を誘導することすら可能な危険な方法である。そうした調査は別として、この分類ということの重要な側面は、分類と分類の狭間にある重大な事実がこうして捨象されてしまうということにある。株は、前に述べたように世の中の成り立ちと同様に全くの複雑系である。そこに分類という発想でテクニカルに切り取っても当たったり外れたりすることは当たり前である。

この分類行為のリスクについては、最新のスーザン・スターの論文で良く解説されているところである。スターは、人と人がうまくコミュニケーションがとれないことを克服するために、人と人をつなぐ媒介項としてのBoundary Objectという概念を提唱したことで有名であるが、その概念は「分類」ということに着目することから出てきている。

こうした限界点をわきまえて、出来る限り市場の複雑性に追随できる理論を考え出したいところだが、世の中の複雑性を、より複雑な数式を編み出したとしても近づけるものではないことは、アインシュタインのＥ＝ｍｃ２　のような美しい数式を見れば明らかである。ここに機関投資家にも勝てる余地がある。ＬＴＣＭが破綻したのも、ノーベル賞受賞者が金融テクノロジーにおぼれてしまった結果である。ロシアのディフォルトというのは、過去のデータには入っていなかったのである。ここにテクノロジーに頼ることの本来的なリスクがある。

前場の取引（6/21)

持ち株の４８１５ＪＤＣは朝方押されてどうなることかと思ったが、昨日安値２８３Ｋまではさすがに届かず、２８８Ｋから反発。ますます乖離条件はよくなったので、このままホールド。

今日、買ったのは４７９４デザインエクスチェンジ。注目銘柄に入っていなかったが、今日１０８Ｋまで落ちてＲＳＩは前場で２７と急落。指数、乖離条件も満たしたので、１０９Ｋで落ちるのを待って買った。このまま推移してくれれば、反騰するはず。

ＲＳＩがリアルタイムでみれるように週末にスプレッドシートを手直ししておいたので、急遽その日に買ってしまうケースもある。その場合は、こうして前場終了時に注目銘柄として追加したい。
そういう意味での注目は６４２３アビリット。ご存じＰＥＲ８．２８の優良銘柄。前場でついにＲＳＩが２６まで落ちている。今日の引けで４１２０円を超えていれば、乖離条件もよく買っておく手がある。筆者もマークしている。その他、リスクはあるが減益予想を出して売られている３３６４ナルミヤ。ＲＳＩは前場で何と６まで落ちている。乖離条件は＋２Ｋだがいかにも売られすぎか。試しに後場、２４５Ｋ超えで買ってみるかも知れない。ＩＰＯでは、２４４４セレブリックス。乖離、指数、ＲＳＩとも１５日の条件より良くなっている。１５８０Ｋで底が確認できれば短期上昇はあり得る。

前場の買い損ねは４７９７ＩＣＦ。昨日も落ちて乖離条件が悪くなっていたので、今日の注目銘柄からは外していたが、今日また押された。昨日のＲＳＩは２５となっていたので、押されたときはもっと低かっただろう。そこからじりじり反発した。３４８Ｋで指していたができず、３５２Ｋで成りで買った妻がじれて薄利で売ってしまったが、予測通り前場に１６日の安値３６６Ｋまで届いている。もっと丁寧にウォッチするべきだった。最初の３４７Ｋを超えた時が買いだった。

他に、リアルタイムスプレッドの威力を見せつけられたのが、９４４４トーシン。子株が流通し出したばかりなので、昨日の下落で条件が良くなっていたものの、注目銘柄としてはリストアップしていなかった。今日、ちょっと見てみたら、何とＲＳＩが６か７まで落ちていた。これはおかしいと思って板を見たら、特買いとなっていた。そこで特買いのちょっと上で拾おうと思って指していたが、それからの上がりの早いこと。百円単位だが数百円も上の板がどんどん食われてしまい、追っかけたが間に合わず。結局落ちてこずにストップまで行ってしまった。

収穫はリアルタイムで各種の数値が見れることの良さが確認できたこと。これからは、とことん落ちた銘柄（昨日８３８Ｋで指していたもののわずかの差で買えなかった３７６０ケイブもそうした銘柄）を良くウォッチすることとしたい。勝てる法則をマスターするまであと数歩まで来ている気がする。

追伸：昨日の注目銘柄の２４０９ネクストジャパン。昨日は更に下げた。そして、今日は昨日の安値からの切り下げがなく踏みとどまってからは、前場２６０Ｋまで戻している。このように、筆者の注目銘柄は、その時点での判断で、特に底値に近づいており反発が期待できる銘柄に絞っているので、注目してから、更に１－２日下げることがある。これは逆に言えばさらに買い条件が整ってきていると考えるとよいかも知れない。その点ご注意下さい。なるべくこのようなケースも注目銘柄に入れるようにはしますが、点数が多いので漏れることもあります。