明日の注目銘柄（８．１７．０７）

今まで、京都の「五山送り火」のテレビ中継を見ておりました。例の大文字の送り火です。大という字は、火とも大とも読めると、宗教哲学者の山折哲雄が言っておりました。大は人の字に一を引いたものです。

夜に入ってからの為替相場は、この大文字に先駆けての炎上です。どの通貨も強烈な円高に見舞われております。

今日の後場の終盤からの日経平均の切り返しも強烈であり、いつになく乗り遅れまじと買い玉を仕込みました。４０６２イビデン、４９９７日本農薬、６１３６ＯＳＧ、そして７２３６ティラドです。

これでＮＹダウがまた下げれば、再度手痛い下落に見舞われそうです。

しかし、今日の後場はいつになく下げ止まりの様相を呈した活況ある値動きでした。

日経平均のＯＳＣは＋３％の４１％に、先物も＋１％の３７％に、それ以上に切りかえしたのは新興市場でした。マザーズ指数が＋８％の３１％、ヘラクレス指数が＋１０％の３６％でした。

皆さん、こつんと底打ちした音を聴いたのではないでしょうか。

しかし、世の中は一瞬先は闇です。この超円高で明日は再度輸出関連企業の売りが相場の足を引っ張ることでしょう。

それはともかく、乗ってしまった舟に今更降りる訳にはいきません。もう川だか海だか知りませんが、流れに身を委ねる以外にありません。京都五山の送り火も、時が経ってこの世からあの世へと送り出せば、自ずと鎮火します。相場も同じでしょう。問題は誰を送り出せば御霊が安らかになるのか、皆目分からないことです。

さて、明日の注目銘柄です。

テクニカル用語の簡単解説

１．２１５０ケアネット
　今日は再度１４３Ｋの安値を付け、控えめな切り返しです。１３６Ｋからは強烈に切りかえしておりますが、果たしてここからはどうか？普通の相場環境なら上げるのですが。

２．３７８９ソネットエンタテインメント
　ＲＳＩも１７％まで落とし、ＯＳＣは＋１％の４７％とコンバージェンスしております。２８５Ｋが２回試され、そこで踏ん張っております。明日はこのまま上昇に転じるか？

３．５４０５住友金属工業
　５７１円まで付けてからのＯＳＣを２９％→３４％へと伸ばしてのコンバージェンスです。指数値は今年１月１２日のレベルまで下降。ＲＳＩは前日同値の２１％です。これで上がらないと５５２円あたりまでの調整に引きずり込まれるかも。

４．７０１２川崎重工業
　ＯＳＣを３２％→３５％へと伸ばしてのコンバージェンスです。今日の４５５円はこの株としては底値レベル。

５．４０６２イビデン
　この優良株が２５ＭＡから９７％まで落とされました。もっともこの間上げてきた反動安かと思います。ＯＳＣも＋２％の３９％と絶好の位置。

６．５８５５アサヒプリテック
　ＯＳＣの３２％→３８％への切り返しで、３０００円割れからは何とか脱出。ＲＳＩも３２％で前日同値は、この株としては最低レベルです。

７．４７５７インテリジェンス
　今日は明らかにＯＳＣを７％も上げて３５％での切り返しです。これでＰＥＲも１３倍少々。そろそろかも知れません。上げる時は意外と爆発力を発揮します。

８．４２９６ゼンテック・テクノロジー
　ここまで落ちれば反発体勢にあります。いい形で終わっております。１９０Ｋが明日破られるようだと、これは一波乱ありか。

９．４８２２ハドソン
　今日の後場は滅茶苦茶に売り攻勢をかけられておりました。何事も極端に走るのがこの株の良さ。ＲＳＩも６月１２日の８％は別にしても、今日で１８％まで下落。引けにかけての８０円ばかりの切り返しの勢いが明日も続くかどうか。押し目を待つなら１２５１円を割らないのを確認しての反転に乗る戦法です。

その他、鉄鋼は軒並みテクニカルには切り返しのパターンに嵌っております。その他１０銘柄ほど気になる株がありますが、あまり沢山書いても惑うばかりのため、上記に押さえておきます。

しかし、明日はあくまでＮＹダウ次第。何ともまあ不安定な相場です。それも仕方ないでしょう。資本主義の根本がぎしぎしと音を立ててあえいでいるのですから。せめで２－３日は小康状態に持ってきて欲しいものです。
　
　

投げが始まる

今回の下落は、資本主義の根幹を揺るがす問題を含んでおり、ただものではないと書いてきましたが、その線に沿って動いているようです。

問題は、レバレッジをかけたヘッジファンドの投機的手法に破綻がきているということです。彼らの運用資産は１９０兆円とも言われておりますが、プライム・ブローカーと呼ばれる金融機関（後述）からの借入資金を加えて、大体１０倍から２０倍のレバレッジを効かせた取引を行っております。すると１９０兆円の運用資金は１９００兆円から３８００兆円となります。そのヘッジファンドの運用収益が直近のヘッジファンド・リサーチグループの集計では－１．９％に落ち込んでいるのですね。

これではヘッジファンドにお金を預けている人は、これ以上の損失はご免とばかりに解約に走るのも当然でしょう。そこにパリバ傘下のヘッジファンドの解約停止です。

ヘッジファンドにお金を貸しているプライム・ブローカーも追加の担保の差し入れをヘッジファンドに要求しているでしょうが、現金を持たないヘッジファンドは破綻を待つ以外にありません。

そのプライム・ブローカーにも、従って、今回の問題の火が飛んでいることは明らかです。融資順に、ＭＳ（２２％）、ベア・スターン（１９％）、ＧＳ（１７％）、ＵＢＳ（７％）、クレディ・スイス（５％）、シティ・グループ（４％）、メリル・リンチ（３％）ドイツ銀行（３％）、リーマン・ブラザーズ（２％）、ＪＰモルガン（２％）

そうそうたるメンバーです。これまで一般社員でも億を超えるボーナスで我が世の春を謳歌していた連中ですね。

仮にモルガンスタンレーがヘッジファンドのレバレッジ１０倍の資金の２２％を貸し出していたとすれば、１９００兆円Ｘ０．２２＝４１８兆円にもなります。

１９９８年のＬＴＣＭの破綻の時は、３６億ドルの緊急融資で連鎖倒産の危機を逃れました。たったの３６億ドル、４２００億円です。今回、ＭＳが１０％のロスを計上しただけで４１兆円にもなります。他にもプライム・ブローカーは前述したように、それぞれがヘッジファンドへの融資を抱えております。

これが今回、９．１１の同時テロの時の３０００億ドル（３５兆円）を上回る４０兆円もの資金を、ＥＣＢ、ＦＲＢ、そして日銀が注入した真の理由かと思います。

どうでしょう。問題の真の本質がどこにあるかお分かりかと思います。

しかも、サブプライムローンを取り込んだＣＤＯは、ＡＡＡの格付でも実態はＢＢＢ以下ということが、日経にも堂々と書かれるほどに、信用格付け機関の腐敗が進行していることが、世間にあからさまになりました。

１５６７０円で踏みとどまれば、かろうじてトレンド転換にはなりませんが、これを切ると、もはや黄金比率ではどうのこうのと言っていられません。確実なトレンド転換となりますね。そこで踏みとどまれる新たな金融政策が発動されるのかどうか注目ですが、アメリカは、筆者が度々言ってきたように、金利を下げるとドルの暴落を招くため、これは出来ません。やれば破綻に向かって突き進むことになります。麻薬中毒患者に緊急の薬（ヤク）を与えるようなものです。

まさに世界経済は正念場を迎えております。一体、バーナンキはどうするのか？短期政策金利しかコントロール手段を持たないＦＲＢに過大な期待は禁物か。。。。