市場概況（９．２８．０９）

日経１万円割れを引けで何とか回避した９月２８日（月）の市場概況です。　赤字部は２９日朝の更新

◆日経先物：１００３０円（－２８０円）ＯＳＣ４２％（－４％）９月４日の４１％に収斂中。崖っぷちに立つ。まだ落ちていない。　指数値倍率：９９（＋３）
◆日経平均：１００１０円（－２５６円）ＯＣ４４％（－１％）９月４日の４０％に収斂中。こちらはまだ転落までは余裕あり。
日経平均指数値倍率：１００（＋２）数字が増えるほど下降傾向を示します。
◆ＴＯＰＩＸ：９０２．８４（－２０）ＯＳＣ４０％（－１％）こちらは底抜け継続中。
◆マザーズ指数：４４４．０９（－１６．４６）ＯＳＣ４４％（－８％）９月７日の４０％に収斂中。まだ底は抜けていない。
◆ヘラクレス指数：５９４．８２（－１１．８）ＯＳＣ３５％（－２％）９月１１日の６２％から下落中。
◆ドル・円：８９．５９円（１銭円安）ＯＳＣ５０％（＋５％）２５日の４５％からひと時のリバウンドか？更新
◆米ドルＬＩＢＯＲ（３ヶ月もの）：０．２８２５％（前日比＋－０％）９月２８日現在。再度金利低下継続中。
◆米１０年債利回り：３．２８５％（－０．０３９％）－２８日終値。
◆日経先物イーブニングセッション：１００４０円（大証終値比＋１０円）
◆シカゴ日経先物：１０２０５円（円建て、大証終値比＋１７５円）更新
◆ＮＹダウ：９７８９ドル（＋１２４ドル）ＯＳＣ５０％（＋６％）２５日の４４％から切り返しに転じたか。更新

後場は、先物がほとんど値動きなくヨコヨコで終始しましたが、これはドル円が安定していたことが大きかったと思います。さすがにポンドなど売られすぎですね。

各市場は、明日以降にさらに下落を強まるのかどうか？今晩は特段の経済指標の発表はありません。やはり為替が落ち着くのかどうか、原油などの商品市場へと向かっていた金がどう動くのかによって決まると思います。

持ち越しはなしです。この段階での売り持ち越しは些かリスキーですね。そうそう坂道を転がるようには相場は落ちていかないものです。特に平時は。

今晩の銘柄検討では、少なくともテクニカルには魅力あるものが数多くでてきそうですが、それも、明日、もう一度押されてからのリバウンド期待となります。

例の無線ＬＡＮのトラブルは、まだＸＰマシンの方は完全ではなく、場中にリセットをかけること数度。途中でトラックポインターがフリーズするし、電波は切れたりつながったりです。切れたからといって、下手に設定をいじり回すとろくなことはありませんね。今も、意味不明のウィルスチェックの時のような切れ目ない音がハードディスクからずっとしております。

これでは電源を落とそうにも落とせない感じ。イーサネット直結のデスクトップが一番安定しておりますね。家人のＭｅマシンなどそのうちプレミアムでもつかないかと期待しております。

-------赤字部は２９日朝のコメント-------

欧州株がかなり戻した流れから、ＮＹダウは自律反発の動き。ＯＳＣは前日４４％にまで調整されておりましたが、これは９月２日と同じ水準。崖下に落ち込むなくきれいに反発。いわゆるショートカバーという買いが主流です。市場はＭ＆Ａが活発化するのではとの思惑で理由付けされているようです。（実際に何件かの案件が出ております。）

なお、モルガンスタンレーが今後１年から１年半にクレジット損失が縮小する可能性を示し、銀行セクターが上昇して、これが相場を牽引したようです。あくまでもクレジット損失に限っての話です。商業用不動産や住宅のオプションＡＲＭなどの損失がはるかに巨額です。

ドル・円もテクニカルには買われすぎの補正がなされて８９円台半ばあたりで安定。先日からガイトナー長官、今日もトリシェＥＣＢ総裁が、「強いドルは米国の国益だ」と援護射撃。瞬間的にドルが急伸するも、これは瞬間湯沸かし器のようなもの。為替が落ち着いた動きをしているときは、こうした首脳の発言はありません。

９月のダラス連銀製造業活動指数が中立点のゼロに２００７年１０月以来もっとも近づき、－６．４となっております。その構成項目の中で注目される「雇用指数」は、－８．１ですが、８月の－１５．７から大きく改善。

ドイツの消費者物価指数が事前予想を大きく下回って、前年比－０．３％（予想は－０．１％）と結構デフレ気味です。

イランがミサイルを試射したとかで原油は少し戻しました。米国債の利回りも若干低下しており、まずまずの相場ではないかと。

これで、今日の日経が寄り天で伸びないなら、これは日本固有の事情が絡んでいることになりそうです。

ＶＩＸ指数は、ＯＳＣで４４％という昨日と同じ数字をつけた翌日あたりには２９ポイントまで上昇しておりましたが、昨日は２４．８８ポイントまで下落し、５０日移動平均線を割り込んでの落ち着いた動きです。

明日のモニタリング銘柄（９．２９．０９）

もうすぐ９月も終わり今年も残りの四半期に入ります。早いものですね。しかし、秋の気配は濃くなりつつあるものの、先週末はまだひぐらしが鳴いておりました。

この季節の変わり目が人間にも株にも曲者なのでしょう。年末にかけて盛り上げるためには、９月くらいは一服しておかないと、気持ちも体も持たないとの配慮もありそうです。

さて、余計な御託はどけておいて、明日のモニタリング銘柄です。

１．９６９７カプコン
　明日はさらに押されると思いますが、今日でＯＳＣは３８％と、この株としては７月１４日に３２％をマークして以来の低さ。

２．５３３３日本碍子
　ついに２０００円割れ、しかし、ＯＳＣは＋３％の３７％です。

３．５２０２日本板硝子
　３００円割れからは本来の粗暴な性格を見せてもらいたいもの。ＯＳＣも前日同値の３２％と好調。

４．４１００戸田工業
　出来高が少なく、あの爆上げの残滓も漂っております。ＶＲ改が増えているのも懸念材料。つかの間の棒上げがあれば。

５．４０８０田中化学研究所
　ＯＳＣが２７％にまで落ちました。先日の大幸薬品の切り返しの再現なるか？

６．３７７０ザッパラス
　７０００円ほどの乖離幅があるものの、この新宿の母、易があまり当たらぬようですが、そろそろか？

７．８６０４野村ホールディングス
　良くも悪くも相場の反転はこの株の反転にかかっております。低位ながら、ＯＳＣは＋２％の２６％へとコンバージェンスし、明日は５２０円近辺を底にしての切り返し光景が見られるのかどうか？

以上です。他にも結構な数の銘柄がテクニカルなド壷に嵌っている模様。今日のＮＹダウが上げてしまえば、一斉に買い戻しが入るかも知れません。

一気の転落だが

朝のドル・円を見てびっくり。先週末の８９円台かと思えば、８８円台ではないですか？少しわが目を疑いました。

先物も、それに動じてか、気配値をどんどんと下げて先週のシカゴの清算値よりも８５円も安く寄り付きました。本来なら、この下げすぎた位置からは、ぐわ～っと切り返しても良いところですが、１万円割れも視野にとか何とか日経にも書かれていたものですから、とにかく１度は１万円を割らねば気がすまない勢力が勝ったようです。ドル・円は前引けにかけて８９円を回復しているにもかかわらず、株の方はいつでも１万円割れがＯＫのポジションです。

テクニカルには、しかしながら結構よいところまで来ております。日経平均で見ると、９月４日のＯＳＣ４０％がベースラインですが、この日の終値１０１８７円に対して、前場の終値１００２４円は１６３円の乖離幅です。ＯＳＣは＋４％の４４％ですので、もう少し押されても、４０％を割り込まなければ、想定の範囲での下落調整ということになります。

まだ底抜け状態ではなく、明日も下へ下へといく位置取りではありません。相撲でいうと、俵に右足１本ぐらいがかかっている状況でしょうか。円高がこれ以上さらに進むようだと、左足も俵にかかり、そこに何かの突発的なニュースでも飛び込めば、あっけなく土俵を割ってしまうと思います。

しかし、円高もここまで急に進むような経済情勢ではありませんので、再度９０円に戻すような展開があるかと思います。シカゴＩＭＭの通貨先物ポジションも円買いが５月以来最高に積みあがっております。（９月２２日時点）

という状況で、いつ反転するのか、あるいは底抜けするのか、微妙な情勢になってきている中、前場はノートレードで持ち株も引き続きなしです。

ＯＳＣが先週木金と連続で２２％に押されていた８９２４リサ・パートナーズが、前場に５５０００円まで押されてからは、一人気を吐いております。不動産銘柄受難の時期に、マイナス圏ではなかなか買えませんでした。後場の様子によっては１枚噛んでみたいと思っておりますが、このリサ等という、些か気取った外人娘風の株に手篭めにされる恐れもあり、ここは毒気が本当に抜けているのかどうか、それとも、モウセンゴケのような毒牙をうちに秘めているのか、何とか見極めなければなりません。

明日のモニタリング銘柄（９．２８．０９）

落ちる落ちると言われながら後半まではよく頑張った９月ですが、最後に来てどうやら息切れ模様です。明日は、どのセクターが比較的買われるのかにも注目。

２００１年頃に買ったノートパソコンの１台のリカバリーをかけてＷｉｎ２０００からＸＰへとアップグレードされたまでは良いのですが、その後、無線ＬＡＮが不調に。繋がるものの電波が弱く度々切断され、その後うんともすんとも言わなくなりました。

そのうち、もう１台の無線ＬＡＮのノートもダウン。と言う訳で、今は主力のデスクトップで書いておりますが、片肺飛行どころか、既に２つの翼がへし折れておりますので、簡単に。

１．４５４１日医工（４５５５沢井とあわせて）
２．７７６２シチズンホールディングス
３．２６１３Ｊ－オイルミルズ（落ちるまで注意）
４．２６０２日清オイリオ（昭和産業との業務提携話で高く始まれば注意）
５．５７２６大阪チタニウム製造
６．７５３２ドンキホーテ（これも押されるのを待って）

以上です。意図した訳ではありませんが、内需系が多くなっております。地合に逆らってこれまでの鬱憤を晴らすのか？　アメリカはマグドナルドがまだ健闘中。

市場概況（９．２５．０９）

９月２５日（金）の市場概況です。　赤字部は２６日朝の更新

◆日経先物：１０３１０円（－１５０円）ＯＳＣ４６％（－３％）９月１６日の４６％に並ぶ。この後の値動きは外人勢次第。　指数値倍率：９６（＋１）
◆日経平均：１０２６６円（－２７８円）ＯＣ４５％（－５％）９月１６日の４５％に並ぶ。この後の値動きは神のみぞ知る。
日経平均指数値倍率：９８（＋３）数字が増えるほど下降傾向を示します。
◆ＴＯＰＩＸ：９２２．６７（－２８）ＯＳＣ４１％（－５％）ついに底抜け。
◆マザーズ指数：４６０．５５（－５．５６）ＯＳＣ５２％（－６％）９月７日の４０％からはまだ切り返し中。
◆ヘラクレス指数：６０６．６２（－５．３２）ＯＳＣ３７％（－２％）９月１１日の６２％から下落中。
◆ドル・円：８９．５８円（１円６７銭円高）ＯＳＣ４５％（－１０％）９月１５日の４１％から乖離拡大中。更新
◆米ドルＬＩＢＯＲ（３ヶ月もの）：０．２８３１３％（前日比－０．００１８７％）９月２４日現在。再度金利低下中。
◆米１０年債利回り：３．３８９％（－０．０３５％）－９月２４日終値。
◆日経先物イーブニングセッション：１０２８０円（大証終値比－３０円）
◆シカゴ日経先物：１０１６５円（円建て、大証終値比－１４５円）更新
◆ＮＹダウ：９６６５ドル（－４２ドル）ＯＳＣ４４％（－７％）９月２日に並ぶ。崖っぷちに立つ。更新

ご覧のように主力市場は軒並み前日安値も上回れず、ＯＳＣも落として終了しております。明らかな下落トレンドですが、ＯＳＣの下落幅は日経平均でも５％しかありません。押されっぱなしと言うわけでもありませんでしたが、こうした中途半端な下落が余計始末が悪いのかも知れません。

今晩のＮＹ市場は８月の新築住宅販売などが発表されますが、事前予想は微増の４４万戸です。

こちらのインベントリー（在庫）は７月で７．５ヶ月分。１年前からは２．６ヶ月分も減らしており、７月には４３万３千戸を販売し、５月の３６万２千戸、６月の３９万５千戸からは結構な回復ぶりですが、１年前の５０万戸水準に届くための一里塚となるのかどうか？

ちなみに、２年前は７７万８千戸も販売しておりました。（その時期に着工したのは何と１３５万４千戸もありました。まだ住宅ブーム真っ盛りの時です。今年の８月はたったの５９万８千戸です。）

筆者は、アメリカ住宅関連のこのような統計は、こちらの調査会社のサイトのデータを参照しております。右側のThe Economyから始まるところをクリックして見て下さい。

後場は地合と週末を考え、無理をせず持ち越しはなし。朝の損切り分を取り返した程度。

-------２６日朝のコメント-------

ついにドル・円が９０円割れです。昨日から他のクロス・円が軒並み前日安値を下回っておりましたので、ドル・円にも異変はついに起きたようです。カナダ、オーストラリアといった資源関連通貨の下落が大きいようです。ポンドは格付そのものがネガティブなので昨日から５円５０銭もの下落です。昨秋を彷彿とさせる通貨の大変動。ドル・インデックスは２５日からは上昇しておりますので、日米財務相会談などを受け円高が進んだということでしょうね。

ダウは値動きが少ないものの３日続落し、ＯＳＣは４４％と９月２日の水準まで落ちました。絶対値の下落は少なく、まだ下落する余地があるかと思います。そうなると、６月２４日の３２％までは別にしてもＯＳＣが３０％台への突入はあり得ます。

ダウの変調は、経済指標が頭打ちもしくは若干の後退を示すデータとなってきたところに、携帯電話のＲＩＭ（リサーチ・イン・モーション）という代表的ナスダック銘柄の業績下方修正が大きいと思います。

日米とも２５日移動平均線が少し割れた状態です。次の節目の９７００円近辺で下げ止まるのかどうかが焦点。

月足で日経平均を見ると、９ヶ月と２４ヶ月の移動平均線がちょうど２００８年冒頭で交わっております。２００７年末から２００８年正月にかけての、あの狂おしい程の暴落をこの月足が見事に示しております。

この時、逆イールドカーブが出ており２００７年暮れには景気後退に陥ることが示唆されておりました。また、アメリカの鉱工業生産が２００７年１２月から前年比でマイナスに落ち込んでおりました。

現在の日経平均は、月足の２つの移動平均線の中間地点に位置しております。イールドカーブも正常です。鉱工業生産は急激な持ち直し途上です。従って、落ちるとしても９ヶ月移動平均の９２３２円ということになります。

週足の節目の９７３７円と月足の節目の９２３２円がキープされるのかどうかを、鉱工業生産やイールドカーブ分析によって実態経済と金融の動きを見通して、注意深く見守りたいと思っております。

いずれにしても、まずは１０１４２円という１３週移動平均を週明けには一気に割り込んでしまうのか、ここでしばらく揉み合うのかどうかに注目です。