市場概況（５．２３．０８）

５月２３日（金）の市場概況です。赤字部は２４日朝更新

テクニカル用語の簡単解説

・日経先物：ＯＳＣ５３％（－３％）５月１５日の６０％から下落中。
・日経平均：ＯＳＣ５０％（－５％）５月１４日の６０％から下落中。
・ＴＯＰＩＸ：ＯＳＣ５２％（－５％）５月２０日の６０％から下落中。
・マザーズ指数：ＯＳＣ５９％（同値）５月１４日の６８％から下落中。
・ヘラクレス指数：ＯＳＣ６３％（－１％）５月１４日の７４％から下落中。
・国債先物：前日比１円７銭安　ＯＳＣ４３％（－２％）５月１５日の４５％から下落中。
・日経先物イーブニングセッション：１３９５０円（大証終値比－１００円）
・シカゴＣＭＥ日経先物：１３８８５円（大証終値比－１６５円）更新
・ＮＹダウ：１２４７９ドル（－１４６ドル）ＯＳＣ４４％（－４％）５月１９日の６２％から下落中。更新
・ドル・円：１０３．３６円（７３銭の円高）ＯＳＣ４５％（－２％）５月２０日の５４％から下落中。更新

国債先物の軟調が目立ちます。ＮＹの債券市場もインフレ警戒感からの金利先高が顕著になってきており、それと歩調を合わせての、日本の長期国債の金利上昇です。１３４円割れというのは、昨年８月１０日以来です。昨年６月１３日には１３０．７６円まで付けておりました。

昨年８月１０日と言えば、日経平均の終値が１６７６４円でした。今より２７００円以上も高い水準です。

これでお分かりのように、株も債券も両方とも今の段階では資金を集めてはおりません。ＣＲＢ指数が高値を付けているように、商品が資金を引きつけております。今日の日経新聞によると１９６７年平均を１００としての指数は２１日段階で４３４．４です。１９品目がＣＲＢ指数を構成しておりますが、原油がたったの１品目で２３％の構成比率になっております。

今年の１月のＣＲＢ指数は３５０前後でしたから、５ヶ月で２４％の上昇です。過去４１年間で４．３４倍ですので、このままだと１年で５０％の上昇ペースとなりますから、通常の上昇ペースの５倍にもなります。

ムーアの法則と呼ばれる、トランジスタの集積密度が１年半から２年毎に倍になるという法則がありますが、これはテクノロジーの進歩がそれを可能にしており、シリコンの使用量がその比率で増えている訳ではありません。この意味では環境問題の発生をむしろ抑えます。

商品の価格がここまでのペースで上がるということは単にインフレを招くだけでなく、環境問題も同時に起こすという、この世界にとって全くたちの悪いことにつながります。しかもこの高騰は、全てが実需に裏付けられてのことではありません。

この点は、欧米で１９９５年以降に上昇した住宅価格についても同様のようです。その住宅価格が実需から離れすぎたため、今回のサブプライムの問題を起こした訳ですが、それを同じことが国際商品についても言えるのではないでしょうか。

-------２４日朝のコメント-------

ダウが下げたのは原油高の再燃ということですが、今日はダウのテクニカルなポジションを簡単に見てみます。このところの膠着でダウのＯＳＣは４月１４日に３８％を記録して以来２０％台へは突入しておりません。それ以前の今年で見ても、１月８日の２９％は別にしても、以後は３０％台はありません。つまりＮＹダウはこのところ驚くべき？粘りを発揮していたのです。

目下のところ様々な施策で金融情勢は小康状態です。新たな火種が見つからない限り「恐慌抵抗力」を回復している状態かと思います。為替もそれほど円高に振れておりません。Ｓ＆Ｐ５００のＶＩＸ指数（いわゆる恐怖指数）も２２日段階で１８．０５ポイントであり、３５ポイントまで高まった時期と比べると随分と落ち着いております。今日の下落でもまだ２０ポイント程度でしょう。

そして注目は、ＲＳＩが３３％にまで低下していることです。これは、３月１７日の３０％以来の低さです。これと低ＯＳＣ水準の合わせ技で見ると、ダウの今回の下げの終焉は近いと判断できます。一応下げ止まりラインの目安は、４月１５日の安値の１２２７０ドル近辺あたりか。後２００ドル余りの下落ですが、売買判断指数が１５％となっており、この極端に売り込まれた段階からは、一気に切り返すのが過去の例です。（ちなみに日経平均のそれは１２９％、ＭＡＸは２００％、ＭＩＮはゼロ）

よって、月曜日のトレーディング戦術は、日経平均が朝方に押されたところからの、最初の切り返しポイント（為替の動きに注意）での突っ込み買いとなりそうです。その時点での日経平均のＯＳＣが５０％→４７％（５月９日レベル）あたりまで来ていれば理想的。

円安でとりあえず堅調

１０時２０分頃に円安が進み、それまで１４０５０円を抜けなかった先物が突き抜けるや、一気に１４１２０円の高値まで到達。前場はその後の利確売りで少々下げて終わるも、まずまず堅調な動きではないでしょうか。

今日は円安相場のようですが、久し振りのトレードでなかなか勘が戻らず、この円安の局面で、朝方仕込んだ銘柄も手放してしまいました。

もう少し、１日のうちでもマクロな視点を持たないと駄目のようですね。

一応、ずっとＯＳＣが４０％台で膠着していた９９６２ミスミをウォッチはしていたのですが、前日比マイナスまで売り板に追い込まれるのを見て、この株の「今日の運勢」に些か疑念が湧き出てきて、その後の切り返しの動きに完全に出遅れました。

あまり馴染みがない株であったこともあります。値動きの癖を掴んでいなかったのですね。

この株、ＲＳＩが３０％台に落ちた後は、前日終値あたりまで落とされてから反発をしておりました。５月１９日がそうでした。しかし２２日は前日安値割れまで落とされております。今日もそこまで落とされると思いきや別のパターンでした。朝方にここまで昇りつめると、もうそれ以上の上げエネルギーが一旦途切れるのが株の難しいところです。しかし２０２０円の直近高値越えが後場に見られるようだと、また別の話となりますね。

こういう軽い値動きをする業績好調銘柄も東証一部銘柄には結構あります。

どうも、今日はブログの文章に普段の調子が全く出ません。時差のせいかどうか、このオセアニア地方は湿気が多く、自然に汗が垂れてきております。少し早めのビールのせいかも知れません。いや、調子が出ないことに対するいらだちかも。

旅行前に筆者が注目していた７９１５日本写真印刷が、出発後に本決算が案の定好調で爆上げしていたことが朝方分かり、この銘柄に買いを入れていなかったことに対するいらだちかも知れません。

株は負けても、勝ち損じても、特に夏場は汗が出ます。前者は冷や汗、後者はくやし汗とでも言えるのかと。。。大きく勝った時は不思議と汗は出ません。多分、大空に舞い上がったような気持ちで、身体が軽くなるのでしょう。いわばリラックスした状態ですね。いつもこうありたいものです。

市場は比較的冷静のようです。後場はもっと冷静に、汗をかかずに対応しようかと思っております。

市場概況（５．２２．０８）

久し振りに、５月２２日（木）の市場概況です

テクニカル用語の簡単解説

・日経先物：ＯＳＣ５６％（＋４％）５月１５日の６０％から下落中。
・日経平均：ＯＳＣ５５％（＋４％）５月１４日の６０％から下落中。
・ＴＯＰＩＸ：ＯＳＣ５７％（＋５％）５月２０日の６０％から下落中。
・マザーズ指数：ＯＳＣ５９％（－１％）５月１４日の６８％から下落中。
・ヘラクレス指数：ＯＳＣ６４％（＋４％）５月１４日の７４％から下落中。
・国債先物：前日比４４銭安　ＯＳＣ４５％（＋２％）５月１５日の４５％に並ぶ。
・日経先物イーブニングセッション：１３９６０円（大証終値比－３０円）
・シカゴＣＭＥ日経先物：１４０４０円（大証終値比＋５０円
・ＮＹダウ：１２６２５ドル（＋２４ドル）ＯＳＣ４８％（同値）５月１９日の６２％をピークに下落中
・ドル・円：１０４．０９円（１円５銭の円安）ＯＳＣ４７％（同値）５月２日の６１％をピークに下落中。

ＮＹダウは５月１９日にＯＳＣで６２％をマークし、翌５月２０日にピークアウトしておりました。その後の急激な下落からの反転で、２２日はかろうじてプラ転。しかし、ＲＳＩを見ると、このところの最低値の３０％に近い３４％まで下落しております。大きなニュースでもない限り、ここからは更に大きく下落することは考えにくい状況です。

かといって、債券市場を見ても、国債先物はこのところずっとＯＳＣが４０％台で膠着しております。３月１７日に５５％まで伸ばしたのを最後に５０％台はなく、昨年の４－７月の頃のようなボラティリティの低い状態に陥っております。

昨日は円安が急激に進展しております。シカゴＣＭＥも高く返ってきており、今日はとりあえず上昇基調で始まるのではないでしょうか。