先行指標の悪化で、本チャンの「悪化」を織り込み始めた市場

本日の米国は主だった経済指標の発表はなし。昨夜はここで新規失業保険申請件数を取り上げたが、その発表の現地１時間３０分後の午前１０時に発表された８月の「フィラデルフィア連銀製造業景況指数」の悪化も目立った。一時NY株が大きく下げたのは、このデータの発表を受けたものだった。

というのも０を分岐点にプラスだと景気の先行きは明るい、マイナスだと景気減速懸念が高まっていると判断されるが、前月の＋５．１からマイナス７．７へと大きく低下し０９年７月以来の低水準となったからだ。つまり減速よりも「足踏み」がイメージされるためだ。

さらに、この指数の悪化が気にされるのは、ニューヨークなど東部の大都市に近く、その動向を反映するため全米を網羅するISM製造業景況指数や本チャンの雇用統計の先行指数と見るエコノミストや市場関係者が多いことによる。

そういえば雇用統計だが、米国では９月の第一月曜日は「レーバーデー」の祭日で、ここまでが夏休みシーズンという認識がされている。したがって、レーバーデー明けに市場の取引が活発化する傾向が強い。今回は９月６日。ところが、今や毎月のイベントとなった米雇用統計の発表は、今回は月初３日となる。レーバーデー前の週末のデータの結果次第では、大揺れもありということになる。今回の雇用統計のサプライズはむしろ「改善」されることだが、昨日のサプライズとなった失業保険の新規申請件数は８月１４日の週のデータで、雇用統計の調査期間がこの頃で、まさに重なることからして「改善」は見込みにくいということになる。だからこそ逆に出ればサプライズというわけだ。