何故短期勝負なのか？

今日のマザーズ指数は昨日安値をわずかに下回ってからの切り返しで、あれよあれよと９３０ポイントあたりまで上昇。ヘラクレス指数もマザーズ指数に引っ張られるようにしてプラス圏へ。

しかし、先物が前場終わりに今日の安値に迫るやいなや、皆さん一斉に下車を始めております。これだけ押されて、日経の３面記事になるほどにまで下落した新興市場ですが、以前だと、一度反転の勢いがつくと、次から次へと買いが涌いて出たものです。このあたりは、徹底的に不信を買っている今年の新興市場と、まだ上昇期待が色濃く残っていた昨年との違いでしょうか。言ってみれば、上海市場がバブルだと言われ、粉飾決算が横行しているのではないかと言われても、新規の口座開設者が後を絶たずに、世界同時株安は絶好の買い時と捉えられて上げ続けていますが、それが一昨年から昨年頭までの新興市場だったようです。

そうなると、短期筋同士の食い合いの様相を呈してきます。まだまだ今日のリバウンド程度では、明日以降の反発局面が見えないものと思えます。

市場の雰囲気がそういう方向に傾くと、ホールドをしようとしている人間まで、とりあえず利益が出ている分から売っておこうか、という考えにならざるを得ません。そうした考えが連鎖してのこの相場ですので、筆者も上記のような偉そうな口上を垂れる資格はありません。皆さん、我が身大事さで動かざるを得ないのですね。

と言うわけで、遅ればせながらの買い参入で３８４０イー・キャッシュを４４７Ｋで買い、前場引けに４５９Ｋで売り、公募割れの仇を返そうと３０７８ユニバースを１５０１円で買い、これも１５１４円で売りでした。

残りの３０７３ダイヤモンドダイニングと２４５９アウンコンサルティングは含み損状態です。しかしこのリバウンド地合です。明らかな売りサインが引けに出るまではホールドが筋です。また、地合そのものがこのまま推移するなら、他銘柄の買い増しをしなければなりません。

マザーズ指数のＯＳＣは＋４％の２９％、ヘラクレス指数のそれは＋４％の３７％となっており、明らかにリバウンドしております。日経ジャスダック平均だけが２０２８円と安値更新してそこからの脱出ができない状態ですが、ジャスダック全体はプラ転しております。

このわずかでも良いのでプラス圏での終了なら、明日以降は期待が持てると見ております。朝の１時間程度が、ボリンジャーバンドが－３σを下回った今回の下落相場のリバウンド局面だったというのでは、それこそ本当に市場から皆さん逃げるでしょう。テクニカルにも反応しない市場というのは、砂漠のようにほぼ死にかかっていると思えるからです。

今日の後場は、そういした期待も込めて、最悪でもプラスで終了し、ＯＳＣもプラスに戻して、明日以降の第２、第３の買い手の市場への参加を促したいところですね。

明日の注目銘柄（４．２４．０７）

さて、今日の新興市場はシナリオとしては後場にジリ下げで、一旦マザーズ指数が９００ポイント割れとなる、という予想に沿っての展開でした。引けにかけては多少の切り返しがあったものの、直近ＩＰＯの一角を除いては安値圏に沈んだままでした。

マザーズ指数のＯＳＣは－２％の２６％、ヘラクレス指数は＋２％の３３％とコンバージェンスしております。ヘラクレス指数の方が、金曜日の３１％を底にして一足先に切り返した形です。いずれも今年最低水準までの到達でした。マザーズ指数のＲＳＩは今年はきっちりと２１％を底にして切りかえしております。今日は２３％です。ヘラクレス指数のＲＳＩは前日同値の１７％ですが、これは昨年１１月２１日の１９％を上回る低さです。

明日は、マザーズ指数、ヘラクレス指数ともにプラスから始まるようだと、これはリバウンドの日となります。もしマイナスから始まっても、今日の安値の８９７ポイント、および１５１４ポイント近辺からの切り返しの動きがあれば、そこを底としての反転攻勢が始まる筈です。ＮＹが今晩大きく下げれば、これは日経も引きずられての大幅下げになるでしょうから、新興市場もマザーズ指数が今日つけた安値を更に下回って、ＯＳＣでいうと２０％そこそこまでの下落に見舞われる公算が大となります。しかし、２０％以下にＯＳＣが落ちることはまずありません。一昨年の１０月からのデータではこれまでの最低値は２１％です。

以上の状況証拠？から、明日は押し目があれば積極的な買いでしょう。これまで修羅場をくぐってきている方々も、虎視眈々と狙っているかと思います。何しろ、新興市場はリバウンドが本格化すれば、一部市場の値動きの比ではありません。そこが魅力なのです。

筆者はキャッシュ１００％で満を持しております。

さて、そうした環境を踏まえての明日の注目銘柄です。

テクニカル用語の簡単解説

１．２４６１ファンコミュニケーションズ
　映画のロッキーではありませんが、こてんぱんに売り込まれております。しかし、ＯＳＣは前日同値の３０％と善戦。明日は今日の安値の２６０Ｋを割り込めば割り込むほど、場の好転からの反発のエネルギーが溜まっている筈。売り方も買い戻しに大わらわとなるでしょう。ＰＥＲは２２倍まで落ちております。ネット関連銘柄としてはチョイと低すぎでは。出来高は３０００株を超えております。皆さん、投げたのでしょうか。或いは空売りで大賑わいしたのか？

２．２４５９アウンコンサルティング
　これもトコトン売り込まれました。筆者は２０１Ｋ買いの１９９Ｋでの逃げでしたが、そのような弱気な行動も、後場のこの株の一層の下落を誘ったのかも知れません。一抹の責任を感じます。しかし、何とかＯＳＣでは前日同値の３２％で終わっております。ＲＳＩも１５％です。昨年の９月１４日と６月１日が１６％でした。今日はそれらをも下回る、記録を取り始めて以来の最低値です。ここはもう突っ込み買いで黙って１週間ほどは寝て果報を待つ以外にはありません。仮にこの水準から落とされても、２週間もすれば買値を上回っていることでしょう。

３．２１２７日本Ｍ＆Ａセンター
　この株もよもやの水準まで落とされましたが、ＯＳＣは＋１％の２５％とコンバージェンスしております。明日は今日の５４８Ｋという安値を意識しながらの突っ込み買いです。何しろ、今年１月初めの段階まで落とされております。ＰＥＲは楽天のＭＳのデータだと何と１７倍です。ＧＣＡは９２倍。何という落差。家人はＧＣＡがお気に入りで、７５５Ｋで今日早速仕込んでおります。しかし、テクニカルにはこの株に軍配が上がります。

４．３０７３ダイヤモンドダイニング
　公募価格８０万円。それが今日は６０８Ｋの終値です。業績の伸びが評価されて９５６Ｋを付けたのは４月１２日でした。そこからは約３５万円の下落。たったの７日です。こういうのを見ると、うぶな団塊の世代は株の恐ろしさにおののいてしまうことでしょう。しかし、これが株です。業績が良かろうが何だろうが、皆さんが売れば下がります。買えば上がります。ただそれだけです。ＯＳＣは２５％→２９％とコンバージェンスしました。上場来安値を今日は更新しました。さすがに後場はそれでも投げ売る方は、すっかり影を潜めました。皆さん、もう観念したのでしょう。それがＯＳＣのコンバージェンスに表現されております。明日は、５８７Ｋに近づけば近づくほど買い場かと。６０８Ｋ越えで始まってしまうかも知れません。その時はやれやれ売りを下で待つことです。

５．３８４２ネクストジェン
　次世代通信網ＮＧＮに関わるこの株、９４４Ｋの高値からの転落です。しかし、このまま沈む銘柄ではありません。ＯＳＣも＋６％の４０％まで回復。＋１１Ｋでの終了です。明日５００Ｋを越えれば、そこからは一気の上昇で６００Ｋ近くまでの飛翔もあり得るかと。

６．２７６６日本風力開発
　この株にＰＥＲが高いだのという講釈は関係ありません。今をときめく環境銘柄です。今日の２５３Ｋの安値割れがなければ、このまま再飛翔するかと思います。風次第。

７．４３２１ケネディクス
　不動産銘柄は押しに押されておりますので、あまり強気にはなれません。しかし、あえて挙げるとすればこの株。５００Ｋ割れは昨年の１１月２０日以来。ＯＳＣは＋１％の４４％での＋１Ｋです。かろうじて反転の兆しを見せております。１１月２１日も同じような兆しでした。明日は再度の５００Ｋ割れがあっても、今日の安値の４９３Ｋを意地でも守ることができるなら、復活の日も近いでしょう。しかし、なぜ不動産銘柄がここまで売り込まれているかを考えなければなりません。メッキが剥がれたと見られているのです。決算の数字で業績を真っ当に評価できない複雑な会計の仕組みも問題かと。これは構造的な問題です。この株も長居は禁物です。

８．２３８５総医研ホールディングス
　８１５００円まで売り込まれてしまいました。先日１００Ｋを死守したその粘りを評価したばかりです。しかし１００Ｋ割れとなるやダムが決壊するかのような急落です。何とか救命治療で小康状態を保っていた命が、チョイとした容体の変化で、あっという間のご臨終といったことがよくありますが、まさにそのような下落ぶりです。しかし、人間と違って株に生死はありません。会社が潰れない限り値段は付きます。さてこの株、ＲＳＩも１７％にまで落ちました。３月５日以来です。ＯＳＣは＋２％の３５％とコンバージェンスしました。明日は今日の安値の８１５００円が防御できれば、この得体の知れないパニック下げの終焉も近いかと。

９．８９２９船井財産コンサルタンツ
　今日は５２０Ｋまで貶められたようです。しかし、そこからは切りかえして５６３Ｋ終了で、ＯＳＣも一気に１５％上げて４３％です。明日はこの上げすぎの反動につけ込む算段です。５５０Ｋあたりでの待ち伏せはどうでしょうか。

１０．５７２７東邦チタニウム
　これは逆張り。ＯＳＣの３４％というのは久し振りです。明日は５４５０円という今日の安値が破られれば、５２００円あたりまでの下落からは反発に転じることを期待。

１１．６３７８木村化工機
　もう１つ逆張り。これもＯＳＣは－２％の３５％と再度の下落に見舞われております。１８日が３２％で翌日は５３５円まで下げて、前日の５４１円を下から抜いてからは、６０９円まで上り詰めております。明日も、一旦５３３円の今日の安値を下回ってからの反発力があるかどうかに注目。柳の下にドジョウがいるのかどうか。なお、指数値面では後２１円ばかりの下落で３月２３日の指数値に並びます。ということは５２５円あたりが下げ目安となると予想。最悪、３月２２日の安値に近い５１０円程度までの下落も想定しておいた方が良さそうです。

以上です。最後に４月２１日のブログで、ＯＳＣコンバージェンス銘柄の数の推移を計算しております。ついでに今日の結果を追加してみます。

　・ＯＳＣコンバージェンス銘柄（完全なプラ転も含む）：
　　４月１９日→６８銘柄（１６１銘柄中）４２．２％
　　４月２０日→６１銘柄（１６１銘柄中）３７．９％
　　４月２３日→７６銘柄（１６１銘柄中）４７．２％

特に、直近ＩＰＯの反転度合いが大きかったようです。また、不動産銘柄も悪いながらに反転しているのが多く見られました。

というデータからも、明日は底打ち気配が濃厚と言えそうです。

新興、そろそろ底近し

いくらＮＹダウが上げようが、下方へのイナーシャがついた新興市場は、じりじりと下げております。最初はプラスだったヘラクレス指数もマイナス圏へ。

しかし、オシュレーター値はマザーズ指数が待望の２４％と２０％台の前半まで来ました。昨年９月１４日と１０月１１日に２１％という最低値をマークしておりますが、概ねこのあたりまで来れば、翌日の前場を底にしての切り返しがありそうです。

これからのシナリオは、後場に各銘柄のＯＳＣがダイバージェンスし始め、終値もプラ転する銘柄が出始まりようなら、これは反転の確認ができたということになります。

そうではなく、多少の反発がありながらもマザーズ指数で９００ポイント前後を底にして打ち止まるなら、明日は寄り付きの少々の下落からの急反発ということも考えられます。

いずれにしても今日の後場から明日の前場にかけてがまさに天王山ということになります。

持ち越しの９９８４ソフトバンクは残念ながら、ＯＳＣコンバージェンスで金曜日に終了しておきながら、ＧＵして始まることができず、一旦期待が集まったものの、ついに２５３０円という金曜日の安値を度々割り込む、いわゆる底割れを起こしました。しかたなく２５２５円（－３０円）で処分。６６７２レイテックスは堅調に切りかえしておりますのでそのままホールド。途中の反発局面で迂闊にも指して買った２４５９アウンコンサルティングはその後も成り売りがあり、やむなく－２Ｋで撤退。中途半端な段階では手をつけてはいけないのに、やはり欲が先行してしまうようです。

ということで、目先の動きに惑わされずに、場全体の流れを見極めて、後場に仕込むかどうかを決めたいと思っております。このまま明日以降もジリジリと多少の反発を交えながら連休後までもつれ込むという最悪のシナリオも、こと新興市場に関してはあるのかも知れません。

明日の注目銘柄（４．２３．０７）

さて、明日は底堅く上げにかかるのか、新興市場の下落が打ち止めとなり反転に転じるのか、非常に微妙な段階を迎えております。そこで、新興銘柄は落ちすぎての自律反発狙いの、東証銘柄については底値からの切り返しエネルギーが蓄積されている銘柄を中心に、明日の注目銘柄を洗ってみました。

テクニカル用語の簡単解説

１．２１２０ネクスト
　２月１９日の安値の２３４Ｋまで届いたら買いか。あるいはそのまま２４０Ｋの金曜日の安値をボトムにしての切り返しとなるか。

２．９９８４ソフトバンク
　過去、ＯＳＣが２０％台からコンバージェンスし、ＲＳＩもコンバージェンスしているケースでは、ギャップアップして始まりプラス終了しているというジンクスは今回も生きるか、それともあえなく頓挫するのかに注目。

３．６７２７ワコム
　２７８Ｋという３月６日の安値が意識される水準まで押されて、ＯＳＣもこの株としては記録にない２８％まで落ちました。但し、前日からは１％コンバージェンス。ＲＳＩも＋１％の１５％です。ソフトバンクと似たような軌跡を辿っております。押された場合は２７５Ｋあたりまでの下落は想定しておいた方が良いかと思います。

４．２３７１カカクコム
　２月９日の３Ｑ決算は、やや予想を下回る内容とのことで下げ、また三菱ＵＦＪのレーティング下げも追い打ちをかけ、ここまで下落。昨年１１月の３２０Ｋまでの押し目は覚悟しながらも、明日３３８Ｋが底堅く地合が好転すれば買いか。５月１５日本決算。

５．５３８４フジミインコーポレーティッド
　もうそろそろでしょう。３月１９日の３１７０円の安値近辺まで一旦落ちるかも知れません。その安値を底にしての切り返しで明日は終了し、翌日、その値段を割らなければＯＫ。３０００円近くまで落ちれば迷わず買い。

６．６７７９日本電波工業
　４月６日に上方修正してから６４２０円まで上げ、その後お定まりの調整を食らっております。しかし、金曜日は下げたとはいえ安値は前日より３０円高の５６７０円。ここが明日の攻防ラインです。これが底値と確認されれば買い上がりもあり。但し６０００円を超えない限り上値は重いかも知れません。優良株はなかなか一気に落ちないもの。堅実投資家向け？


【押されすぎ銘柄】

・３７８７テクノマセマティカル　次の節目は７７５Ｋ。
・２４６１ファンコミュニケーションズ　既に底なし沼へ転落。
・２４５９アウンコンサルティング　これも底なし沼組。ＲＳＩに妙味あり。
・８９４１レイコフ　ＯＳＣ２０％台、ＲＳＩ１０％台からの反発実績はあり。
・３２３７イントランス　ＯＳＣが何と２０％へ。１７１Ｋも意識。
・３０７３ダイヤモンドダイニング　上場来安値更新中の業績絶好調銘柄。食い時。
・７２６１マツダ　６０７円割れなければ。２月９日下方修正。注意。
・２７９２ハニーズ　４０００円台への再突入からの下落なければ反発も。
・２７６６日本風力開発　２４０Ｋ近くまで降りてくるなら復活も。まだ下落途上。
・６８９０フェローテック　８３１円の底が抜けなければ。
・２３９５新日本科学　１７２０円の底値確認のこと。そろそろ。５月１５日本決算。
・３７２７アプリックス　まだ落ちます。後ＯＳＣで７％、２０Ｋばかりの下落待ち。
・８９４０インテリックス　ＯＳＣ１７％、ＲＳＩ１０％は前代未聞。２３５Ｋなら。
・６８５５日本電子材料　ＯＳＣ２５％で崖から転落。２５００円割れからの反転狙い。
・８９２９船井財産コンサルタンツ　ＯＳＣ２９％、ＲＳＩ１４％は過去最低値レベル。

以上です。いよいよ勝負時がやってきました。皆さんの幸運を祈ります。いや、撤回します。勝負事は運に頼ってはいけません。皆さんの「実力勝ち」を祈ります。

来週の新興市場はどうなる？

ＮＹダウがまた上げておりますが、さすがに１３０００ドルを一瞬達成してからは、割り込んでおります。重量挙げで言うと、最後の力を振り絞っての「世界新記録」達成で、やや力尽きたようです。世界新記録達成後も、もっと力を振り絞れと歓声を上げる人はいないのと同じで、少しゆっくりと体を休ませて上げたいと思うのが人情というものです。そうした普遍的な市場心理からの下落でしょうか。

それに引き替え、日経平均は落ちそうで落ちず、上げそうで上げずといった日替わりメニューをこなすうちに、段々と力が抜けていっているような感があります。４月１１日がＯＳＣでピーク値を付けておりますが、ここからは徐々に下落中。ＴＯＰＩＸも同様ですが、落ちると言うよりも停滞しているといったところです。

一方、新興市場はもうすぐ奈落に到達するような下落ぶりです。ジャスダックのデータがありませんが、日経ジャスダック平均で見ると、昨年１１月２２日の２０３０円には実はまだ届いておりません。後１５円ばかりの下落です。マザーズ指数、ヘラクレス指数は最低値更新ですが、ＯＳＣがまだ少々高止まりです。マザーズ指数で２７％、ヘラクレス指数で３１％です。これは下げたと言ってもひと頃のような１００ポイント近い下げが、３月５日以来はなされていない、いわばジリ下げ基調であることが効いております。

市場全体の指数だけでなく、個別銘柄のＯＳＣ値のコンバージェンス（終値が前日比マイナスだがＯＳＣ値は同値か上昇していること）銘柄数比率が明日の予想を占いますので、ついでに、監視中の新興市場銘柄についてカウントしてみました。

・ＯＳＣコンバージェンス銘柄（完全なプラ転も含む）：
　　４月１９日→６８銘柄（１６１銘柄中）４２．２％
　　４月２０日→６１銘柄１６１銘柄中）３７．９％

チョイとデータが古いのですが、昨年の２月のライブドアショックの後２月１４日から１７日までのデータがありますので、新興市場銘柄だけを取り出して見ました。（２．１９．０６の明日のテクニカル予想、参照。）

・ＯＳＣコンバージェンス銘柄（新興市場銘柄のみ。東証関連除く）：

　２月１５日→３４銘柄（１７２銘柄中）１９．７％
　２月１６日→５３銘柄（１７２銘柄中）３０．８％
　２月１７日→４８銘柄（１７２銘柄中）２７．９％

最後の２月１７日はマザーズ指数のＯＳＣは３５％であり、終値が１６２４ポイントでした。翌日２月２０日が大底で、１４８５ポイントという安値を付けております。この日でＯＳＣを３２％に落としました。

さて、ここから何を読み取るですが、今回の２日のデータを見る限り、ＯＳＣがコンバージェンスしている銘柄が昨年２月に比べてまだまだ多いことが窺えます。ＯＳＣは過去２８日間だけのデータです。今回は既に２７％になっており、昨年２月に比べて低いから既に底打ちとは必ずしも言えません。あくまで個別銘柄の動向を総合して判断する、ＯＳＣのコンバージェンス比率の方を重視したいと思います。

そうなると、ジャスダック平均がまだ底打ちしていないこともあり、月曜日はもう一段の下げに見舞われてから、昨年２月と同様、ＯＳＣコンバージェンス比率が２０－３０％程度に落ち、その後底打ち確認と見ての反転が始まるというシナリオが有力です。

月曜日に一気に下落すれば火曜日の寄り付きから、ジリジリと押される下落ならば、火曜日から水曜日にかけてがヤマ場かと思います。その間に、ＮＹが史上最高だという浮かれた気持ちでまた中途半端なリバウンドを見せるなら、今回は連休を挟むこともあり、連休明けまで調整が長引くこともあるかと思います。

まあ、これは勝手な推測ですが、悲観度を見るのには過去のデータもそれなりに手がかりにはなるかと思います。参考までに。

持株ですが、筆者にしては珍しく久方ぶりに９９８４ソフトバンクを大引けに買いました。（実は、筆者は家人ともども３月にホワイトプランに新規加入しました。色々毀誉褒貶はありますが、孫さんの事業に対するビジョンと取り組みは素晴らしいものがあります。）この株、ＯＳＣが２６％→２８％とコンバージェンスしていることが手がかりです。明日、プラスで始まりそのまま浮揚するようなら、一旦新興市場も小反発日となるかも知れません。その他、押しに押されていた６６７２レイテックスが金曜日に強いのを見て少々購入しました。

一応、明日の反転に備えて、押しに押されている銘柄を中心に、明日の注目銘柄は日曜日までにアップする予定です。