先週のNY金は結局１９日も続落で５営業日続落となり、前週は１８００ドル台に１週間（５営業日）滞留したのを最後に急反落となった。一方で、週初めから強含みに推移したドル指数（DXY）は週末１９日には一時１０８．２１５まで達し５週間ぶりの高値となった。この水準は同時に２００２年１０月以来の高値水準でもある。
そして週明けのNY時間外で一時１０８．４７５まで買われ、そのままNY金は売られている。急落はしないものの、先週と同じようにジワジワと水準を切り下げる動きは、DXYに反応したファンドのプログラム売りだろう。見切り売り、投げという動きとは異なる展開といえる。ユーロドルが先週末安値の１．００３２ドルを下回り、一時１ユーロ＝１ドルのパリティ割れの０．９９９２ドルまで見ているので、NY金にさみだれ的な売りが出るのは、やむなしといったところだ。
ユーロ売りは先週末にドイツの７月の生産者物価指数（PPI）が前年同月比で３７．２％と間違いじゃないかと思うほど跳ね上がり、予想されていた。ヨーロッパのインフレの凄さが改めて認識されたところで、前日１８日のセントルイス連銀ブラード総裁の高インフレは「ウォール街の多くの人々が考えているよりも、もっと長く続くだろう」をＮＹ市場も再認識することになっていた。 利上げペースの軟化や先行きの利下げ見通しなどは一気に後退し、株は売られたがその流れは、週明け本日のアジア時間から米国株の先物が売られ警戒感は高まっている。
ＮＹ金については、ＤＸＹの水準からはこれでも踏みとどまっているといえる。１７５０ドルを維持して反転するようなら、現物を買いたい待機資金があるようなアナリストの話もあったが、ユーロのパリティ割れでそれも消えたということか。それでも下値を拾おうとする動きがあるのは、頭に入れておきたい。１７００ドルに接近する局面では買いが入ると思われる。ただし円建ての場合、ドル円相場の上昇が下げを阻む関係で値動きは小さくなりそうだ。それも間隙を抜くような下げがあり７５００円台中盤以下などあれば、押し目買いの水準と思われる。
どの市場も値動きが荒いので、その点は注意する必要がある。無理せず余裕をもって。
今週はワイオミング州ジャクソンホールで２５～２７日にカンザスシティー地区連銀が主催する毎年恒例の経済シンポジウムが開催される。このところFRBはこの会合を利用し、政策方針を示唆してきた経緯がある。２６日午前１０時（日本時間午後１１時）から、パウエルFRB議長 の講演に関心が集まるが、株式市場を中心にすでに先々週までの甘い期待は消え去り、強めの発言を織り込みにかかっている。
