先週は１０日の午後いちでオアンダ証券提供のYouTubeの収録。翌１１日午後は、ゴールドを扱う業界団体の本年２回目の研修会の講師を２時間余り。
そして１３日は、中四国九州地区で投資用金地金の精錬を行っている堤田貴金属（株）の恒例のゴールドセミナーで広島へ。
このセミナーは、新型コロナで２年開催を見送ったものの、今回で１１回目で広島では秋のゴールドセミナーとして確立している。中国新聞にて告知しリーガロイヤルホテル広島が会場。毎回、ここで講演させてもらっているが、２時間制で、ここ３回ほどは１部を私が最近の市場動向と注目点を話し、２部はラジオNIKKEI番組で一緒してもらっている大橋ひろこさんとの掛け合いで、１部の間に当日会場で出してもらった質問に答えるという企画をやっている。
ちょうど、今回は開催日当日にNY金が２６００ドルを付け、最高値を更新という日となった。来年も９月あるいは１０月に同様の企画で開催の予定。同社堤田社長とは２０１０年に南アフリカの鉱山に一緒に入ったことで親交を深めセミナー開催に至り１４年経過した。
さて、週明け９月１６日のNY金は、小幅に反落となった。先週末にかけ２営業日続伸で初の２６００ドル台に乗せ、取引時間中の高値とともに終値も２６１０．７０ドルと過去最高値を更新していた。
先週は１１日に発表された８月米消費者物価指数（CPI）コア指数が前月比で加速。今週開かれる米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で通常の２倍となる０．５％利下げ観測は、見送られるとの見方が固まっていた。
ところが米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の政策方針の観測記事で定評のある、米紙ウォールストリートジャーナルのニック・ティミラウス記者が１２日、ＦＲＢは０．５％の引き上げについて検討するが、０．２５％と０．５％は際どい判断とする記事を執筆。市場では大幅利下げ観測が復活、上昇モメンタムが強まりそのまま１３日のＮＹ金は２６００ドル台に乗せていた。
８月１２日に終値で２５００ドル台に乗せてから１カ月で大台替えの２６００ドルに到達したことになる。ちなみに終値ベースでの最高値更新は年始以降３４回目となる（FactSet調べ）。
世界の金融経済に影響を及ぼす特定の事件や事故あるいは金融危機などイベントを手掛かりとしない、ゆえに過熱感のないゴールドの最高値更新が続いている。
週明け１６日の通常取引終値は先週末比１．８ドル安の２６０８．９０ドルと反落した。ただし、一時２６１７．４０ドルと取引時間中の最高値をさらに更新した。先週末の上昇モメンタムがなお残る中で、さすがに高値警戒感もあり売り買い交錯状態で、NY時間外のアジアから通常取引終了後を含め約１０ドル幅のレンジ相場となった。興味深いのは、安値が２６０２．５０ドルと先週末に切り上げた２６００ドルの水準を取引時間中も維持したこと。先高感の強さの表れと言える。
なお、市場で０．５％利下げ観測が盛り返したことに債券市場が反応した。FRBの政策方針を映し出すことで知られる米２年債の利回りは、一時３．５３６％（FactSet）をつけた。２０２２年９月以来の低水準となる。逆イールド（長短金利差逆転）の解消が定着しており、１０年債の利回り低下からは、債券市場は年内のFOMCでの連続利下げを織り込んでいる。
いずれにしてもFRBは利下げサイクルに入ることになる。
今回のFOMCでポイントになるのは、FOMCメンバー全員が示す経済見通しにある。ドット・プロットと呼ばれる予測値の中心値の分布図だが、とくに金利水準の見通しは今後の利下げサイクルの見通しを示すことから、NY金への影響は大きい。
本日は８月の米小売売上高の発表がある。個人消費の強さをみる手掛かりとなるが、遅行指標でもある。
