明日のモニタリング銘柄（４．３０．０９）

明日、４月３０日のモニタリング銘柄です。（　）内は２８日の安値。

【モニタリングＡ】　買い候補

１．１８８１ＮＩＰＰＯコーポレーション（７４２円）
　２８日の後場の下落に動じなかったのがこれ。先日モニタリング銘柄に指名してからもマイナス基調が続いておりましたが、この株変な時に反発しますね。

２．５４５３東洋鋼鈑（３９０円）
　これもＮＩＰＰＯと同じ。ずっと上げ調子が続く時は続く変な株です。何時の間にやら２月４日の減益発表の前の水準を超えております。但し、ＯＳＣの絶対値はまだ上を狙える位置です。（５８％と結構高いのですが。）

３．４８２２ハドソン（５１１円）
　全く地味な株になってしまいましたが、テクニカル通りに地合は無視して堅持な上昇を示しております。出来高は細いのですが、買いが集まってくれば５５０円あたりまでは戻す筈。当たり前か？！

【モニタリングＢ】　底値確認候補

１．５８０２住友電工（９２０円）
　渋い株ですね。ＯＳＣを１１％も落としていることを評価して。

２．９９８３ファーストリテイリング（９９２０円）
　地合が反転するなら、１万円を切った２８日が買いでしたね。この株、極端に大きく上げ下げして始まる変な癖があります。それから気配値の操作も目に余るものがあります。というわけですが、９９００円を割り込めば買いかと。

３．７０１２川崎重工業（１９７円）
　これも高く始まれば、値動きの重さから入り時が難しいか。

４．８４１０セブン銀行（２３５Ｋ円）
　やっとＯＳＣが－１０％の３１％にまで落ちました。ここから先は、３月１０日の２１６Ｋあたりまでの底値しか見えません。ＰＥＲは１７倍ですが、これは標準的なものです。ＲＳＩの２７％は３月１１日以来です。ここはもう一段の下げからの反転に期待。

５．１６０５国際石油開発帝石（５８６Ｋ円）
　やっと３月３日の指数値倍率に並び、ＯＳＣも２９％にまで落ちました。ここから先は落ちても大したことはないでしょう。そろそろ、底値狙いの出番かと。

５０１６新日鉱も押し目買い時。ＡＯＣはまだ落ち方が足りないようです。

６．３０７２ダイヤモンドダイニング（８１９Ｋ円）
　幾ら豚インフルエンザで外食産業がダメージを受けるとは言え、ＯＳＣを３５％にまで落とすのはチョイと下げすぎか。ＯＳＣも３５％です。出来高補足値幅が大きいのがネック。

７．４０２１日産化学（７９７円）
　ＯＳＣのボトムラインは４月２２日の３６％です。２８日はまだ４０％ですが、３０円ほど乖離幅が拡大中。安値底打ちサイン点灯待ち。

８．２８９７日清食品（２６３０円）
　豚インフルエンザで人々が外出できなくなった時のダークホース、いや、ダークピッグ（高価な黒豚）か。しかし、即席麺に豚スープを使っていたりすると元の木阿弥かと。

９．６８７１日本マイクロニクス（８６４円）
　半導体業界の反発に乗じて、ものすごい切り返しを見せているのがこの株。半導体ブローブカードで世界シェア１５％の会社です。ＯＳＣは－１％の６３％とかなりの高水準ですが、一押しは買いとの格言が生きているのかどうかの検証も兼ねて。何しろ、上値はまさに真空地帯です。

【番外編－企業・業界探訪】

◆７７０１島津製作所（５７３円）

　この株、ＯＳＣが３１％にまで低迷しております。２月１２日に３Ｑの下方修正を行った時と同じような下げ方ですが、５月１２日の本決算を前にして、更に業績の悪化が懸念されます。というのは、この会社は分析機器でもっている会社です。その他、医療機器や航空機用機器も持っておりますが、この２つは、確か医療機器は、国の医療機器の購入補助の低下から日本光電のようなダウントレンドを示し、航空機器は世界経済の低迷からの需要の悪化が見込まれております。

分析機器にしても、企業としては景気が大きく上向かない限りいわば「不要不急の固定資産」です。こうした背景から、田中フェローには申し訳ないのですが、株価は落ちているとは言え、なかなか買いには入れないのが現状かと思います。先日チョイと買いましたが、その筋の変な揺さぶりがあるのですぐに撤退しました。

以上です。今日は休みのため少々綿密な検討を加えましたので数が多くなっておりますが、それだけ２８日の下げが急だったということもあります。

長くなり過ぎたついでに、最近の企業幹部の発言から。

東芝の西田社長の言。

　＜広く深く考える人材が今ほど要請されている時はない。＞

この「広く深く考える」という言葉に、並の経営者にはない印象を持ちました。退任するのがもったいない。

もし、広く深く考える人材が企業に少しでもいれば、今回の金融危機に際しての被害を最小限に食い止めることができた可能性すらあります。実際には東芝と言えども、積極ビジネスを追求していた以上、大きな損失を被りましたが、それは半導体ビジネスをメインとする東芝のいわば宿命でした。

東芝という会社は、実は筆者のもっとも好きな会社です。その昔、倒産の危機に瀕したことがあります。東芝の名の通り、東京人の控えめで紳士的なビジネスを「東京紳士」と揶揄されたことがあった時期です。

しかし今でも尊敬の念で語られる、めざし好きで有名な伝説の臨調会長の庶民派、土光氏も東芝出身でした。

それを野武士集団のように変えた西田社長は、それだけでも大したものです。以前、東芝の技師長に会ったことがあると書きましたが、その戦艦大和の艦長（見たことはありませんが。）のような威厳ある風貌、それでいて極めて遠慮深く思慮深い、その雰囲気に筆者は魅了されました。

これが大企業の上層幹部を極めた人間の風貌かと思ったものです。現役当時、東芝の半導体のトップの川西副社長とも数回合ったことがありましたが、彼も、実に良い雰囲気のビジネスマンでした。東芝という会社はそうした人材を輩出する点で、実に優れて日本的な会社だと思うのです。こうした人材がいる限り、日本という国は大丈夫です。

実は、この話題で言いたかったことは他にあるのですが、ブログにしてはあまりに長くなり過ぎたので、またの機会に譲ります。

ケース・シラー住宅価格指数（２月度）

ケース・シラー住宅価格指数の２月度が昨日発表されました。

調査地点の全米２０ヶ所全ての指数が前月に引き続いて下がっております。

しかし、前月までの５ヶ月間はほぼ前月比で下げ幅を拡大しておりましたが、全米２０地区で見ると、２月度は過去２年間でも２００８年４月、５月に次ぐ３番目の小さな下げ幅となっております。

つまり、下げてはいるものの下がり方が鈍化しているのが１つの特徴です。

モニター地点のロスアンジェルス地区の下げ幅も過去２年間では、２００７年７月以来の低い下げ幅でした。

ロスアンジェルス地区の指数値が１４２ポイントになるまでは、アメリカの住宅価格が底打ちしないという仮説を昨年７月１７日に立てておりますが、２月度の指数はまだ１６５．２１ポイントです。

これまでは過去の平均的な下落度で１４２ポイントまでの到達期間を計算しておりましたが、２００８年２月の８．８８ポイントの下落という大きな下落を頂点にして、この２月はついに２．７８ポイントの下落にまで低くなっておりますので、過去の平均値の下落ポイントで計算するのではなく、住宅価格がまだ上昇していた２００６年９月頃の下落率である０．２ポイント程度の下落に到達するであろう時期を推測する方法へ切り替えてみます。

つまり、２月度の下落ポイント：２．７８→０．２２ポイントまでの到達期間を計ろうという訳です。

手法としては、前月比下落が８．８８ポイントと最大だった２００８年２月を起点として
そこから２００９年２月までの平均下落度＝０．３３ポイントが今後も続くと仮定して、現在の２．７８ポイントの前月比下落ポイントが０．２２ポイントまで到達する期間を算定するというものです。

２．７８ポイント－０．２２ポイント＝２．５６ポイント÷０．３３ポイント＝７．７ヶ月となります。

つまり、後７－８ヶ月後の今年の９月から１０月までには、住宅価格は底打ちするという計算結果となります。

この試算は、これまでの今年の８月から９月にかけて底打つという試算値と１ヶ月程度の差しかありません。

なお、ブル派のジム・クレイマーは、今年の６月に住宅価格は底を打つと言っておりますので、まあ、今年の夏から秋というのはちょうどいい線ではないでしょうか。

マーケットは半年前にそれを先取りすると言われておりますので、この３月から４月にかけての上昇相場は、消費動向指数や、中古住宅、新築住宅の非常にわずかな好転の兆しを嗅ぎ取ってのラリーのように見えますが、案外とこの先に住宅価格を巡る事態が好転すると見ての、マーケットの本能的な動きだったと言えるのかも知れません。

但し、懸念材料は依然として欧米金融機関の不良債権問題です。これ次第で、今の住宅価格の底打ち時期に関する比較的楽観的な見方も、木っ端微塵にされることでしょう。

失業率が更に上昇し消費は極端に冷え込むばかりか、これまでの第一次危機よりもっと深刻な、そして本当の意味での恐慌状態に世界を落としこむことになるのでしょうが、何とか、今年の秋まで今の経済状態を保持して貰って、住宅価格が底打つまで耐えて貰いたいと願っております。

本当の意味の恐慌状態とは、最悪の場合には、いわば世界がジンバブエ状態になることです。物価は１日で２倍になり、国家破綻が相次ぐため世界経済は滅茶苦茶に、そして食物やエネルギー資源の争奪戦で戦争やテロや内乱は勃発し放題となり、いわば世界無政府状態のこの世の終わりとなる事態を示します。ジンバブエ化は極端としても、人類が、因果応報とはいえ、こうした生き地獄の滅亡へと向かうのは、何としても避けなければなりません。

もう少しの辛抱です。

この世界が地獄絵図と化するのを避けるためなら、それこそ、時価会計の凍結やら銀行のストレステストの誤魔化しやら、景気指標の多少の操作やらは、何でもないことと言ったら言い過ぎですが、大したことではないように思えてきます。

しかし一体全体何が、人類をここまでの絶望の淵にまで追いやってしまったのでしょうね。