暴落１日目の結果と今後の展開

今日の日経平均と先物の終わり方は予想通りＮＹダウとそっくりでした。

楽天のＭＳを使っている方は、ティックチャートをご覧頂くとよく分かります。朝方窓を空けて落ちてからは少し右肩上がりに上げていって１３時頃に天井を打つと、そこで、昨日のティックチャートの右下へと延びるラインと交叉。１４時ごろ少し軌道を戻してからは引け際に１７２００円まで到達。それを２度試した後は、お定まりのように引けにかけて買い戻しでのチョイ上昇、といったパターンが見えるかと思います。

ＮＹダウと比較して、ギャップダウンして始まったのは異なりますが、値動きそのものは似ております。

朝の大幅なギャップダウンの時に突っ込んで買った方は、このあたりを体験的に熟知している方でしょう。筆者はまだまだ修行が足らずというか、朝方は様々な情報の確認をしているうちに、何やら訳が分からないうちに時間が経過してしまいます。持株があればなおさら、その動きだけに目を取られ、結局あまりの下げに狼狽売りをしてしまうのがオチかと。

この頃合いは、やはり経験をもっと積み上げていかないと、頭で考えることと手さばきが一致するところまでは行きません。

ところで月曜日は、今日のＮＹが予想外に高く始まり高く終われば別ですが、もう一段の下げがあれば、日経平均も今日よりか穏便にせよギャップダウンしての始まりは見えております。

日経平均については、１つ気になるデータがあります。それは筆者がトラッキングしている売買判断指数という数字が２０％前後以下にまで落ちた時は、翌日はギャップアップして始まっているということです。これは個別株についてもかなり該当します。

今日の日経平均のそれはまだ６６％で昨日よりも２４％も高めです。先物に至っては１０８％となっており、前日より７０％高く終わっております。３月７日に日経平均がＯＳＣで３８％を付けた日の売買判断指数は１５％でした。ちなみに２月２７日からの推移は、４０％→６８％→７４％→５４％→４９％→１７９％→１５％でした。

この点からも、まだこの先の下落を想定しておいた方が良さそうです。

もう１つ、筆者がトラッキングしている自称「究極の指数値」なるもので、無理を承知で今後の相場展開を予想してみます。

３月７日にＯＳＣが３８％をマークした時には、その究極の指数値は２１２９０ポイントでした。その後３月１６日に２番底を付けた時が２１２６２ポイントでした。そして今日の指数値は２１６０５ポイントで終了。

この指数値からすると、今日の２１６０５ポイント－２１２６２ポイント＝３４３ポイント。３月７日の２１２９０までの調整で一旦終わるとすれば、２１６０５ポイント－２１２９０ポイント＝３１５ポイントとなります。

つまり後３００円少々の調整で一旦底打ちとなることになります。今日の朝に１６５６０円までの下落を予想しましたが、上記の計算だと１６９００円から１７０００円あたりが１つの下げ目安となりそうです。これは偶然ですが、日経平均の週足のボリンジャーバンドの－２δの値である１６９１７円にほぼ一致します。

もう１つ同じ究極の指数値を使って、２月から３月にかけての大下落の時の悲観的な計算方式を適用してみます。暴落前の指数値のピーク値は２２９４２でした。それが３月７日には２１２９０ポイントまで落ち、更に３月１６日に２１２６２ポイントまで落ちたのは上述の通りです。今回の第一ステージの下落の計算は、その時のピーク値の２２９４２－２１２９０＝１６５２ポイントの下落と想定します。第二ステージがあるとすればその時は、２２９４２－２１２６２＝１６８０ポイントの下落となります。

今回の指数値のピークは７月９日に付けた２２６４０ポイントです。これから１６５２ポイント～１６８０ポイントを引くと、２０９８８～２０９６０ポイントとなります。今日の指数値が２１６０５ポイントですから、その差は６１７ポイント～６４５ポイントとなります。窓を空けて始まった場合の調整を入れているのが、この究極の指数値ですので、実際の日経平均が６１７円～６４５円落ちると言う訳ではありません。その補正をかけてみましょう。７月９日の終値１８２６２円、指数値２２６４０ポイントに対して、今日の終値は１７２８４円、指数値が２１６０５ポイントです。終値の差が９７８円。指数値の差が１０３５ポイントです。約６％指数値が下方に出ます。それで調整すれば、後日経平均は、５８０円～６０６円までの下落もあり得ることになります。１６６８０円あたりまでの下落です。

まあ、このあたりまでの下げを想定しながら、ＯＳＣのプラ転と、前日安値割れがなくなることと、そして売買判断指数の２０％前後までの押し目。この３つを見ておけば、反転の時期はほぼ当たるのではないかと思っております。

以上、誠に僭越ながら今後の相場動向についての追加情報でした。今日はブログの記事４つとも、しがない「予想屋」の記事となってしまいました。時節柄致し方ありません。お暇な方は、計算過程は無視して、上記の色がついた数字だけ頭の片隅に入れておいて下さい。外れればそれに越したことはありません。

２番底に注意

波乱の相場が始まりました。

まず今日の２つのブログの記事に関連して注釈すると、日経平均のＯＳＣは前場終了段階で３８％です。今回これで打ち止めとなるかどうかは、やはり今日のＮＹの結果次第です。ＮＹの昨日のトレンドラインをご覧頂くと、引けにかけて戻しているのがお分かりかと思います。

これは急落相場につきものの、一時的なリバウンド（空売りの買い戻しが主体）の姿と考えるのが妥当かと思います。急落相場は過去の例を見るまでもなく、２番底、３番底があるのが通例です。２月後半から３月にかけての急落場面でも、日経平均は必ず引けにかけてのリバウンドを見せております。しかし、前日の安値を１度たりとも上回れないまま、４日経過しました。その間、安値を５日連続更新しました。そして、６日目の３月６日に初めて前日安値を割ることなく反転しました。

ポイントはこの日経平均が前日の安値を明日の引けまでに上回り続けられるかどうかです。ＮＹ市場が昨日は１日おいての２番底を付け、今は３日連続で安値を更新中です。まだ前日安値を上回っておりません。もう一押しあると見るのが妥当かと思います。

そうなると、週末の今日、日経平均が多少のリバウンドを見せたからと言って、買いに入るのは早計かと思います。安値更新が止まるまで待っても遅くはありません。その間は、かなり押したところ（前日安値を下回ったところ）からのリバウンド狙いで買いに入り、引けまでに手仕舞うのが策としては最良かと思います。

今日のリバウンド局面ではさすがに買いに入れずでした。売買はありません。株は全株待避中ですので損失はありませんが、ゴールドが８４円も下がりこれは痛手ですが、１６００円平均の購入価格ですから、今の２５００円を超えている水準では文句が言える筋合いでもありません。２月の時もその後のリバウンドがありました。

ところでアメリカの政策金利の引き下げの確率が１００％と認識されているようです。これまでは４０％程度だったのが１００％とは、今回のショックが如何に大きいかを示唆しているようです。しかし、アメリカが利下げしてユーロと日本が利上げしたのでは、アメリカに資金が流入しなくなり、ドル債券の暴落を招きます。そして長期金利は上昇します。このリスクとの綱引きとなるわけですが、いよいよ世界経済が風雲急を告げてきました。来年の北京オリンピックまでは破綻が先延ばしになると見ておりましたが、これでよく分からなくなりました。

いよいよ面白い展開になってきたとも言えます。金価格以外は失うものが何もない筆者にとっては、今回の下げからの一時的にせよリバウンドする局面では、何とか一矢を報いたいと思っている次第です。

今日に限って、変に真面目一方のコメントになってしまいました。これも時勢のせいだとご容赦を。

もう１つ相場予測の追加

-----世界市場の変調を見て、追加でもう１つアセスメントしました。----

計算は単純です。今回の日経平均のＯＳＣのピークは６月２１日の６７％でした。終値は１８２４０円。それに対して、もし３２％までＯＳＣが落ちるとすると、今年の２月２７日（２８日の大幅下落の兆候が見えた日）から３月７日（翌日の大反転の前日）までのＯＳＣの下落度（６６％→３８％）２８％と、終値の下落幅（１８１２０円－１６７６５円）の１３５５円を参照して、ＯＳＣ％あたりの下落度を１３５５円÷２８％＝４８ポイントと算出します。そして、６月２１日の６７％のＯＳＣが３２％まで落ちるとすると、４８ポイントＸ３５％＝１６８０円となります。

６月２１日の１８２４０円から１６８０円を引くと１６５６０円となります。もし２月２７日から３月７日までの下落が再現されるとすると、この値まで落ちることとなります。日柄はちょうど６日です。週足で見てもそれなりに納得できる落ち方ですね。こちらの方が蓋然性が高いようです。

ドルフィンさんのご質問にお答えして

とタイトルに書きましたが、とてもお答えするような根拠を持っているわけではありませんが、ＯＳＣの推移だけからの推定なら、このブログしかできないと思いますので、あえてない知恵を絞ってみました。

ところで、ドルフィンさんのご質問はＯＳＣが３８％や３２％にまで落ちた時に日経平均は一体いくらぐらいになるか？というものです。これは他の方の関心も高いと思われますので、あえてブログ本文で回答することとしました。

方法は、ＯＳＣのピーク値からボトム値と、日経平均の終値の推移からの計算です。他のテクニカル指標ならどなたも目にすることができますので、あえて無謀ですがこの方法を採って見ました。１つの見方として単に参考に留めて下さい。筆者自身も興味あります。

①日経平均の昨日のＯＳＣ４２％　終値１７７０２円　
②６月２１日のＯＳＣピーク値６７％　終値１８２４０円　日柄２４日
③５月９日のＯＳＣピーク値６１％　終値１７７４８円　日柄３１日
④３月７日のＯＳＣボトム値３８％　終値１６７６５円　日柄４１日
⑤２月２０日のＯＳＣピーク値７６％　終値１７９３９円　日柄１１日
⑥１１月２４日のＯＳＣボトム値３２％　終値１５７３５円　日柄５７日

④と⑤、⑤と⑥は日柄が短、長になりすぎておりますが、これは相場変動が大きかったのであえてその日を抽出しました。さて、ここからは機械的に計算してみます。

⑥→⑤へのＯＳＣ％あたりの値幅：２２０４円÷４４％＝５０ポイント（Ｂ－Ｐ上昇）
⑤→④へのＯＳＣ％あたりの値幅：１１７４円÷３８％＝３１ポイント（Ｐ－Ｂ下落）
④→③へのＯＳＣ％あたりの値幅：９８３円÷２３％＝４３ポイント（Ｂ－Ｐ上昇）
③→②へのＯＳＣ％あたりの値幅：４９２円÷６％＝８２ポイント（Ｐ－Ｐ上昇）
②→①へのＯＳＣ％あたりの値幅：５３８円÷２５％＝２２ポイント（Ｐ－Ｂ下降）

最後の②→①というのは、まさに中途経過段階での数字ですので、計算値としては参考にしない方がいいと思います。また③→②はピーク時からピーク時での８２ポイントでので、これもＰ－ＢかＢ－Ｐを計算の準拠数とすべき観点からは除外するのが妥当かと思います。

そうなると、結論的には⑥→⑤の５０ポイント、⑤→④の３１ポイント、④→③の４３ポイントあたりが参考になりそうです。

そこで結論ですが、最低の３１ポイントをとると、現在のＯＳＣ４２％から３２％までは３１０円の下落調整。最大の４１ポイントなら４１０円の調整ということになります。

もしＯＳＣが３８％程度で止まるなら、ＯＳＣでは４％程度の調整になりますので、最低でも１２４円、最大で２００円の調整ということになります。

しかし今日のＮＹの劇的な下げを見ていると、とても１２４円や２００円程度の調整で済みそうもありませんね。そうなると、３１０円から４１０円程度の調整の可能性が高いどころか、それ以上に相場がオーバーシュートするような気がします。ちなみに、今年２月２６日から３月５日までの下落では１７６７円も下げております。パニック的な下げには、こうしたＯＳＣはトレンド系に比べて、相場のまさに「トレンドの把握」に対しては弱点を持ちます。そうしたオシュレーター指標のこの弱点が再認識されるのが、今回の相場かも知れません。

明日の注目銘柄（７．２７．０７）

前場にギリギリの攻防と書きましたが、後場はそのわずかな命綱もついに切れてしまいました。日経平均のＯＳＣは－４％の４２％まで下落。７月１２日の４３％を下回り、終値も２８２円安です。その前の節目は５月１８日のＯＳＣ４１％終値１７４００円です。更に遡っても４月２５日、４月２日がともに同じ４１％です。そして、３月７日が今年の記録の３８％でした。昨年１１月２４日に３２％というのをマークしておりますが、ほぼ３８％あたりが日経平均のＯＳＣ値のボトムと考えられそうです。騰落レシオも７０台に突入し７５．７９です。

新興市場はマザーズ指数が４％落として４４％、ヘラクレス指数が＋１％の４８％とこちらはコンバージェンス。しかし、個別銘柄を見ても一体何が上げているの？という感じですね。両指数とも７月１９日と２３日にＯＳＣを３０％まで落としておりますが、終値はほぼその時の値に近づきました。ということは、まだ３０％までのＯＳＣとの距離分だけ下げ余地が出てきているということです。もっとも一直線にそうなるかどうかは何とも言えません。その方向に向かっているということですね。

結局今日は持株を全部処分。２４５９アウンコンサルティングは後場の後半にもうひと波きて買値近くまで戻しましたが、前場と同様そこからは見事な息切れです。まさにこの株と付き合うには「阿吽の呼吸」を体得することが必須のようでした。

さて、明日の注目銘柄です。あまりテクニカルに買い場を迎えているものはありませんので、押されすぎの逆張り銘柄を織り込みながらのスクリーニングです。

１．３８４５アイフリーク
　後場終盤の下落にもあまり落ちず、不気味なプラ転のままでの終了です。もっとも最安値を引けにマークしておりますので、今日は単なるやせ我慢だった可能性も秘めております。８月８日四半期決算。

２．２４３２ＤｅＮＡ
　さすが新興の雄だけあります。市況に動ぜずＯＳＣを＋１％の４７％としての＋３Ｋ終了です。まだ騰勢を保っておりますが、次のターゲットは４６５Ｋ超えです。と思ってニュースをチェックしたら今日が四半期決算日でした。四季報を上回る素晴らしい来期見通しでした。明日はもう遅いか？

３．４１０９ステラケミファ
　頑強に＋３０円終了。ＯＳＣは＋３％の５５％です。先日まで６０％台をマークしておりましたので、まだいけるでしょう。ハイブリッド車に使われているリチウムイオン電池に使われる電解質を作っております。フッ素の高純度品では世界一だそうです。その意味で息の長い環境銘柄の一角でもあります。４月には４０００円を超えておりましたので、あながち高値水準とは言いかねます。７月３１日四半期決算。

４．６９２９日本セラミック
　昨日１６６２円まで落としてから切り返しの体勢です。ＯＳＣは＋４％の４６％とまだ低い水準。８月１７日中間決算。赤外線センサーで世界６割のシェア。超音波センサーにも強くクルマの後退時のセンサー需要が膨らむとの期待あり。

５．８９２９船井財産コンサルタンツ
　今日は安心感がありましたが、地合が悪化しそうなので一旦６４０Ｋで降りました。しかし６４３Ｋ終了でＯＳＣも＋１％の４１％です。明日はほどほどの押し目があれば買い直す予定。８月６日中間決算。

６．４９７４タカラバイオ
　今日はどういう風の吹き回しかバイオ関連銘柄が気を吐いたようです。この株は気を吐くところまでは行っておりませんが、とりあえずほぼ音無の構えでのゼロ終了。取り上げたのはＯＳＣを２％上げているためと、他の銘柄が軒並み悪く、こうしたＮＹなどとは一切関係ない銘柄が本当に気を吐くかもしれないためです。もちろん無風状態なら手がける必要なし。この値動きでは宝の身内以外は手を出せないでしょう。７月３１日が四半期決算。持ち越さない方が良いでしょう。バイオは。

７．９４３８エム・ティ・アイ
　突如上げる株。今日の出来高はたったの７８株。出来高だけが勝負。業績は良いはずなのですが今回の７月３１日の四半期決算はどうか？

以上が、プラス終了している銘柄からの注目銘柄です。

他にコンバージェンス銘柄から、下記のような銘柄に注目しております。
　
・６２６３プロデュース　・８９４２ＳＩＡ　・３８１１ビットアイル
・４５０３アステラス製薬　・４８１６東映アニメーション　・３１０１東洋紡
・１７６６東建コーポレーション　・６３６２石井鉄工　・３８４２ネクストジェン

なお、もし強気継続なら、４８４９エンジャパン、４３１４ダヴィンチ・アドバイザーズ、６４３２竹内製作所あたりにも注目。

おまけがチョイと多すぎますね。しかし、世の中と同じで選択肢はなるべく多い方がよいという面もあります。どうせ、筆者の備忘録のブログですから、ノート代わりに書き添えておきます。