２５日のNY金は、前日比８．４０ドル高の２４１５．７０ドルで通常取引を終えた後の時間外取引で節目の２４００ドル割れに水準を落とした。
２５日アジアの午後からNYの時間帯を通し買いが先行する流れで、NY時間に入り上値追いに転じ昼前には一時２４３３．００ドルまで買われこれが高値になった。その後、ファンドと見られる益出し売りに水準を切り下げながら相場は進行した。
もともと前週に大きく買われて買い残整理の途中でもあり、下げ始めると値を消すのも早かった。
何ゆえの益出し売りなのか。
それは株式市場が大幅な下げに見舞われたことによる。 報じられたように２５日は米国株式市場では決算発表が続く中で、結果あるいは見通しが市場予想に届かない銘柄を中心に大幅安状態で、テスラ、グーグル持ち株会社アルファベットが大きく売られた。下げは他の巨大テック７銘柄いわゆる「マグニフィセント・セブン（MAG7）」銘柄にも波及。Nvideiaなども大きく売られ、ナスダック総合株指数は、前日比６５４ポイント、３．６％安の１万７３４２で終了。下落率は２２年１０月以来、約１年９カ月ぶりの大きさを記録した。
予想されつつも、なかなか起きていなかった大きな調整安が到来しリスクオフの中で、金金市場にも影響が波及した。
株式のポジションを手じまうにあたり、利益が出ているゴールドのポジションを手じまいする動きが進むことによる。とはいえ株のポジションを保有している投資家が全てゴールドのポジションを有しているわけでなく、限りがある。
一方、２５日もドル円相場は、円の売り持ち（ショート）を巻き戻す（買い戻す）動きからドルの下値追い（円高）が続いた。
NY時間には一時１５３．１１円まで付ける急落が続いた。NY午前の中頃に米S&Pグローバルが発表した７月の米PMI（購買担当者景気指数）速報値で総合指数が５５．０と、２０２２年４月以来、２年３カ月ぶりの高水準となる一方で、製造業は４９．５と好不況の節目５０を再び割り込んだことが判明した。６月の米新築住宅販売も予想外のマイナスとなり７カ月ぶりの低水準となった。 景気の減速感が強まる中でFRBの利下げ観測が一段と強まり、日米金利差の縮小観測を手掛かりとした下落に、今度は短期投機筋が相乗りする形の下げモメンタムの高まりが見られている。
２５日の日本時間の午前には一時１５２．５３円まで円高が進んだが、その後値動きが大きくなり、日本時間２５日２２時までの間に１５１．９５円まで見て、足元で１５４円前後と大荒れ状態にある。
本日の注目指標、米４～６月期実質GDP（速報値）が、大幅に上振れ発表後にドルの買戻しが入っていることがある。
前期比年率換算で２．８％成長と前期（１～３月期）の１．４％成長から大きく加速し、市場予想の２％も上回った。個人消費が２．３％増と予想以上の伸びたことが大きい。前期は１．５％増だった。 FRBによる９月利下げ観測は後退することになった。
ただし、インフレ指標となる個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は４～６月期、前期比年率２．６％上昇と、前期の３％上昇から減速した。 食品とエネルギーを除いたＰＣＥコア価格指数は前期比年率２．９％上昇。やはり前期の３．７％上昇から減速した。
インフレは確実に落ち着いてきており、この点では利下げ方向を確認ということに。後は来週の雇用統計がポイントだが、米国経済はソフトランディングに向け、進行していることを示唆する結果と言える。
NY金の下落に、円高が重なった結果、国内金価格は前日比で一時４００円近い下げとなり、２５日の大阪取引所の先物価格（JPX金）は１万１６２１円まで売られ、１万１７０３円で終了。 １０％の税込み表示の店頭小売価格は１万２９７０円となった。JPX金はその後の夜間取引では為替が円安方向に動いたことで１万１８００円前後での値動きに。 NY金は２３６０ドル台まで押しだが、インフレが鈍化していなかったら、さらに売られていた。
この辺りが下値の水準になりそうだ。６月のレンジの上限の水
