金利上昇の動きに注意

今日の日経先物が下げて始まった理由の１つに、企業向けサービス価格指数が対前年比０．６％の予想に対して１．１％となり、全世帯家計調査・消費支出が０．２％の予想に対して１．１％と大きく上昇し、かつ４月の失業率が４％の予想に対して３．８％となったために、金利上昇予測が大きく台頭したことがあります。

現に国債先物価格は、前場終了段階で１３３．１３円まで下落しております。（金利は上昇）この水準は、筆者の手元のデータでは、２００６年の１０月２４日付けた１３３．１７円を久方ぶりに抜くものです。それ以前では同じ２００６年７月６日に１３０．８４円という安値を付けております。後３円少々ありますが、今年の２月に日銀が利上げ決定してからの最安値です。ちなみに２００６年３月に量的緩和を解除した直後は２円ばかり下落し１３３円台半ばになっておりました。

この動きは１つのターニングポイントかと思います。デフレ脱却宣言はまだなどと、長期金利を上げたくない政府は今になっても言っておりますが、とうの昔に将来のインフレに向けて現実はドンドンと動いていっております。

なお、この国債先物の主体は金融機関などのヘッジ目的です。金融機関は将来の国債の暴落を恐れて、手持ちの国債を静かに静かに売ってきておりました。代わりに買っているのが個人と外国人です。

これからも手持ち国債を減らす動きは加速こそすれ、売りが停滞することはないと思われます。１銭動けば１万円の値幅です。今日は３０銭の下落ですからそれだけで１枚持っていれば３０万円の値下がりです。いずれ金利が２－３％から４－５％という世界の常識的なレベルに上がるに連れて、国債価格の暴落は目に見えております。

これからも国債先物価格の動向に注目です。

昨日の下げは押し目だった

「まさに相場のことは相場に聞け」とはよく言ったものです。

日経先物が６０円安く始まり、筆者の持ち越しの東証１部銘柄はマイナス始まりで、じりじりを値を下げる展開でした。

当然、新興市場も昨日の後場の悪い動きの延長線で下げ続けるかと思いきや、何と今日は、先週の２５日の時と同じように、マザーズ指数、ヘラクレス指数ともに、若干のマイナスとなってからは、先物に逆行しての、じり高の傾向を辿りました。むしろ、その動きに引きづられるようにして、先物までじり高です。

そこで思い切って、今日の相場の展開に対する予断を修正しなければなりませんでした。ところが、調子の悪い持ち越し銘柄の損切り時を推し量っていたりしたため、この動きを察知するのに遅れをとりました。

朝からマークしていた２１４２ＵＳＪにしても、マイナス圏で揉み合っている時に、このことが理解できていたなら、さっさと買いに入れたでしょうに、少しでも下で買おうと欲を掻いているうちに、ついにプラ転です。本来は、この地合を判断して前日安値の７０５００円を下から抜く時にはエントリーすべきでした。分足を見ると、７００００円から７１０００円の間で揉み合っているのが見て取れます。その間、一度も２５本線も割らずに３度目の正直で、その７１０００円を抜けるやいなや、後は風に舞っての上空での水平飛行に入ってしまいました。

この銘柄だけに注意を向けていれば、このような後講釈も冷静にできるのですが、依然として複数の銘柄の動きや、地合の目眩ませなどが錯綜し、冷静な判断を欠いてしまいます。かといって、前もって自分なりのシナリオで買い予約を入れていても、地合が思ったように行かなければそれは咄嗟に無効と相成ります。

もう少し銘柄と的を絞ってのトレーディングを何とか自家薬籠中のものにしない限り、いつも後手に回ってしまうという、懲りない反省でした。

なお、持株は全く冴えない５３８４フジミインコは－４５円の２８３５円で手放し、もう１つの５７２７東邦チタニウムは、買値での逆指し値が作動してしまい、上昇後の最安値で約定という最悪の結果です。

８９３４サンフロンティア不動産で少しプラスですが、後は上に行くのを見ての３８４６エイチアイの３３１Ｋ買いだけです。これも下での指し値を上げてのものですが、果たしてここまで停滞してくると、この株どうなるものやら。ＭＭなので一気の投げが出ることもありますので、今日の安値の３２６Ｋで逆指しを入れてはいますが、それが後場に作動しないよう祈るばかりです。

しかし、３４３６ＳＵＭＣＯが好決算で上げても、また先物が切りかえしても、下げ続けるフジミインコは一体全体何者か？　このインコひょっとすると新種の「鳥インフルエンザ」にでも罹っているのかも知れません。そこに３度も近づき３度とも罹患してしまうとは、何たる体たらくかと。どなたか、この新種に効く「ウィルス」をお持ちではありませんか？まだ絶滅した訳ではないので、何とかウィルスさえ入手できれば、大胆に近づける方々が増えるものと思われます。

最後にＯＳＣは、マザーズ指数が＋４％の５６％、ヘラクレス指数が＋１％の５５％、日経２２５平均が＋５％の５５％です。一応順調です。まだ上値余地はあります。

明日の注目銘柄（５．２９．０７）

今日の新興市場は、金曜日と違って日経先物が後場はほぼフラットに推移する中、２段下げを演じました。前場でマザーズ指数のＯＳＣが６０％まで達して、その後を買い上がる方が不在だったというのが、その下落モードへの転落の理由かと思います。

新興市場は、やはりまだまだ本復はしておりませんでした。マザーズ指数のＯＳＣは前日同値の５２％にまで下落。ヘラクレス指数のそれは＋３％の５４％です。しかし引けにかけてのだらだら下げは、明日の相場見通しを暗くしております。

日経平均のＯＳＣは、＋５％の５０％とこちらは堅調でした。１７５００円をきちんと固めて終わったのは評価できます。こちらはＯＳＣは６０％台への復帰は十分に狙えるところです。

持株は逆指し値にひっかかったのと、早めの利確で新興銘柄はゼロとし、引け際に、５７２７東邦チタニウムを４８４０円で、５３８４フジミインコーポレーティッドを２８８０円で買いました。フジミは３度目の正直を明日期待。

明日は、新興市場は下落しきるまでは取引御法度とします。その間に東証銘柄で反転タイミングにある銘柄の売買に入ることを基本としたいと思います。そこでそのための明日の注目銘柄です。

テクニカル用語の簡単解説

１．４０８８エア・ウォーター
　地味ながら、６８６９シスメックスとともに明日も注目。控えめな反発でのプラ転。これに釣られての後は出来高だけ。

２．８９３９大和システム　売り
　短期急騰銘柄。ＯＳＣは－６％の６２％とやっと下落。ＲＳＩも前日の８７％から７９％へ調整。ＶＲ改も９０５％と驚異的な水準。

３．４２８２イーピーエス
　２５ＭＡで終了し長い下髭を示現。出来高細いので明日も３５２Ｋの今日の安値近辺で気長に待つ手か。ＯＳＣが６６％まで上昇しておりますが、２３日の４９％からのダイバージェンス中。上げは３６６Ｋが壁か。貸借銘柄でもありよく値動きがつかめない鵺株。

４．８９３４サンフロンティア不動産
　不動産銘柄のこのところの低迷で、この株も安値こそ２３０Ｋあたりで底を打っているようですが、ずっと低迷中。しかし、今日でＯＳＣが＋４％の４１％と４０％台に乗せての＋２Ｋ終了です。明日は出来れば２３６Ｋ以下２３１Ｋ以上での仕込みか。

５．６３６１荏原製作所
　今日は中国の原発計画関連で原発銘柄が軒並み上昇しておりました。チョイと気がつくのが遅かったようです。これもその一環。１８日の本決算では今期は四季報予測、アナリストコンセンサス予想よりも下回る計画のため、５６６円まで売り込まれてきましたが、何とか６００円を回復。ＯＳＣも＋４％の５２％まで伸ばしております。このまま６００円を固めて次の上げ目途の６２０円近辺まで行くのかどうか注目。

６．４２３８ミライアル
　出来高が少ない株ですが、ＯＳＣを２８％→３４％ときっちりと切りかえしてきました。このまま１３０００円台を奪還するのかどうか注目。しかし、一体この優良株に何があったのでしょう。チョイと不気味です。

以上です。しかしあまり魅力ある銘柄はありませんでしたね。今日の注目銘柄からは、７８２６フルヤ金属が予定通りに切りかえしてきました。それからＪＲ東日本が何とかプラ転を果たしましたが、この勢いが明日に持続するのか？、それから、今日も逆行安を演じた２１４２ＵＳＪが、明日は逆行高を演じるのか？なども合わせて注目下さい。ＵＳＪの指数値は４月１９日のそれより下落しており、サイクル的にはそろそろ上げにかかるタイミングかも知れません。

森を見なければ駄目だった

５月１８日のブログに、８０％の精度で新興市場はトレンド転換したと書きましたが、その翌週の月曜日に一旦下げ、その後２日ほど上げてから、金曜日は一旦下に持っていきながら、ここで最後の駄目押しをしてからの爆上げは記憶に新しいところです。

今日は誰が見ても上げ基調で始まると想定されていたため、押し目で買いが新規に入るかが焦点でした。マザーズ指数の２分足を見るとその押し目も２回目で２５本移動平均を割らないと見るや、後は上空での水平飛行に移行しております。

こうしてみると買い場は、マザーズ指数で言うと、５月２２日の８０４ポイントから数ポイント切り上がって、前日終値を抜いたところでした。

そこで明らかにトレンド転換していたので、そこからはデイトレモードからスイングないし短期のホールド戦術に切り替えるべきでした。

それが疑心暗鬼にならされているため、どうしても先週金曜日などは、利益が乗っているものは利確したくなるのが人間の弱さですね。

今日の動きを見れば歴然です。どれでも良いのですが、先週の金曜日に、上げる途上の株を買ってマイナスに落ち込んでいるものは少ないのではないのでしょうか。

前場はそうした反省をしながら、下で指していたうち９３８１エーアイティのみ少々約定。エイチアイとコムチュアの持ち越し株はそのまま、少し下で逆指し値をしながらホールド中。

今日はＲＳＳがリアルタイムで更新されないトラブルがあり、マザーズ指数のＯＳＣなどは不明ですが、多分６０％近くまで来ているのではないでしょうか。

１８日の安値からの反転の勢いからすれば、そろそろ終盤に近づいているのかも知れません。但し、この予測は今年の新興市場の超弱気のトレンドをベースにした場合です。

昨年からの不調が、ここに来てのインターネット総合研究所などの退場処置で灰汁抜けしたとすれば、まだ２－３日の上昇はあるのではないかと思います。あのずっと沈んでいたインデックスやサイバーエージェントが１つの指標となります。前場にストップ高をつけたインデックスはストップが既に解けておりますが。

こうした株の動きを注視しながら、追加買いをするかどうかを見極めたいと思います。もし下降トレンドにいち早く転換した気配があるなら、早期利確の動きが加速するでしょう。

それにしても、デイトレをやっていると、やはり木を見て森を見ずになっておりました。なぜ、先週の初めや２度目の買い場の先週の後場に思い切った買いに入れなかったのか、これが相場を見る眼の違いでしょうか。

次回こそ、何とかこの相場のトレンド転換に乗じた本来のスイングトレードの妙味を味わいたいものです。今回は中途半端でした。場の動きにあまりに幻惑され続けて、自分が信じられないこともありました。８４１１みずほＦＧを見るとよく分かりますが、念には念を入れての押し目を必ず作ってからでないと、本格的な金の流入はなされないようです。全く、頭では分かっていても、そうした森全体を絶えず見ていないと、今回のようなことが繰り返されるでしょうね。週明け早々、反省また反省と相成りました。

注）ＲＳＳが楽天のサポートでとりあえず復旧。前場終了段階ではマザーズ指数のＯＳＣは＋８％の６０％、ヘラクレス指数は＋６％の５７％、日経２２５平均は＋５％の５０％、ＴＯＰＩＸは＋６％の５４％です。結構な上昇幅となっております。

明日の注目銘柄（５．２８．０７）

新興市場が明日は２度目の正直で立ち上がるか、それともチョイ上げからの再度の失速となるかが明日の焦点です。ここまで落ちていた訳ですから、２３日から２４日にかけての失速は、もう一度底割れまで行くのかどうかを市場が試したような気がします。

そこにもってきて、２５日金曜日は日経が大きく下げる中、楽天などは朝から堅調にプラスを維持しており、これは行けると見た先駆者が買い上がっていった構図かと思います。前回は単なるリバウンド、今回は本格反転の先物買い、といった性格の違いがあるのかも知れません。

マザーズ指数でいうと、今年の１月１２日から１６日にかけてのパターンに近いと見ます。１月１７日からは３連騰でＯＳＣは一気に４７％から７６％にまで跳ね上がりました。マザーズ指数のＯＳＣは現在５２％です。ここは不測の事態を想定しながらも、６０％超までの強気の展開を予想します。

そこで、明日のトレーディング方針は、朝方に控えめな開始をしている業績好調銘柄を中心に早めの仕掛けを行うこととします。上げすぎて始まった場合はこれはセオリーから言っても上海市場の結果が見えるまでの１０時半ごろまでは様子見です。

そこで、明日の注目銘柄です。

テクニカル用語の簡単解説

１．２４３２ＤｅＮＡ
　新興市場に資金が戻ってくるなら、真っ先にこの株に向かうでしょう。このところ３８０Ｋから３９０Ｋの狭いレンジでの動きに終始。３９９Ｋの２５ＭＡ線を抜ける動きをするかどうか注目。

２．７８２６フルヤ金属
　１８日に上方修正するも翌日の５８０円高からは一転利食いに押されての、ＯＳＣは＋３％の４５％にコンバージェンスし、１８日の３４％からのダイバージェンスが進行中。乖離幅も更に拡大しての２１０円です。ここはＶＲ改も５９％という低水準まで落ちており、明日の押し目での１６５８０円割れ回避からの反転を期待。しかし、出来高が細っているので、再度人が集まってこない限り買いにくいのも事実。高値掴みの方の投げがまだポロポロとでいていることが、ＶＲ改の７０％割れに現れているのかも知れません。このあたりは要注意。目安としてＶＲ改が再度７０％越えをする段階での買いでも良いと思います。

３．２４６２ジェイコム
　これは自立反転狙い。ＲＳＩも１１％まで下落。ＯＳＣは＋６％の４９％です。乖離幅も１２Ｋまで拡大。ダイバージェンス度も１７Ｋもあります。３月２６日に来期四季報を下回る決算を出して下がると思いきや、それまでに３１６Ｋにまで下げていた反動からか、逆に３７９Ｋまで上昇。この逆行ぶりには唖然としたものです。しかし、以後どういう訳か低迷に次ぐ低迷。一発大穴候補。

４．９３８１エーアイティ
　この株、出来高細くなって停滞しており、ＲＳＩも１３％まで下落。５月１７日にＯＳＣで２９％という最低値をマークして以来、金曜日で４７％と上昇中。上に跳ね上がるエネルギーが溜まってきております。ここまでの調整は、同業と比べてＰＥＲが高めというのが効いているようです。しかし、ここまで落ちると一度は反発に転じるかと。いずれにしても出来高次第。

５．３８３６ディーバ
　１４日に上方修正して翌日に４２７Ｋまで付けたものの、その後地合に押されての３２０Ｋ終了です。金曜日は３０５Ｋという底を付けてからの反転ですので、後は出来高さえ戻れば３５０Ｋあたりまでは行く筈。今６月期のＥＰＳ予想の１８３６０円からするとＰＥＲはまだ１７倍程度で割安。

６．９０２０東日本旅客鉄道
　徹底的に売り込まれておりますが、明日はそろそろ反転する頃です。ダイバージェンス度は２７Ｋもあります。指数値も今年の１月終わり頃の水準まで低下。ＲＳＩの３０％もこの株にしてはかなり低め。９１８Ｋという金曜日の安値割れがあるかどうか注目。

７．６８６９シスメックス
　金曜日は思いっきり落とされたようです。１０日に来期四季報を上回る好決算を発表しながら４６９０円から４１８０円までの下落です。特にニュースはありません。ここまで落ちるとテクニカル妙味が出てきます。それにはこうした株の場合下値固めが必要です。４１８０円という金曜日の安値が固まるのか、それとも一気に４０００円割れまで売り方が攻勢をかけるのか、明日以降に注目。ＯＳＣは２３日の３３％に対して金曜日は３４％と崖っぷちで踏ん張ってはおります。来期ＥＰＳでのＰＥＲは約２２倍とそう割高感はないレベル。

８．４０８８エアーウォーター
　筆者が先日＋８Ｋでかろうじて逃げた株。そこから１２００円割れまであってＲＳＩも１９％にまで落ちました。ＶＲ改も２７％となり最低値をマーク。ダイバージェンス度も５０円ばかりあります。明日の押し目は買い場か。但し１１８５円割れがありそうなら少し様子見です。

９．１６０５国際石油開発帝石
　金曜日は＋１０Ｋで終了しＯＳＣも＋２％の４１％と反転。高値圏ですが、原油価格の上昇で明日は追い風が吹くかと。わざわざ取り上げたのは、ＯＳＣの低さとＶＲ改の１００％割れでのプラ転があったからです。１１１万円が当面の高値ですが、値幅が小さいので、明日は根気よく朝の寄り付きから２－３万円下で待つのが良いかと。何しろ、石油ビジネスは根気が勝負です。

１０．５７２７東邦チタニウム
　ＣＲＢ指数が低迷しているせいか、この株下落を続けております。しかしここまで来ると昨年７月２７日の安値４４４０円も視野に入ってきました。あの時は前日にＯＳＣを２３％、ＲＳＩを１５％にまで落として、その日のうちに１３０円のプラ転を果たしてからの復活劇でした。そのパターンに従うなら、金曜日はＲＳＩは１８％まで下落しておりますが、ＯＳＣは前日同値の４２％とまだ高止まり中？です。明日の地合で押されるとすれば、４７５０円割れもあるでしょうが、そこから一気の反転攻勢で前日比プラスに持って行けたところでは買いかと思います。いよいよクライマックス間近です。もし、だらだらと４７００円割れで推移するなら、もうしばらく下落歯止めがかかるまで様子見となります。ちなみに「義兄弟」の５７２６住友チタ兄貴は、昨年１１月２１日の安値の１１６５０円割れを金曜日は凌ぎきっております。この兄貴の動きに連動しますので、共に目を離さないように。

１１．５７１３住友金属鉱山
　金曜日はさすがでした。ＯＳＣは前日同値の４９％と踏ん張り＋５円終了です。明日は高く始まるでしょうが、ここは押し目をじっくり待つ戦法です。最初の上げ目安は２７２５円。その後再度の２８００円から２９００円の高値を窺うかと思います。出来れば２６５０円あたりで仕込みたいところ。

以上です。