落ちるナイフは拾えず

今日は寄り付きから先物が少しばかり高めに始まり、その後１５３１０円まで上昇したため、すわっ、リバウンドかと思わせた買い方を、まとめて悲劇に落としこみました。こういうの、一網打尽とでも言うのでしょうか？チラリズムの典型とでも言うのでしょうか？

いずれにしても、人間の心理の裏を巧みに突いた見事な先物の動きでした。

しかし、９１１０新和海運などまさにこの典型でしたね。まるでマリアナ海溝へ船体が沈んでいくようでした。もうこうなると、８月１７日の９０６円という安値が唯一の儚いブイとなりますが、ここを抜けるともう深海へ深海へと落ち込む以外にはありません。

今の先物などの動きを見ていると後場は果たしてどうなることやら。

業績の良い６３３０東洋エンジニアリングも筆者が売った値段をも下回っておりますので、つい手が出そうになるのですが、マリアナ海溝の急峻な深海の山々を、この強い海底の圧力のもとから抜け出すためには、自らが深海魚にでも変身する以外にありません。そんな芸当出来る訳はありません。ここはお得意の海洋技術でも自分から使って貰って、何とか最新の深海船を手当てしてでも、海上に出て貰う以外にはありません。

モニタリング銘柄の中で比較的踏ん張っているのが、７９７４任天堂、６８０４ホシデン、６５０２東芝、３２３６プロパスト、それに２１日中間決算の５２０２日本板硝子といったあたりでしょうか。

まあ、こうした比較的力が残っている銘柄でないと、今の逆風に耐えることは難しいのかも知れません。

そう言う次第で、前場はノートレードの様子見でした。持ち越しもなし。

日本株が何故上がらないか？

１１月１４日付けのファイナンシャルタイムズで、「日本の対外ショック、リスク残る」と題した記事が載っております。外から見た日本ということで、なぜ株価が低迷しているのか、いくつかのポイントがありますので、ご参考までに。

１．建築基準変更が与える住宅市場への壊滅的影響

　タンタロン・リサーチという会社は、この影響はアメリカのサブプライム・モーゲージの影響の２倍程度はあるとレポートしているそうです。住宅市場はＧＤＰの３．４％ほどですが、家具、白物家電、住宅資材などドミノ倒しの影響を受けるとのお見立てです。

２．中小企業の破産が増加中

　大企業はお金をじゃぶじゃぶ持っているものの、日本の労働人口の３分の２を占める中小企業は、今年上半期に破産が前年比２９％増えている。のたうち回って金を工面しているとのこと。

３．財政と金融の引き締め
　
　見えない増税がこの２年間で０.５％ほどの可処分所得を削ってしまったこと。また日銀の金融引き締め（量的緩和と利上げのこと）も影響。

４．平均給与の下落が継続中であること

　会社は記録的な儲けを出しており、労働市場の逼迫も伝えられ中、ほとんどのエコノミストはこれで給与も長期的には回復するはずとしてきたがそうでないこと。平均給与を押し下げたのは、より柔軟性のある労働市場（派遣、請負など）と団塊の世代の引退、それに女性が雪崩を打って職場に戻ってきたため。そのお陰で、労働参加率は１％以上向上したのが要因。しかし、これにより総給与所得が増えたので、個人消費が進むのを助けている側面もありとのこと。

５．相変わらずの輸出頼みの経済

　この最後の点は解説の必要もないでしょう。

筆者が注目するのは項目１と２です。特に建築基準法の改正による影響ですが、外国にはそのインパクトが十分に伝わっていないと思っておりましたが、逆でした。サブプライムの２倍のインパクトと見ている論調があるとは、これでは外国人が日本株を買う気にはならないのももっともです。

既にＲＥＩＴ市場への海外からの買い意欲は減じているようですが、不動産を含めた住宅関連の銘柄は、これからも苦難の道を歩むのではないでしょうか。

明日のモニタリング銘柄（１１．１９．０７）

市況は少し落ち着きを取り戻してはおりますが、どちらかというと下落方向へのバイアスがかかっている状態です。明日１９日はとりあえずＮＹダウの金曜日の反発があり、シカゴＣＭＥ先物も１５１８０円で終わっております。まず１５０００円の壁が突き破られるようなことはないものと思われます。

こうした日は仕手性の強い銘柄や新興市場が好まれる傾向もありますので、これまでに押されている主力市場の銘柄も合わせて、明日のモニタリング銘柄を探ってみます。

テクニカル用語の簡単解説

１．３８３８ＡＱインタラクティブ
　金曜日に５４０Ｋをつけてからの切り返しでＯＳＣも＋３％の４４％です。このところの底値にタッチしております。出来高細いものの続伸するかどうか注目。

２．８７７１イー・ギャランティ
　来期予想は６３％増もそれまでの期待値からの上げに対する反動安があるのか、それとも地合に押されているだけなのか定かではありませんが、出来高がひと頃より急減しているのは気がかり。それでも２１５Ｋという１２日の安値を割り込まなければ、底堅いとしての買いが入るかも知れません。

３．３２３６プロパスト
　さすがに１３０Ｋまで押されてからは１３５Ｋまで切り返してＯＳＣを＋６％の４４％にまで上げております。ＲＳＩは７％にまで落としております。そろそろでしょう。かなりダイバージェンスが強まっております。しかし、この株出来高はそれなりにあるのに、日中の値動きは大人しいものです。珍しい株です。太古のカブトガニのようです。大口の売買で一気に上にも下にも行くようです。ＶＲ改もわずかですが＋３％の３６％になっていることも支援材料。

４．７９７４任天堂
　またしても任天堂です。１４日はストップ高まで行ってしまいましたが、その前日のＯＳＣが３６％でＲＳＩは２８％でした。金曜日はＯＳＣを前日同値の４３％、ＲＳＩは前日比１２％ダウンの２９％に落としており、それに指数値が１３日のそれより１００円安となっております。為替も若干の円安方向に振れております。ここは押し目買いのチャンスかと。

５．６５０２東芝
　これも日経平均と同様になかなか浮上し切れません。８５１円を割り込み再度８４３円に近づくようだとまだ見送りですが、８５０円が固いようだと、１４日の再来はあるのではないかと見ております。

６．７００３三井造船
　５２１円という金曜日の安値に近づけば近づくほど買い場となりそうです。ＲＳＩはついに１５％に下落。５１５円が当面の底かと思います。

７．５７２６大阪チタニウム
　１２日に７９００円まで落とされ金曜日は再度８０４０円まで落ちております。もうかつての強烈な成長神話は期待できないのは分かっておりますが、ここまで叩く必要もないでしょうに。明日再度８０００円近くまで押されれば拾う手です。

８．６８０４ホシデン
　金曜日も結構壮絶な売買バトルが見られました。さすがＷｉｉ関連の大証銘柄です。明日もう一度１７２０円あたりまで押されてからは、地合にもよりますが反発必至の体勢かと思います。１７１６円割れがあれば、１６００円台までは一気に持って行かれますので一旦様子見となります。ミツミ、田淵なども売られておりますので、それらの動向にも注意。

９．５２０２日本板硝子
　１４日にちょうど１千万株の出来高で４２円高でした。これで達成感が出たのでしょう。明日は５９０円に近づいたところからの反発に注目。２１日が中間決算です。

１０．９１１０新和海運
　このところバルチック艦隊の不振が目立ちます。まあ、これまで我が世の春を謳歌してきたので、多少は初冬の冷たい風にあたって頭を冷やすのもやむを得ません。それにしてもチョイとテクニカルにはいい形ですので、明日は９５２円割れからずるずるといかないことを条件に注目。

以上です。

今週のテクニカル指標

日々のブログでも、各市場のオシュレーター系の指標の解説を交えておりますが、週末は、軽くその週の値動きのおさらいをしてみることとします。

１．ＮＹダウ平均

　１１月１５日にＯＳＣで４０％をつけ、１６日の金曜日は引けにかけての切り返しで４７％に上げました。ＲＳＩは１１月１２日に２９％を付けた後は、木、金と３３％のままです。安値の１２９７５．１１ドルは何とか切り上げつつあるところです。反発の勢いは弱々しく、来週再度１３０００ドル割れになるようだと要警戒ですが、今のところ弱いながらも切りかえし基調になっております。

２．日経先物

　１１月１３日にＯＳＣで３０％を付け、翌日大きく切り返した反動で昨日下げましたが、金曜日では４１％となっております。但し、イーブニングセッションで１５２００円まで下げており、それに伴いシカゴＣＭＥも１５１９０円で終わっております。その１５１９０円で月曜日の先物市場が開始されたとすると、その段階でのＯＳＣは３７％に落ちます。しかし、１１月３０日の３０％からはまだ上ですので、こちらはＮＹダウ以上に回復度が強いと言えます。ＲＳＩも１３日の２４％に対して金曜日は３６％です。先物のＲＳＩの２４％というのは、８月１７日の異常値２０％以来の低さでした。

３．日経２２５平均
　１１月１２日にＯＳＣ３１％をマーク。その翌日１４９８８円まで落ちましたが、金曜日まで１５０００円割れがなく、ＯＳＣも４０％で前日と変わらずとなっております。しかしＲＳＩは金曜日に２２％まで前日から７％も落としております。これは８月１７日の１７％という異常値以来の低い値です。それ以前の８月１日から９日まで、ＲＳＩは２１％、２９％、１６％、１６％、１８％、１８％、２３％といった底這いが続いておりました。今回１５０００円割れがあれば、この時の再来があるかも知れません。とにかく１５０００円割れがポイントです。

４．マザーズ指数
　こちらは怖いもの知らずというのか何というのか分かりませんが、結構強い動きを継続しております。ＯＳＣは１１月７日の３１％が底でした。その結果が１１月１２日の安値７８１ポイントに結びついております。その８００ポイント割れからは、金曜日まで３連騰で５４％まで回復しております。今の地合では反発しても一時の８２％までの上昇ということはなく、６０％から６２％程度だと思われます。理由はＯＳＣの底値とその後の安値をベースラインに考えた時、マザーズ指数は１０月１７日の８１４ポイントの底値に対して、１１月１２日の底値が７８１ポイントとなっており、明らかにダウントレンドの最中にあるからです。ＮＹダウがほどほどに終わっている翌日は銘柄にもよりますが、来週も結構賑わうということが言えそうです。

５．ＵＳ＄/￥相場
　ＯＳＣは１１月９日、１０日と連続３０％をマークし、１２日に１０９．１５円まで落としました。金曜日は前日の３３％から４１％まで伸ばしております。しかし１０月１５日の高値の１１７．９２円と１０９．１５円までの８．４２円の下落に対してフィボナッチ比率の３８．２％戻しの水準は１１２．３６円となりますので、まだ下落バイアスが継続中だと言えます。このところのドル・円相場のＲＳＩは２０％から３６％の間で推移しております。金曜日は１２日の２０％から３４％まで切り返しておりますが、そろそろ天井圏かも知れません。来週は１０９円割れがあるかどうか注目。

６．日本国債先物（今週だけ特別に）
　これは日本国債１０年もののことです。金曜日に何と２００６年２月２２日以来の１３７円乗せです。（金利は低下。）株価が下がるとアメリカの長期金利も同様ですが、債券市場に資金が退避するため価格が上昇します。ＮＹ債券はＧ２０を前に株価も戻したので、金利は上昇（価格は低下）しておりますので、日本国債も来週は下げる（金利上昇）のではと思っております。この日本国債の値段が最高値を付けたと言うことは、日本の株式市場の先行きに対しての懸念が広まっているという証拠となります。まだ円高懸念もかなり影響しているようです。ちなみに、２００６年２月２２日の日経平均の終値は１５７８１円でした。その直前に１５３８９．５８円の底を付けておりました。

以上です。

そして、短期筋しかいなくなった

ＮＹダウも続落し、商品も下げ、為替も円高が進み、既に抵抗線も破られ、といった状況からは、今日のところは１５０００円割れを回避するのが精一杯のようです。

先物はシカゴＣＭＥが大証のイーブニング・セッションの終値より、更に１００円も安く終わっているため、そこを１０円上回って始まるのがやっと。１５２００円が今日の高値です。

もう場を見ていても、ジリジリと下げるばかりで、下がったからといって買い上がる方はほとんどおりません。せいぜい、空売りの買い戻しか、下で根気よく拾った方の薄利での売りといったところです。

新興市場の主力どころも大きく下げている訳ではありませんが、アプリックスや楽天、それにドアンゴといった仕手系の銘柄だけがプラス。高く買われすぎたＩＰＯのユビキタスはストップ安です。

もっと酷いのは１４１３桧家住宅が、２日目を迎えてもまだ売り気配のままです。これに当選した方々にはせめて、桧家住宅の２０％割引券でも差し上げて、束の間の憂さ晴らしでもして頂く以外にはありませんが、家を建てる予定のない方々に対しては、なかなか妙案が筆者も思い浮かびません。まあ、あちこちにあるモデルハウスにでも特別招待して、そこで一晩だけでも結構ですから、「当選者様限定ドンチャン騒ぎ祭り」でも開催してはいかがでしょうか？おみやげは、もちろんとっておきの記念品、総桧造りのＩＰＯ当選証書です。この証書とお祭り代には、少なくとも７万円は原価としてかけて貰う必要があります。

と言う次第で、前場はＪＲ東日本を逃がしたのは反省として、３２３６プロパストを１３３Ｋで拾うも、じっとして動かず、同値撤退して証券会社に手数料献上と相成りました。

後場は１５０００円が死守できるかどうか注目ですが、再度破られて浮上が叶わなければ、今度こそ奈落への転落と相成りますので呉々もご注意を。