市場概況（４．２８．０８）

４月２８日（月）の市場概況です。赤字部は更新

テクニカル用語の簡単解説

・日経先物：ＯＳＣ６０％（－３％）４月２５日の６３％がピークか？
・日経平均：ＯＳＣ６２％（－１％）４月２１日の６４％がピークか？
・ＴＯＰＩＸ：ＯＳＣ６４％（＋３％）４月２１日の６８％を目指す動き。
・マザーズ指数：ＯＳＣ４１％（－４％）４月１８日の５９％をピークに下落中。
・ヘラクレス指数：ＯＳＣ６０％（＋６％）４月７日の６５％を目指す動き。
・国債先物：前日比１銭安　ＯＳＣ３５％（＋４％）危機を脱したか？
・日経先物イーブニングセッション：１３９５０円（大証終値比＋６０円）
・ＮＹダウ:１２８３２ドル（－４０ドル）ＯＳＣ５６％（－４％）４月２３日の６５％をピークに下降中。３０日朝更新
・シカゴＣＭＥ日経先物：１３９１０円（大証終値比－２０円）３０日朝更新
・ドル・円：１０４．０１円（１９銭円高）ＯＳＣ５６％（＋１％）４月１８日の６７％をピークに下降中。２９日朝更新

後場は小雨が降ったようですが、市場には熱気がまだあるらしく、引けにかけては再度プラス圏に浮上。金融株がやけに強く踏み上げを喰らった方も多かったのかも知れません。

この勢いだと、やはり、３８．２％戻しの１４２００円あたりまでは行くのかも知れません。

アメリカの都合で、５月初旬まではどうしてもＮＹダウを上げなければならないという噂もあります。一体どういう都合でしょうね。

ゴールデンウィークを挟んではよく相場に波乱が起きますが、日経平均の１昨年のケースと今年は似ている気がします。その時は、

・４月２４日１６８９２円（安値）
・５月８日　１７３７３円（高値）
・５月９日から怒濤の下げが始まり、６日間連続下げで１６１５８円まで下落。
・その後も下落基調が続き、６月１４日に１４０４５円をマーク。

高値からは３３２８円もの下落という、悪夢のようなゴールデンウィーク明けからの値動きでした。その時はドル・円も１０円ばかり円高方向に振れました。

呉々も、１４２００円と連休明け５月７日の２つのキーワードを頭に入れておいた方がよいかも知れません。

-------４月２９日朝のコメント-------

ＮＹダウは最高値を伸ばすもそこから押されて－２０ドル安のＯＳＣも６０％へと下降。１３０００ドルの奪還に苦戦中。明日から開かれるＦＯＭＣでの０．２５％の（最終？）利下げと５月２日の雇用統計発表などの重要イベントを控えて、目立った動きにはならず。今更、何を言われてもすべて折り込み済みということか。

-------４月３０日朝のコメント-------

この２日でダウは６０ドル安で、ＯＳＣを落とし続けて５６％まで下降。どうしても１３０００ドルにはタッチできないようです。為替相場も何やら波乱含み。ドルが買われた後は一転売られております。特にユーロ、ポンド、ニュージーランドドルがドルに対して高くなっております。ドル・円はかろうじて１０４円をキープ。

ダウ、為替ともに既にピークアウトはしておりますが、まだ大きくは動いていない感じ。週末から連休明けにかけ要注意。

アメリカのコンファレンスボードの消費者信頼感指数（４月）というマイナーな指標がありますが、予想の若干上の６２．３でした。

焦点は利下げが一旦打ち止めになるメッセージがＦＯＭＣで出るのか、そして週末の雇用統計に移ってきております。

今日のところは、日本市場はあまり大きな波乱はないかと思います。上値が重いようだと、値動きが大きく出遅れている小型株や新興株、そして仕手株に資金が移るのかも知れません。日経１面のソフトバンクの中国ＳＮＳサイトへの出資の件でのバンクの動きにも注目。

そうそう、忘れておりました。２９日にケースシラー住宅指数の２月の実績が発表されております。それによると、ロスアンジェルス地区は１月の２２４．４１ポイントに対して、２１４．８３ポイントと下落。ピークの２００６年９月の２７３．９４ポイントからはまだ２２％の下落です。まだまだ下げ方が甘い。（４月１９日の記事参照。）

少し雲が出てきているのか？

金曜日にサーキットブレーカーが作動した長期国債先物ですが、前場終了段階では２０銭安とまだ下落が続いておりますが、安値は金曜日を４１銭上回っており切り返しつつあります。ＯＳＣも＋３％の３４％です。ＲＳＩはついに１７％にまで落ちております。これは２００７年６月１５日の１３％以来の水準。

その動きに反比例して、日経先物は１４０２０円まで伸ばしましたが、ＯＳＣは前場終了で６２％と１％落としております。まだ上値を窺う勢いは保持しておりますが、日経平均が安値から１８％も金曜日までに上げてきており、また１４０００円の「達成感」から利益確定の売り物に押される可能性があります。

ここら辺で一服しないと、そろそろ上げすぎた反動で、体内の神経伝達物質、セロトニンが減少しつつあります。

このセロトニン、薬で無理やり除去すると、人間のいわば「快を感じる能力」が損なわれると言われております。酷い場合は抑うつ状態に陥ってしまいます。

もうそろそろ売らないと、また酷く落ち込むのではとの懸念が勝ってくると、当然に、ここまで予想に反して上げ続けてきた株を持ち続けることが、逆に「苦痛」になってくるという、人間のはかない生理反応ですね。

もっとやっかいなのは、テストステロンという神経伝達物質です。この物質が、いわば現代人の「繁殖」を後押ししてきているといっても過言ではありません。

何故かというと、どんな人間でも、もちろん筆者のような「前々期男性高齢者」も含めて、「後期男性高齢者」すら、グラビア雑誌などの「美女」（括弧に入れたのは、美女の定義が人それぞれだからです。実に良くできております。）を見ると、思わず嬉しくなるように遺伝子が仕組んでいるのですが、このテストステロンがなくなると、何と、それを感じなくなるのです。これは一大事です。人類が子孫を残せなくなります。

ノンホルダーにとっては、１４０００円を達成してしまった今日の相場では、このテストステロンがかなり減少していることが想像されます。もう今の（高い）株価への魅力を感じなくなるのです。

すると、ホルダー諸氏に減少しつつあるセロトニンと、ノンホルダー諸氏に減少しつつあるテストステロンが相乗的に作用すると、一体全体、相場はどうなるのか？

そうした、極めて危険な状態に入りつつあるのが、今の相場の現状かと。。。

もちろん、後場は何が起こるか分かりません。またまた年金買いなどというセロトニン相当のヤクがぶち込まれると、一気にテストステロンがノンホルダー諸氏にも分泌されることでしょう。つまり、「持たざるリスク」などという相場格言が台頭するという訳です。「美女」に対しては、「駄目もとで言い寄らないリスク」とでも言えるでしょうか。

前場は、朝の気配で迂闊に１９９Ｋで指していた８４１０セブン銀行を掴まされました。しかし、前場終了段階では、４月２２日のＯＳＣ３６％を抵抗ラインに、－３Ｋの１９７ＫながらもＯＳＣは＋２％の４２％とコンバージェンスしておりますので、反転軌道に乗っております。こうしたケースは少なくとも後場もそのままホールドです。１９５Ｋが破られれば、これは事情が一変します。

この事情が一変しているのが、モニタリング銘柄の２４６１ファンコミュニケーションズです。同じ２４日のＯＳＣ３６％から金曜日は３８％に切り返しましたが、今日の前場ではまたまた３７％へと後退しての、安値割れの－６２００円終了です。これはＯＳＣが３６％を割れる事態があれば完全撤収です。首の皮一枚残してはおりますが、ＯＳＣが既に前日を下回っておりますので、一旦撤退が正しい選択かと思います。売り方がそれを見てますます調子に乗って売ってきております。

３７１５ドワンゴは切り返しましたね。ＯＳＣは＋５％の４９％です。前場＋２Ｋで一旦撤退しましたが、後場にチャンスがあれば再び乗ろうかと思います。

黄金分割比率からの戻しの目途

年の始めに、黄金分割比率の再考をした結果、４．月足ベースの予測での６１．８％の押し目として、１１６９０円という日経平均を算出しました。

結果、３月１７日に１１６９１円という今年の最安値をマークしております。

やはり、黄金分割比率（あるいは、フィボナッチ・リトレースメント）は馬鹿には出来ませんでした。

黄金比は平均律とも言われるそうですが、バッハの平均律クラビーア曲集から感じたこの世のものとは思えない美しさは、こうした比率からも応用されていたという訳ですね。若い頃、盲目のチェンバりスト、ヘルムート・ヴァルヒャの平均律のレコードを、毎週、毎週、１年間も聴いて飽きなかったその理由の一端が分かりました。今も、クルマの中では、リヒテルの演奏するピアノの平均律と、ロストロポービッチのチェロの無伴奏の両名盤をかけております。他のをかけてもどうせ音響効果が期待できないので。

さて、余談はさておいて、ここまでの的中を見せた黄金分割比率ですが、どこまでの戻しがあるのかを見てみました。

・３８．２％戻し→１４２１６円
・５０％戻し　　→１４９９６円
・６１．８％戻し→１５７７５円

ご参考までに。

追記：日経平均をもっと長期に見てみると、３５年移動平均線というのがあります。これは１４２３７円となっております。ほぼ上記の３８．２％戻しと同じです。もし、これを上回れば、１５年移動平均線が１５４５３円です。６１．８％戻しに近い水準です。