明日のモニタリング銘柄（４．１５．０８）

今日は、寄り付きでのチョイ下げからの買いが大正解だったようです。しかし、それも銘柄によっては駄目だったと言えます。そのあたりの「理由」についても分析を行いながら、今日の結果をＯＳＣの４層分析で金曜日の相場を振り返って見ます。

注釈：①から③に件数が移動するに従い、相場環境の改善を示唆しております。④は中立。【　】内の一口定義を参照。

日付の後の（　）内の数字はその日の日経平均の前日比。

①ＯＳＣが前日同値以下＆終値が前日安値と同値以下で終了【悲観】
②ＯＳＣがコンバージェンス＆前日比マイナス引け【希望の芽】
③ＯＳＣが前日以上＆プラス引け【楽観】
④いずれにも該当せず【躊躇】

１月１１日から２月２２日までのデータ

２月２５日から３月１９日までのデータ

３月２１日（＋２２２円）①２９件　②３件　③８４件　④８４件
３月２４日（－２円）　　①８件　　②３５件③１０１件④５５件
３月２５日（＋２６５円）①１２件　②１４件③１１６件④５８件
３月２６日（－３９円）　①２０件　②５５件③１０１件④２１件
３月２７日（－１０２円）①４０件　②４４件③４９件　④６９件
３月２８日（＋２１６円）①１６件　②２３件③１１７件④４６件
３月３１日（－２９５円）①８２件　②２３件③３２件　④６５件
４月１日　（＋１３１円）①５５件　②７件　③５３件　④９１件
４月２日　（＋５３３円）①１３件　②３件　③１３５件④５５件
４月３日　（＋２０１円）①２５件　②１６件③１３１件④３３件
４月４日　（－９７円）　①５９件　②２７件③４６件　④７１件
４月７日　（＋１５７円）①１９件　②１３件③１３７件④３４件
４月８日　（－２００円）①６９件　②５件　③２２件　④１０７件
４月９日　（－１３９円）①１０３件②５１件③１７件　④２７件
４月１０日（－１６７円）①７９件　②３０件③４２件　④５０件
４月１１日（＋３７８円）①５件　　②８件　③１２６件④６１件
４月１４日（－４０６円）①７７件　②１８件③３１件　④７６件

①の「悲観」がそれなりに増え、②の「希望の芽」は、まだ育っている程ではなく、③の「楽観」が激減したのは当然ですが、④の「躊躇」への避難民も増えております。

②の「希望の芽」が３０件以上に昇らないと、反発に転じないのはこれまでに示す通りです。シナリオとしては、明日は①がもっと増え、③は更に減り、④も減るというパターンを経て、②がどこまで増えるのかが着目点です。

そうした中途半端な位置取りではありますが、明日のモニタリング銘柄です。

１．６７７９日本電波工業
　ＯＳＣが３６％まで押されましたので、まだ下がる余地はあります。しかし、ＲＳＩも既に２６％まで落ちており、３月１８日以来の低さです。ＰＥＲは何と６．２９倍にまで落とされております。明日は更に押されたところを拾う手です。

２．５４９１日本金属
　５４７９の日本金属工業ではありません。地味系のほうです。ＯＳＣは３９％、ＲＳＩも２８％と低レベルですが、今日の安値の２３５円を割り込むと、底割れとなりそうです。そうならないという前提条件での買い候補。

３．４５６３アンジェスＭＧ
　連チャンでストップ高を付けてから、バイオ銘柄の宿命からか、それなりの調整をこいておりましたが、今日は、ＯＳＣを＋７％上げての４９％終了で立ち直りの気配が見えます。引けに最高値をマークしているのも、少々不気味。

４．３７７０ザッパラス
　出来高が細ってきてチョイと元気がありませんが、このところは２６１Ｋを底値として大きな下落は免れております。ＯＳＣも連チャンでの４０％から今日は＋４％の４４％終了ですので、明日以降、いつ何時火を噴いても良いように、心構えだけはしておくと良いかと思います。この株のＯＳＣのこのところの最低値は４月４日の３９％（終値２９１Ｋ）、それに対して、今日は４４％、終値２７２Ｋです。これがダイバージェンス現象です。（ＯＳＣを上げながら、終値は下げている現象）どこかでピーンと弾ける筈です。

５．６７２８アルバック
　今日はあまり冴えませんでしたが、かといって、例の転換価格の３６５０円に近づく訳でもなし。ＯＳＣはそれでも＋４％の４２％とコンバージェンスさせております。何とか３７４０円で底打ったのかも知れません。

以上です。

最初に書いたように、今日は寄り付きからのチョイ下げでの買いが正解だったようです。しかし、それも銘柄によります。そのあたりを、金融株の３兄弟でチョイと振り返ってみます。

　・三井住友ＦＧ　前日ＯＳＣ５４％（－４％）
　・８３０６三菱ＵＦＪＦＧ　前日ＯＳＣ６１％（－２％）
　・８４１１みずほＦＧ　前日ＯＳＣ５９％（＋１％）

みずほ以外は、ＯＳＣをあの爆上げの金曜日でも前日比で落としておりました。三井住友を寄り付きで買った場合７０１Ｋですが、そこからは＋４Ｋしか伸びておりません。三菱ＵＦＪの場合は＋１０円の伸び、そしてみずほの場合は、＋１９Ｋの伸びでした。

これから言えることは、前日に上昇機運で終わっている銘柄が、今日のようにＮＹダウの不本意な下げで、寄り付きから大きくＧＤして始まった場合は、寄りつきでの買いが正解だったということになります。

もちろん、例外もあるでしょうが、前日の勢いが良く、本来なら今日の寄り付きからも続伸するモーメンタムを有している株が、たまたまＮＹダウの下落という外部要因によって頭を押さえつけられたため、その分、反発力が大きかったということが言えそうです。

これからの教訓にしたいと思います。

市場概況（４．１４．０８）

４月１４日（月）の市場概況です。赤字部、４月１５日朝に追加

テクニカル用語の簡単解説

・日経先物：ＯＳＣ５５％（－９％）４月７日の６５％をピークに下降中
・日経平均：ＯＳＣ４９％（－１２％）４月７日の７０％をピークに下降中
・ＴＯＰＩＸ：ＯＳＣ４９％（－９％）４月７日の７０％をピークに下降中
・マザーズ指数：ＯＳＣ４５％（同値）３月２８日の５７％をピークに下降中
・ヘラクレス指数：ＯＳＣ５１％（－２％）３月２６日の６６％をピークに下降中
・国債先物：前日比６２銭高　ＯＳＣ３９％（－４％）４月３日の３４％をボトムに切り返し中
・日経先物イーブニングセッション：１２９７０円（大証終値比と同値）更新
・ＮＹダウ:１２３０２ドル（－３ドル）ＯＳＣ３８％（－４％）更新
・シカゴＣＭＥ日経先物：１２９８０円（大証比＋１０円）更新
・ドル・円：１０１．０７円（１５銭円安）更新

今日は確かに押されはしましたが、それにしても主力市場のＯＳＣの下落幅が大きすぎます。１０％前後の下落というのはチョイと調整のし過ぎかと思うのです。

何故、このように大きく低下したのか、日経平均で見てみると、７日のＯＳＣの計算値が前日が０．５９９に対して０．４４４となっており、落ち幅が大きかったようです。

まあ、だからと言ってどうなのよ、と言われそうですので、あまり講釈をするのは止めにしますが、個別株でもそうですが、１つ言えることは、あまりにこのようにＯＳＣが押されすぎると、明日は更に押されたところからは、意地の反発が見られるということです。

そのあたりは、追ってＯＳＣ４層分析でもどうなっているのか、分析してみたいと思います。その結果は後ほど。

但し、欧州市場がこの時間、軟調に始まっておりますし、円高方向へと振れかかっておりますし、大証夕場では４０円下げておりますし、あまり明日は良い方向への切り返しの雰囲気には、今のところなっていないようです。しかし、ＮＹダウの結果次第では、どうなるか分かりません。困ったものですが、日本経済がアメリカ経済の影響を大きく受けるという事実は否めませんのでこれは致し方ないかと。

-------４月１５日朝のコメント-------

肝心のＮＹダウは、ワコビアの予想を上回る赤字決算のネガティブニュースを、石油株やコンピューター関連株が支えた格好で、小幅の下落に収まっております。為替も若干円安に振れており、今日の東京市場は比較的穏便に推移するのではないかと思います。

しかし、注目すべきはＮＹダウのＯＳＣが３８％（－４％）と更に下落し、１月２２日以来の低水準になっていることです。いかにも相場が弱いという印象。いわば、ヤクが切れかかっている症状かと。これで金融株の決算が予想を上回る悪さなら、幾ら何でも耐えきれずに落下するかのような危うさを感じます。

本来、ＮＹダウが底堅ければ、この３８％という水準からは切り上げるでしょうが、銀行決算が予想以上の悲惨さを示せば、これはＯＳＣを２９％にまで落とした１月８日の再来となるのかも知れません。この時はＯＳＣを、５８％（ピーク）→４５％→３８％（急落）→２９％（急落）→３１％（持ち直し）→２９％（１番底）→という経過を辿っております。本当の底は、この後９日目に３番底として、１１６３４ドルを付けております。

これまでは概ね、このように日をおいて３番底を付けております。日経平均も同様です。ここは正念場を迎えたと言えそうです。筆者の予想は銀行決算は市場予想以上に悪いのではないかと思います。（予想：シティが１００－１２０億ドル、メリルが５０億ドル）理由は、Ｇ７で時価会計の見直しが議論はされているが確実な方向ではないこと、逆にそうした議論がアジェンダに乗ること自体、現下の情勢が悪いことの現れかと思います。それにＩＭＦが修正した、世界の金融機関の今回の問題の損失総額はようやく１兆ドル近くにはなってきておりますが、まだそれでは足らないこと。（住宅価格の下落がまだ１５％程度は進行する、そのリスクが勘案されていない数字だと思います。）この２つです。

押されたところで居場所見つける

今日は「特異株」の２１４２ＵＳＪや４７５７インテリジェンスが意地でも反発はしておりますが、まさにほんの形だけのこと。セブン銀行もそう言えば、特異株の一角を形成しておりました。

こうした地合でこそ本領を発揮しております。

先物は株式も国債も、朝の押し目がよほど程よいところに行ったためか、ほとんど横一線でまさに甲乙付け難い攻防となっております。

一部の直近のＩＰＯ関連だけが、４５７３アールテックウエノのストップ高に引っ張られてか、３６２４アクセルマークや３６２５テックファームといった、横文字連中が気を吐いているようです。アクセルマークは下で指しすぎで逃しております。

まあ、こんな状態ではエントリーしてもまさに運頼み、風頼みになることは必定かと。

各市場のＯＳＣは、新興市場を除いて大きく下げております。

・日経先物：６４％→５４％
・日経平均：６１％→４９％
・ＴＯＰＩＸ：５８％→４９％
・マザーズ指数：４５％→４３％
・ヘラクレス指数：５３％→５０％

ちなみに、長期国債先物は６１銭あげておりますが、ＯＳＣは４３％→３９％へと後戻り。これは後場からの起爆剤としての下げなのか、それとも、この株式市場の変調は一時的なことを示唆するものなのかは、後場の動向によってある程度ハッキリするかと思います。為替のドル・円も朝の寄り付き時間からは大きな山を１つ形成して、元に戻っているところです。

いずれもいわば膠着状態を示しております。この水準が今の段階では株式も債券も、きっと居心地がよい場所なのでしょうが、これだと、外国勢は稼ぎ時がありません。何か、後場にはしかけがあるのではないかと思います。

ＳＱ値が１３１２９円で４月１１日に決まっている手前もあり、あまり下に持っていくのは憚れるのかも知れません。かといって、Ｇ７の結果も期待外れでもあり、ここから買い上げて、梯子を外されるのも勘弁、といったところでしょうか。

しかし、そんな殊勝なことを言わずに、外国勢は本性丸出しでいつもの露骨な仕掛けをしてくれた方が、それに乗じるコバンザメ達も、眠気に襲われずに済むのにね。