ＮＹダウの変調やら、Ｇ７への期待の肩すかしやらで、月曜日の相場は下げることが確実のようですが、まず、ＯＳＣの４層分析で金曜日の相場を振り返って見ます。
注釈：①から③に件数が移動するに従い、相場環境の改善を示唆しております。④は中立。【 】内の一口定義を参照。
日付の後の（ ）内の数字はその日の日経平均の前日比。
①ＯＳＣが前日同値以下＆終値が前日安値と同値以下で終了【悲観】
②ＯＳＣがコンバージェンス＆前日比マイナス引け【希望の芽】
③ＯＳＣが前日以上＆プラス引け【楽観】
④いずれにも該当せず【躊躇】
１月１１日から２月２２日までのデータ
２月２５日から３月１９日までのデータ
３月２１日（＋２２２円）①２９件 ②３件 ③８４件 ④８４件
３月２４日（－２円） ①８件 ②３５件③１０１件④５５件
３月２５日（＋２６５円）①１２件 ②１４件③１１６件④５８件
３月２６日（－３９円） ①２０件 ②５５件③１０１件④２１件
３月２７日（－１０２円）①４０件 ②４４件③４９件 ④６９件
３月２８日（＋２１６円）①１６件 ②２３件③１１７件④４６件
３月３１日（－２９５円）①８２件 ②２３件③３２件 ④６５件
４月１日 （＋１３１円）①５５件 ②７件 ③５３件 ④９１件
４月２日 （＋５３３円）①１３件 ②３件 ③１３５件④５５件
４月３日 （＋２０１円）①２５件 ②１６件③１３１件④３３件
４月４日 （－９７円） ①５９件 ②２７件③４６件 ④７１件
４月７日 （＋１５７円）①１９件 ②１３件③１３７件④３４件
４月８日 （－２００円）①６９件 ②５件 ③２２件 ④１０７件
４月９日 （－１３９円）①１０３件②５１件③１７件 ④２７件
４月１０日（－１６７円）①７９件 ②３０件③４２件 ④５０件
４月１１日（＋３７８円）①５件 ②８件 ③１２６件④６１件
金曜日はまさに、総楽観のような相場ではありましたが、注意深く見ると④の「躊躇」が結構増えておりました。③、④が増えているパターンの翌日は、概ねマイナス圏へと沈んでおりますが、ここまで、①の「悲観」と②の「希望の芽」が潰されたケースは、データを採りだしてからは例がありません。
ひょっとすると、明日は「大幅な下落」を演じる可能性さえ出てきました。
という訳で、もし相場がそうなれば、それに逆らって上げる銘柄はほとんどないと思われます。そのため、まず相場にあまり影響を受けない「特異銘柄」をいくつか選び、最後に売り候補として、金曜日にＯＳＣを上げすぎた、つまり、「はしゃぎすぎ銘柄」をいくつか選んで見たいと思います。
１．４７５７インテリジェンス
特異銘柄の代表格。そもそも社名が特異。金曜日は武田薬品と並ぶほどの逆行安。明日は９００００円が割れて、３月１７日の８２１００円までは行かないにしても、それ相応の下落を演じてからの買いが正攻法。迂闊に飛びつくと、その筋の方が仕掛けた落とし穴が待ち受けております。何しろ、インテリ株ですから、やたら自尊心が強く、何をするか分かったものではありません。
２．７９１５日本写真印刷
これは、このところの隠れ上がり馬。携帯用のタッチパネルでの投資拡大中。但し、来期はアナリスト予想には届かないのではないかとに見方からこのところ調整。ここは、再度４５００円近辺まで持って行かれたら買いか。
３．５３０２日本カーボン
同じカーボン業界の東洋炭素は下方修正で「沈没」しましたが、両社をウォッチしている野村が、３月２１日に日本カーボンには、「更新投資が重い」とのネガティブなレポートも出しております。同じ日に野村は、東洋炭素を「新規２」でカバーを開始し、株価を１万円手前まで上げさせておきながら、挙げ句の果ての下方修正です。一体、こうして証券会社にいいように翻弄されている日本市場とは何だ、と言いたくなるというものです。
両社ともに太陽電池に必要な「等方性黒鉛」が急伸すると囃しております。まあ、その真偽のほどはよく分かりませんが、東洋炭素はＰＥＲ３４倍が示すように、チョイと買われ過ぎだったことにしておきます。
そうした不安はあるものの、この株の狙いはずばり、４２１円を巡る攻防です。ここが割れて回復の兆しがないなら、東洋炭素と同じ雰囲気に支配されていると思っての諦めが肝心。もし４２１円から伸びるなら買いですが、４３０円あたりまでが明日は精一杯かも知れません。
４．２１４２ユー・エス・ジェイ
例の大阪のユニバーサル・スタジオ・ジャパンです。筆者には今後とも縁がありません。ＴＤＬに会社からタダの券をもらって１回だけ行って懲り懲りでした。この株は、６日連続安値が６５Ｋ台と極めて安定。為替も金融不安も関係ない娯楽株こそ、明日のような日に行き場のない資金がうろつくのかも知れません。テクニカルにはある程度の根拠があります。今年の安値が６４１００円ですから、安全パイでも掴むつもりで押された時に買う戦法。
５．５９１５駒井鉄工
こういうボロ株を、先日に続いて取り上げるのは少々憚れますが、明日の地合を考えた時、売り一辺倒の中で悪戦苦闘するのも精神的に良くありません。といった変な理由から、退屈しのぎにこの株を。
ＯＳＣが３４％→３９％へと切り返し、指数値は１０日の最低値をマークしての＋４円の切り返しです。もう少し日柄調整がかかると見れば、明日はさらに出来高が減りますので、地合にあわせて転落するのを見ているだけで手出しは無用。
以上ですが、最初に書いたように「売り候補」をいくつか。
・９４３３ＫＤＤＩ
先日も売り候補にしておきながら、期待を裏切りましたが、決算待ちだったようですね。この「長期の下がり馬」にしては、異例のＯＳＣ６０％超えが７日も続いております。そろそろ白犬に噛まれた後遺症が再発する頃かと。
・８０５８三菱商事
ＯＳＣ７１％は昨年９月２８日の７２％以来の高水準。ＲＳＩの８５％に至っては、昨年６月７日の８８％以来です。いくら天下の商事とは言え、こんなに天高く舞い上がってよろしいのでしょうか？
・４５４３テルモ
今回は好決算にも反応薄でした。しかし、落ちることも叶わずにジリジリと上げ続けて、ついにＯＳＣは７６％を２日連続でマーク。ＲＳＩも９１％です。昨年からの記録にはありません。確かにいい会社です。これを売るのは躊躇いが出ます。しかし、相場には行き過ぎを是正するという作用もあります。明日あたりは、もはやこれまで、とばかりに売りに転じる方が多くなるのではないかと。
・５５６３日本電工＆３３８２セブン＆アイ
最後に、ＯＳＣを大きく上げすぎた上がり馬を２つ。この２銘柄１０％と９％の上昇でした。特に日本電工はＯＳＣが６８％にまで跳ね上がっております。この２頭の馬は、いわば力が漲った暴れ馬です。金曜日の高値を抜く勢いが持続しているかも知れません。その時は、跳ねられて天国行きが確実ですので、近寄らない方が無難でしょう。あくまでも残されたエネルギーをきちんと推し量っての参戦です。
最後に蛇足のコメントを少々。
明日は、朝方大きく押されたところからの反発狙いが基本戦法です。なかなか買えませんが、先物の分足のＭＡＣＤが下から鎌首をもたげ、国債先物のそれが上から下抜きになりそうなタイミングでの、国債先物への売りが急増した、そのタイミングがよろしいのではないかと思います。
長くなりましたが、最後に、この国債先物の裁定取引から最近海外のヘッジファンドが手を引き始めているという記事が日経に載っておりました。そのため、現物の国債入札のヘッジとして先物を先に買っていた投資家は、国債先物の下落幅が現物より大きくなり過ぎて損失が出るようになったため、あえて国債の買いだめを躊躇うようになってきているとのこと。チョイと難しい裁定取引の話ですが、要するに、長期国債の金利を上げないと証券会社など機関投資家に買われづらい現象が出始めているとのことです。
これは、金利高騰による国債利払いに怯える日本政府にとってはやっかいなことですので、今後ともこの長期国債のボラティリティの高さがどう金利水準に影響するのか、見守りたいところです。
注釈：①から③に件数が移動するに従い、相場環境の改善を示唆しております。④は中立。【 】内の一口定義を参照。
日付の後の（ ）内の数字はその日の日経平均の前日比。
①ＯＳＣが前日同値以下＆終値が前日安値と同値以下で終了【悲観】
②ＯＳＣがコンバージェンス＆前日比マイナス引け【希望の芽】
③ＯＳＣが前日以上＆プラス引け【楽観】
④いずれにも該当せず【躊躇】
１月１１日から２月２２日までのデータ
２月２５日から３月１９日までのデータ
３月２１日（＋２２２円）①２９件 ②３件 ③８４件 ④８４件
３月２４日（－２円） ①８件 ②３５件③１０１件④５５件
３月２５日（＋２６５円）①１２件 ②１４件③１１６件④５８件
３月２６日（－３９円） ①２０件 ②５５件③１０１件④２１件
３月２７日（－１０２円）①４０件 ②４４件③４９件 ④６９件
３月２８日（＋２１６円）①１６件 ②２３件③１１７件④４６件
３月３１日（－２９５円）①８２件 ②２３件③３２件 ④６５件
４月１日 （＋１３１円）①５５件 ②７件 ③５３件 ④９１件
４月２日 （＋５３３円）①１３件 ②３件 ③１３５件④５５件
４月３日 （＋２０１円）①２５件 ②１６件③１３１件④３３件
４月４日 （－９７円） ①５９件 ②２７件③４６件 ④７１件
４月７日 （＋１５７円）①１９件 ②１３件③１３７件④３４件
４月８日 （－２００円）①６９件 ②５件 ③２２件 ④１０７件
４月９日 （－１３９円）①１０３件②５１件③１７件 ④２７件
４月１０日（－１６７円）①７９件 ②３０件③４２件 ④５０件
４月１１日（＋３７８円）①５件 ②８件 ③１２６件④６１件
金曜日はまさに、総楽観のような相場ではありましたが、注意深く見ると④の「躊躇」が結構増えておりました。③、④が増えているパターンの翌日は、概ねマイナス圏へと沈んでおりますが、ここまで、①の「悲観」と②の「希望の芽」が潰されたケースは、データを採りだしてからは例がありません。
ひょっとすると、明日は「大幅な下落」を演じる可能性さえ出てきました。
という訳で、もし相場がそうなれば、それに逆らって上げる銘柄はほとんどないと思われます。そのため、まず相場にあまり影響を受けない「特異銘柄」をいくつか選び、最後に売り候補として、金曜日にＯＳＣを上げすぎた、つまり、「はしゃぎすぎ銘柄」をいくつか選んで見たいと思います。
１．４７５７インテリジェンス
特異銘柄の代表格。そもそも社名が特異。金曜日は武田薬品と並ぶほどの逆行安。明日は９００００円が割れて、３月１７日の８２１００円までは行かないにしても、それ相応の下落を演じてからの買いが正攻法。迂闊に飛びつくと、その筋の方が仕掛けた落とし穴が待ち受けております。何しろ、インテリ株ですから、やたら自尊心が強く、何をするか分かったものではありません。
２．７９１５日本写真印刷
これは、このところの隠れ上がり馬。携帯用のタッチパネルでの投資拡大中。但し、来期はアナリスト予想には届かないのではないかとに見方からこのところ調整。ここは、再度４５００円近辺まで持って行かれたら買いか。
３．５３０２日本カーボン
同じカーボン業界の東洋炭素は下方修正で「沈没」しましたが、両社をウォッチしている野村が、３月２１日に日本カーボンには、「更新投資が重い」とのネガティブなレポートも出しております。同じ日に野村は、東洋炭素を「新規２」でカバーを開始し、株価を１万円手前まで上げさせておきながら、挙げ句の果ての下方修正です。一体、こうして証券会社にいいように翻弄されている日本市場とは何だ、と言いたくなるというものです。
両社ともに太陽電池に必要な「等方性黒鉛」が急伸すると囃しております。まあ、その真偽のほどはよく分かりませんが、東洋炭素はＰＥＲ３４倍が示すように、チョイと買われ過ぎだったことにしておきます。
そうした不安はあるものの、この株の狙いはずばり、４２１円を巡る攻防です。ここが割れて回復の兆しがないなら、東洋炭素と同じ雰囲気に支配されていると思っての諦めが肝心。もし４２１円から伸びるなら買いですが、４３０円あたりまでが明日は精一杯かも知れません。
４．２１４２ユー・エス・ジェイ
例の大阪のユニバーサル・スタジオ・ジャパンです。筆者には今後とも縁がありません。ＴＤＬに会社からタダの券をもらって１回だけ行って懲り懲りでした。この株は、６日連続安値が６５Ｋ台と極めて安定。為替も金融不安も関係ない娯楽株こそ、明日のような日に行き場のない資金がうろつくのかも知れません。テクニカルにはある程度の根拠があります。今年の安値が６４１００円ですから、安全パイでも掴むつもりで押された時に買う戦法。
５．５９１５駒井鉄工
こういうボロ株を、先日に続いて取り上げるのは少々憚れますが、明日の地合を考えた時、売り一辺倒の中で悪戦苦闘するのも精神的に良くありません。といった変な理由から、退屈しのぎにこの株を。
ＯＳＣが３４％→３９％へと切り返し、指数値は１０日の最低値をマークしての＋４円の切り返しです。もう少し日柄調整がかかると見れば、明日はさらに出来高が減りますので、地合にあわせて転落するのを見ているだけで手出しは無用。
以上ですが、最初に書いたように「売り候補」をいくつか。
・９４３３ＫＤＤＩ
先日も売り候補にしておきながら、期待を裏切りましたが、決算待ちだったようですね。この「長期の下がり馬」にしては、異例のＯＳＣ６０％超えが７日も続いております。そろそろ白犬に噛まれた後遺症が再発する頃かと。
・８０５８三菱商事
ＯＳＣ７１％は昨年９月２８日の７２％以来の高水準。ＲＳＩの８５％に至っては、昨年６月７日の８８％以来です。いくら天下の商事とは言え、こんなに天高く舞い上がってよろしいのでしょうか？
・４５４３テルモ
今回は好決算にも反応薄でした。しかし、落ちることも叶わずにジリジリと上げ続けて、ついにＯＳＣは７６％を２日連続でマーク。ＲＳＩも９１％です。昨年からの記録にはありません。確かにいい会社です。これを売るのは躊躇いが出ます。しかし、相場には行き過ぎを是正するという作用もあります。明日あたりは、もはやこれまで、とばかりに売りに転じる方が多くなるのではないかと。
・５５６３日本電工＆３３８２セブン＆アイ
最後に、ＯＳＣを大きく上げすぎた上がり馬を２つ。この２銘柄１０％と９％の上昇でした。特に日本電工はＯＳＣが６８％にまで跳ね上がっております。この２頭の馬は、いわば力が漲った暴れ馬です。金曜日の高値を抜く勢いが持続しているかも知れません。その時は、跳ねられて天国行きが確実ですので、近寄らない方が無難でしょう。あくまでも残されたエネルギーをきちんと推し量っての参戦です。
最後に蛇足のコメントを少々。
明日は、朝方大きく押されたところからの反発狙いが基本戦法です。なかなか買えませんが、先物の分足のＭＡＣＤが下から鎌首をもたげ、国債先物のそれが上から下抜きになりそうなタイミングでの、国債先物への売りが急増した、そのタイミングがよろしいのではないかと思います。
長くなりましたが、最後に、この国債先物の裁定取引から最近海外のヘッジファンドが手を引き始めているという記事が日経に載っておりました。そのため、現物の国債入札のヘッジとして先物を先に買っていた投資家は、国債先物の下落幅が現物より大きくなり過ぎて損失が出るようになったため、あえて国債の買いだめを躊躇うようになってきているとのこと。チョイと難しい裁定取引の話ですが、要するに、長期国債の金利を上げないと証券会社など機関投資家に買われづらい現象が出始めているとのことです。
これは、金利高騰による国債利払いに怯える日本政府にとってはやっかいなことですので、今後ともこの長期国債のボラティリティの高さがどう金利水準に影響するのか、見守りたいところです。
