明日のモニタリング銘柄（３．１８．０８）

最初にＯＳＣの４層分析で月曜日の相場を振り返って見ます。

注釈：①から③に件数が移動するに従い、相場環境の改善を示唆しております。④は中立。
日付の後の（　）内の数字はその日の日経平均の前日比。

①ＯＳＣが前日同値以下＆終値が前日安値と同値かそれ以下で終了
②ＯＳＣがコンバージェンス＆前日比マイナス引け
③ＯＳＣが前日以上＆プラス引け
④いずれにも該当せず

１月１１日から２月２２日までのデータ

２月２５日（＋４１４円）①２０件　②７件　③６９件　④１０７件
２月２６日（－９０円）　①７８件　②０件　③２０件　④１０１件
２月２７日（＋２０７円）①３２件　②１２件③９２件　④６５件
２月２８日（－１０６円）①４６件　②１７件③８３件　④５４件
２月２９日（－３２３円）①３９件　②１０６件③４２件④１４件
３月３日　（－６１１円）①１４７件②２１件③１２件　④２１件
３月４日　（＋０．１円）①７７件　②１９件③４８件　④５８件
３月５日　（－２０円）　①８０件　②２１件③３１件　④７１件
３月６日　（＋２４３円）①２０件　②１３件③１１９件④５１件
３月７日　（－４３３円）①１２７件②３２件③１９件　④２４件
３月１０日（－２５０円）①１６６件②１１件③７件　　④２０件
３月１１日（＋１２６円）①５件　　②３３件③１５９件④７件
３月１２日（＋２０３円）①４件　　②８件　③９７件　④９６件
３月１３日（－４２８円）①１２５件②２６件③２５件　④２９件
３月１４日（－１９２円）①１１０件②１８件③２２件　④５０件
３月１７日（－４５４円）①１０３件②４３件③３６件　④１８件

ご覧の通り、②が４３件となり底打ち気配が出てきております。ピークから下落途上の２月２９日を例外としますが、記録を取りだして以来、②が急増した翌日は反転しております。

今日の前場終了時のブログでも書いた、日経平均リンク債のノックイン価格ですが、次の価格がまだ生き残っております。

・１１５７０円　・１１４８０円・　１１４７０円　・１１４０７円　まだありますが、このあたりまで。

すると、明日も下落するようなら、一気に１１４５０円あたりまで行くのかどうかが焦点です。ＮＹが切り返すなどしてプラスで終始するなら、一旦ノックイン価格攻略はお預けとなるでしょう。

現在ダウ平均の先物は２２３ドル安で推移しているようです。明日も今のところ厳しい相場が続くものと、覚悟して置いた方が良いかと思います。もう１日、ＯＳＣのコンバージェンス銘柄が増えてからでないと、今回の下落エネルギーが落ち着かないのかも知れません。

１．６７５８ソニー
　やはりこの株の異常値ぶりに再度注目せざるを得ません。ＲＳＩも１７％にまで落としており、ここから一体どこまで落ちるのか？まさかアラブの王様まで見放しはしないだろうね。

２．４５０２武田薬品工業
　ついにＯＳＣが２０％です。ＲＳＩは９％とソニーよりも落ちております。何も言うべき言葉がありません。ただただ絶句。

３．５３３３日本碍子
　どうにもテクニカルには、ここから反発しない限り説明がつかないところに陥っております。ＯＳＣや－１％の２５％ですが、３月１０日には２１％まで下落し終値は１８０１円。そこから、今日の安値は１５９２円です。この乖離の異常さです。明日は再度の１６００円割れから、１５９２円の今日の安値が防御できれば、そこからの反転は確実も、ぬダウが更に下げるようだと、もう一段の下落まで待ちます。

４．６７２８アルバック
　転換価格の下限３６５０円に近づいて来ました。ＯＳＣはまだ４１％と高めです。この転換価格を１０月３日に一度下回っておりますが、ほどなく回復。太陽電池製造がフィデリティに注目されて、５０００円越えが何度かあります。まだ、フィデリティの威光があるのかどうか、明日はその試金石。もう、外資はいなければ、この株の末路も哀れを極めるかも知れません。

５．６７７９日本電波工業
　これも徹底的に外資に売られ、ここまでの凋落です。昔の栄華を追ってはなりませんが、ＰＥＲが７倍を切っている現状は、さすがにチョイと酷い状況かと。２５６５円が明日も破られれば、そこを見極めて、そろそろ救いの手を差しのべてもいいのではないかと。

以上です。

ついでに、１０ＤＨＭＡ（過去１０日間の高値の平均値）の２％安以上の終値の株をリストアップしておきます。いわゆる上がり馬。

・６２５５エヌ・ピー・シー
・３８４３フリービット
・２１４２ユー・エス・ジェイ
・３８２３アクロディア
・４８４９エンジャパン
・２３８９オプト
・６７８７メイコー
・４２８１Ｄ．Ａ．コンソーシアム　
・５３０２日本カーボン
・９８４３ニトリ
・４６８９ヤフー
・５８５５アサヒプリテック
・６８４９日本光電
・６８０４ホシデン
・５５６６中央電気工業
・４５１８富山化学（ＴＯＢ絡み）
・９４３８エムティーアイ
・１３２８金連動投信

こうした株の押し目に「すがりつく」のも弱小投資家の戦術してはありかと思います。しかし、現下の投資家も衰弱しております。すがりつくためには、少し背を低くしてもらわねば、一気に飛び乗ると、すがりついたつもりが、馬を驚かせてしまい、とんでもない目に遭うかも知れません。そのあたりは自分の体力と相談の上で。。。

市場概況（３．１７．０８）

３月１７日（月曜日）の市場概況です。

テクニカル用語の簡単解説

・日経先物：ＯＳＣ３３％（－３％）ボトムは３月１０日の３０％で切り返し中
・日経平均：ＯＳＣ３０％（－４％）ボトムは３月１０日の２９％で切り返し中
・ＴＯＰＩＸ：ＯＳＣ３２％（－４％）ボトムは３月１０日の３０％で切り返し中
・マザーズ指数：ＯＳＣ３５％（＋２％）ボトムは３月１０日の２９％で切り返し中
・ヘラクレス指数：ＯＳＣ４１％（同値）ボトムは３月１０日の２８％で切り返し中
・国債先物：前日比１円４３銭高、ＯＳＣ５５％（＋３％）ボトムは２月２５日の３８％で上昇中
・ＮＹダウ：１１９７２ドル（＋２１ドル）ＯＳＣ５１％（＋４％）更新
・シカゴＣＭＥ日経先物：１１８０５円（大証比＋５５円）更新
・ドル円：９７．３１円（－１．８５円）６時５２分現在　更新

国債先物が記録的な上昇です。ＯＳＣも５５％に上げており、最近では最高値ですが、過去７７％まで上げていることもあり、まだ予断を許しません。

ドル・円は１００円割れからの急な高騰で大騒ぎですが、これからまだ円高が進むものと思います。

その根拠は、次の２つです。

①ＥＣＢが利下げに追随しないことで、ドル安容認が明らかに。
②アメリカのバランスシートを是正するためのドル安政策の推進。

②については基軸通貨国の特権です。アメリカの純債務（対外資産－対外債務）は、約３兆ドルあります。これをチャラにするには約２０％のドルの切り下げが必要です。１ドル＝８０円見当でしょうか。

日曜日のサンデープロジェクトで、筆者はちょうどそこのところを見ていなかったのですが、榊原英輔が１ドル＝８０円を予測していたようです。購買力平価からの円安の修正が論点だったようです。

これで円高が終焉すると思っては間違うと思います。ラリー・ウィリアムズが予言したとおり、どうもゴールデン・ウィークにかけて円高がピークを迎えそうです。その時、日経平均は一体いくらを彷徨っているのか？

まあ、あまり先のことは皆さん興味がないでしょうから、気分を切り替えて、明日のモニタリング銘柄を、後ほど検討してアップします。少しでもご参考になれば。。。

３月１８日朝のコメント

ＮＹダウは、ＪＰモルガンの破格のベア・スターンズ買収で上げた効果で、わずかのプラスで終了。今晩の利下げは最大１．２５％も織り込み、債券価格は下落。ナスダックなどは大幅下落となっており、今日はシカゴＣＭＥ価格あたりで始まってから、円高がどう推移するかや、何らかのニュースにより、上にも下にもいく展開かと思います。

ノックイン債は、１１５７０円、１１４８０円、１１４０７円と続いておりますので、解くに１１５００円近辺までの下降には注意。ここまで届けば「達成感」から一旦、リバウンドに入るかと思います。

一気に８人切りの迫力

連中、やはりやる時はトコトンやりますね。

黄金分割比率の１１６９０円が風前の灯火です。先物は、名前の通り先んじて突破しました。今日で、例の日経平均ノックイン債が、一気に８本討ち死にしました。

まさに死屍累々たる有様です。

このところ外貨預金が急増、ＦＸも口座開設急増ということで、８７３２マネパが、一人気を吐いておりますが、ここはドル・円についてはチョイと見方が甘いことは先日から書いている通りです。

世界の経済の節目が変わろうとしているのです。底打ちはまだ少なくとも数ヶ月先でしょう。以前のように１００円に近づいてからまた１２０円に戻るなどということは、中期で見てもかなりリスキーな判断でしょうね。

日経平均だって、昨年筆者が書いたように１００００円割れだって、視野に入ってきているではありませんか。

ロバストネスという言葉をご存じでしょうか？

人間が風邪を引いたり、細菌にやられたり、今日のような時に気分が悪くなったり、思わぬガン細胞が見つかったり、何だかんだしながらも、何とか元に戻りながら寿命を伸ばしている仕組みが、この「生命体」に備わっているロバストネス（強靱性との訳がありますが、少し強すぎるニュアンスです。）です。

このロバストネスを確保している典型例が、ボーイングやエアバスのジェット旅客機です。彼らは、インテル、ＡＭＤ、そして何とモトローラの３つのＣＰＵを積んだコンピューターを搭載しております。しかも、搭載位置は、２つは操縦席近辺ですが、もう１つは貨物室前方だそうです。まさかの火事やダメージに備えて。

しかも、普段はインテル搭載の最新のコンピューターシステムで自動操縦を可能にしておりますが、何か異変があった時、バックアップのコンピューターと、そのプログラムは、先行している枯れた機種のプログラム（これは長年使っているので信頼性が極めて高い）に置き換える仕組みまで備えております。（リカバリーブロックと言うそうです。）

銀行の高度なシステムでもこのような３重の３乗にもなるようなバックアップシステムは持っておりません。せいぜいデュープレックスと呼ばれる１つのバックアップです。

この冗長性（無駄ともいえます）と多様性がないと航空機の信頼性は確保できません。

言いたかったことは、現代の金融工学を駆使して作り上げたつもりの金融商品が、このような信用危機に陥らないためのロバストネスの作り込みを、世界の金融機関が一切行っていなかった、このことの脆弱性が一気に吹き出しているのが、今の現状かと思います。

どこに脆弱性が存在するのかについても、これまでの混乱ぶりを見ると、世界の中央銀行のトップでさえ、どうにも信じられないことですが、認識していなかったようなのです。

こんなオンボロ飛行機に乗せられていた乗客（投資家）は、まさか、１つのＣＰＵと１つのプログラムだけしか搭載していなかったとは、夢にも思わなかったでしょう。そして、そのＣＰＵとプログラムが同時に暴走し始めている時、機長は実は何も出来ません。本来なら機体が揺れ始めた時でも、そのまま何もしないでいれば、コンピューターが自動的に立て直してくれたのです。なまじ操舵に手を加えると、コンピューターが雑音と見なして、間違った処理を行う怖れもありますので、本来は、何もしないでも良い筈でした。

ところが、その肝心のコンピューターシステムが暴走し始めた時に、ハードもソフトも素人の機長（ここでは世界の金融機関のトップに擬しておきましょう）に一体何が出来るでしょうか？

まだしも、ライト兄弟が乗っていた飛行機なら、達人技を持つ機長が機体を立て直すことは出来たのですが、残念ながら、今の金融の世界には、そのような古色蒼然たる商品はとっくの昔にお蔵入りしておりました。

今、何が起きているかを、少々恐ろしい喩えで一気に書いてみました。

この際、筆者のような「脆弱性」を売りとする弱小投資家は、いち早くその怖い航空機から降りておく以外には選択肢はありませんでした。

今日は持ち越しもなく、トレードもなくというところです。まだ底打ちのサインは見えておりません。底に底にと落下中です。

薄暗い荒野に、８人切りでたっぷり血を吸ったお兄さん方がたむろするのみ。