ケース・シラー住宅価格指数（９月度）

昨日、ケース・シラー住宅価格指数の９月度データが発表されました。

８月度に全米２０地区のうち、上昇ポイントがたったの２ヶ所に減っておりましたが、９月度は全滅です。つまり全ての地区で前月より下落しております。

モニターしているポイントのロスアンジェルス地区は１８４．５４ポイントで４．６４ポイントの下落と拡大傾向にあります。過去２年間の平均下落率は約４ポイントです。

１４２ポイントという下げ止まり想定ポイントまでは、あと４２ポイントあります。ということは、平均４ポイントで下落が続くとすると後１０ヶ月程度で下げ止まりということになります。ということは来年の７月がその時期ということになります。

これは８月度データからの下げ止まり予測時期より、下げの加速によりむしろ早まるという皮肉な結果となっています。

値上がりの激しかったロス地区ですら、来年の７月で下げ止まるなら、それ以外の地区はもっと早いはずです。

ＦＲＢなどが来年半ばには底打ちするとのメッセージをしきりに流しておりますが、これはこのケース・シラー住宅価格指数の傾向からも十分に裏打ちされております。

株式市場がそれを認識するのは、やはり来年の秋から末ということになりそうですが、その数ヶ月前には、市場は住宅市場の「異変」について察知するはずですね。

市場概況（１１．２５．０８）

テクニカル用語の簡単解説 赤字部は１１月２６日朝に更新

後場は株価優勢の勢いでジリジリと先物が切り返した１１月２５日（火）の市場概況です。　

◆日経先物：８３４０円（＋３９０円）、ＯＳＣ５０％（＋４％）１１月２０日の４２％から切り返し中。
◆日経平均：８３２３円（＋４１３円）、ＯＳＣ５２％（＋６％）１１月２０日の３８％から切り返し中。
◆日経平均指数値倍率：１２０（－６）数字が増えるほど下落傾向を示します。
◆ＴＯＰＩＸ：８３１．５８（＋２８．９）、ＯＳＣ４７％（＋４％）１１月２０日の３３％から切り返し中。
◆マザーズ指数：３０７．３８（＋１．９３）、ＯＳＣ４０％（－２％）１１月２０日の３１％から切り返し中。
◆ヘラクレス指数：５０５．９（＋１０．７７）、ＯＳＣ５２％（＋２％）１１月２０日の３８％から切り返し中。
◆国債先物：１３９．０５円（－３１銭）ＯＳＣ４９％（＋４％）１１月１３日の３５％から切り返し中。
◆ドル・円：９５．２５円（－１．９４円）ＯＳＣ４６％（－４％）１１月２０日の３９％に収斂中。更新
◆日経先物イーブニングセッション：８２８０円（大証終値比－６０円）
◆シカゴＣＭＥ日経先物：８３３５円（大証終値比－５円）更新
◆ＮＹダウ：８４７９ドル（＋３６ドル）ＯＳＣ４７％（＋５％）１１月２０日の３７％から切り返し中。更新

後場は、予想通りに円安が優勢となるにつれて、先物主導でほぼ寄り付きの値段まで戻して終了。

しかし、総じて円高傾向で推移していることと、ＮＹダウが、一旦材料で尽くし感で下げる方向にあること、それを受けてダウ先物は今日のところは、金曜日と比べて、ほぼ＋－拮抗している動きとなっていること等から、明日は上げ一服となるのではないかと予想しております。

今晩のアメリカ市場は、ＧＤＰ－３Ｑや個人消費－３Ｑの改定値の発表の他に、Ｓ＆Ｐケース・シラー住宅価格指数の発表が注目されます。前月より前年度比で深めの落ち込みの－１６．９％が事前予想です。

この景気動向を示す数字如何では、今日のＮＹダウは反落する可能性が強まっております。

いずれにしても、シティバンクにあれほどの資金を入れる決断をしたのは、他の大手銀行に対しても同様の処置をとると言明したことになり、まだ、住宅価格が下げ止まらず、シティにしても簿外の１兆２千億ドルにも上るＳＩＶなど別働隊の資産の毀損が激しいであろうことを考えると、救済資金が更に膨らむことが予想されます。しかし、ここでシティを潰せば、更なる金融市場の混乱を招くため、やむを得ない選択だったのでしょう。

しかし、アメリカにこれらを支えるお金はない筈。昨日などＡＢＣニュースを見ていても、救済のためのお金を誰がどう工面するのかについての不安については、一切コメンテーターからは語られておりませんでした。

これには唖然とするものがあります。自分たち自身で幾らでも賄えるという意識が充満しているようです。ドル基軸通貨国なのでお金は幾らでも刷れると思っているのかも知れません。

この楽天的というのか、誰のお陰でいままでの借金生活が支えられていたのか、このことをアメリカ人というのは一切考えたこともないようなのです。とにかく、リボルビング払いで、いくらでもお金が使えると思っていたようなのですね。カードを使うということは後から返済しなければならないといった、ごく初歩的な知識すら欠いている人々が大勢いるようです。まるでクレジットカードは魔法の杖とでも思っているようです。

今になって、近くの教会でも、クレジットカードの使いすぎを戒める初歩的な講座を開いており、それを聞いた一般の人々は、生まれて初めて、お金の正しい使い方を学んだとインタビューに答えていている有様です。

こうした国民に対して、これからも貢げるだけ貢ごうとする、この国の政府についつい怒りを向けたくなりますので、今日のところはこれくらいで止めておきます。

-------２６日朝のコメント-------

米財務省がついに、消費者ローン担保証券などの資産担保証券（ＡＢＳ）の買い取りプログラム（当初２０００億ドル）を発表し、８６００ドルまでダウは伸ばしましたが、ケース・シラー住宅価格指数、ＯＦＨＥＯ住宅価格指数がともに市場予想より悪化、またシスコが事業所を一時閉鎖するなど、ナスダックの悪化ともに、値を崩し、結局＋３６ドル高の８４８０ドルで終了しております。

しかし、コンファレンスボード消費者信頼感指数というのは前月の３８．８に対して４４．９と戻しております。これは何故か不明。内容を見ると「期待指数」が３５．７から４６．７へと急増しており、ここにもアメリカ人の楽天的な性格が現れているようです。オバマへの単なる期待ですね。

ＧＤＰ、個人消費などはほぼ事前予想並で、相場の波乱材料にはなっておりません。

ところで、カナダの経済が金融システムを始め打撃を受けていないことから堅調と書いておりますが、これが９月の小売売上高でも証明されております。０．４％の予想のところ、１．１％です。前回も－０．２％に修正。

欧州株も微増で終了。

原油は昨日上げすぎた反動で下落。

ダウのＯＳＣは４７％と戻し、以前反発体勢継続ですが、昨日発表のような材料が今晩でなければ、明後日は感謝祭での休場となりますので、一旦利益確定の動きとなるものと予想。それを先取りして、今日の日経は比較的軟調に推移するのではないでしょか。円高傾向も効いております。結局９６円９０銭レベルはキープできずに跳ね返されております。

明日のモニタリング銘柄（１１．２６．０８）

夜に入り、円高が進行するも、米株価先物は－７５ドルからのプラ転を果たし、欧州市場も最初はマイナス圏から、イギリスの利下げ観測からのＦＴ１００のプラ転をきっかけにして、９時前の段階では軒並みプラ転しております。この流れでＮＹがどうなるか注目。

それではいつもの明日のモニタリング銘柄です。

１．２６５１ローソン
　この上げ相場の日に大きく落とし、ＯＳＣは－１０％の４１％にまで落ちました。１０月２７日以来です。ここからは落ちても知れております。明日の押し目狙い。

２．６３３０東洋エンジニアリング
　１２日に来期営業利益予想を下方修正したとは言え、１５５億円からたったの５億円の修正です。そこから、１０月２８日の安値２００円の水準に近いところまで落とされました。ここは、ＯＳＣも＋３％の３９％に切り返したところからの反発期待。

３．２２８１プリマハム
　チョイと面白い位置に来ているのがこの株。ＯＳＣは、このところの膠着からの下げが効いているのか、たったの２８％です。ずっと好調を維持してきただけに、その反動安のようです。ここはもう一段の下げからは、再度じり高の基調を辿るのではないかとの期待感からのモニタリングです。

４．５１０８ブリヂストン
　クルマが不振ならタイヤだけ好調な訳もなく、クルマと心中安しております。しかし、この株安定度は意外とあります。２日連続で指数値倍率も上げております。ＯＳＣも＋１％の４４％です。１０月１０日以降では２番目の低さ。少しは意地を見せてくれるのか？

５．７９５６ピジョン
　地味ながら着実に上昇しているこの株を取り上げます。出来高が少々少ないのでそこは注意。また、高く始まれば値幅の小さな株ですので下落への圧力が強くなります。今日はマイナス終了で弱き筋が勝っておりますので、明日も３１６０円あたりの今日の安値までの下落を待っての参戦です。

６．６４１７ＳＡＮＫＹＯ
　高値圏からの調整過程にあります。もう１－２段の下げの懸念はありますが、４８００円が当面の底と認識されれば、再度５０００円越えからの高値奪還の勢いが盛り返すかも知れません。これは内需堅調銘柄の１つ。

以上です。
　

後場が正念場か？

前場は、ここまでＮＹダウ他、海外市場が活況を呈していては、上げない訳にはいきませんでしたが、業種別にそのエネルギーにバラツキがあります。

不動産関連が、前場は乾坤一擲、これまでの借りを大きく返しているようです。

まるで、元厚生事務次官襲撃の無職の男が、これまでの（誰かからの）恩義を一気に返したかのように。

その他、証券業やら、商品先物、金融業といった、これまで散々貶められた連中が、ここぞとばかりに息を吹き返しておりますね。

これはいわゆる「怨念上げ」と言われる現象でしょう。

何事も、恨み辛みが昂ずれば、ある種やけっぱちのエネルギーが世間を震撼させるようです。しかし、アパのように政界や官界のみならず、軍人にまで取り入って自らの利益誘導を計るような人種がいる限り、その業界は世間から信用されることはないでしょう。

このアパ、一時耐震偽装で問題化しそうになりましたが、そもそも初期の耐震偽装事件が姉歯の個人犯罪とされてしまい、アパ問題も闇の中に葬られてしまいました。

いずれにしても、航空幕僚長といった「軍人」が、このような世間的にも疑義を醸した人間とつながっているとは、これこそ全く嫌な世の中どころか、チョイと危険な雰囲気を感じます。

この軍人の言動が、２チャンネルなどで若者と思われる人々から、何と「称賛」されていると聞きますが、これは本当なのだろうかね？もしそうだとしたら、いつから、この国の若者は極右的な言動に肩入れするようになったのか？

まあ、若者は過激な手段で何かを変えたくなる衝動を持つものですが、それが体制補完活動になっては、まずいと思うのですが。そこはあくまで、現体制の胡散臭さを徹底的に見据えることから始めてもらいたいものです。

チョイと話が逸れそうなので元に戻します。

各株式市場ともに、ＯＳＣは前日比でプラ転し順調な戻しの軌跡に入っておりますが、寄り付きの値段からはいわゆる寄り天となっており、このままじり安を辿るのか、それとも安くなったところからは買いが入って、それなりに戻して引けるのかは、今日のところは、どうも米株価先物が結構な主導権を握っているような感じです。

もちろん、ドル・円も９６．９円を越えて９７円を奪還するなら、これは強気筋の押し目買いが勝つものと思われます。国債先物は、株と違って寄り底からの切り返し途上で、ＯＳＣは＋５％の５０％まで戻しております。後少し戻す可能性がありますが、１１月１９日の５２％が当面のトップですので、あまり上げエネルギーは残っていないと思われます。

この国債先物が前場は一旦浮遊してからは、ほぼ水平飛行状態ですが、前場の終わりに少し息切れの気配もあります。

後場の動きが、今週のリバウンドの流れを作るのか、それとも再度沈むのかを大きく分けそうです。一応、前場終了段階では、株高の動きにまだ分があると見ております。

市場概況（１１．２４．０８）

アメリカ市場を左右する２つの懸念、シティバンクとビック３問題のうち、２４日はシティに対する資本注入や保証を組み合わせた救済案の発表と、５０００億ドルから７０００億ドルの新景気刺激策への期待感から、ダウは８４４３ドル（＋３９６ドル）と大幅に連続高です。

中古住宅販売はほぼ事前予想並の４９８万件ですが、価格の下落率は過去最大の前年比－１１％低下し、中央値は１８万３３００ドルとなっております。

１９９９年のある統計によると中央値は１０万８３００ドルです。これに年率３％程度の物価上昇率を勘案すると、１４万ドル程度に相当するかと思われます。もう少しの下落が必要ですね。

それよりも、原油が＋４．５７ドルですが、率にすると何と９．１５％高で終了しております。金も続伸。どうもリスクマネーが、オバマ政権の景気刺激策で需要減退懸念が後退したと見て反発に転じたようです。

ユーロ・ドルも１．２９ドルレベルへと上伸し、ドルインデックスも頭打ちの様相です。どうやら、この調子だとこれまでのドル高が是正へと動きそうです。ドル・円は９７円に乗せております。９６．９円の攻防を突破すると再度１００円への道筋が見えてくる位置取りです。逆に突破できなければ９４円台へと押し戻される可能性があります。

今日は、資源関連、商社など賑わうことになりそうですね。

◆ＮＹダウ：８４４３ドル（＋３９７ドル）ＯＳＣ４２％（－５％）１１月２０日の３７％から切り返し中。但し、ＯＳＣは－５％となっており、２５日は反落調整のリスクあり。

◆シカゴＣＭＥ日経先物：８４７０円（大証終値比＋５２０円）

◆ドル・円：９７．１９円（１円２９銭円安）ＯＳＣ５０％（＋１％）１１月４日の６２％以来の高値。次のターゲットは９８円２０銭あたり。

もう１つのＧＭ問題ですが、ＵＳＡ　Ｔｏｄａｙがこの件を取り上げており、２０００を越える読者からのコメントが寄せられて、その中では、意外とビック３への政府資金投入への賛成意見は少ないようです。今や、ビック３以外のクルマが５３．５％を占めており工場も沢山あります。「外国車でもいいじゃん。」というのがアメリカの大衆の意見です。また、ビック３の従業員の給与は、アメリカの平均的労働者の２倍以上で、トップも高額の報酬を得ていることが、例の自家用ジェット機やら役員専用レストランなどの問題もあり、一般国民の反感の元となっているようですね。既にビック３の雇用者全体に占める割合は１９７９年の４．６％から２００８年は１．９％にまで低下しております。（関連の部品会社など入れるともちろん絶対値では２５５万人程度とまだ多い数字ではあります。）

こんなことじゃ、本当に大衆に支持されないＧＭは潰されるかも知れません。