明日のモニタリング銘柄（７．４．０８）

明日はアメリカの独立記念日で休みとなります。今晩９時半の失業率と非農業部門の雇用統計を受けて、ダウがどうなるかが焦点です。

その前にＥＣＢの政策金利が発表されます。予定通り０．２５％上げて４．２５％となるでしょう。もし今になって上げないとすると、トルシェ総裁の事前のトークもあり、返って市場の信認を失うからです。

夜に入って、１０６．３２円まで円安に振れております。

欧州市場は日本と同じで、最初は売り優勢、その後切り返すもまだマイナス圏です。

それでは明日のモニタリング銘柄です。

１．４０６２イビデン
　昨年１万円近くまで行った株が３６５０円です。ＩＣパッケージは市況に左右されるのでまだしも、ディーゼル用のＤＰＦ、太陽電池向け特殊炭素製品は魅力。明日更に押されたところでの買い。

２．１５１８三井松島
　もう再三取り上げておりますので、素性については言及を控えます。炭坑には似つかないその道の姐さん。３０４円越えに勢いがあるなら乗り。

３．５４８０冶金工業
　年初来安値の６３５円にはまだ距離がありますが、このダイバージェンスは明日以降の押し目での買いか。

４．６２６３プロデュース
　この株の連チャンでのＯＳＣ２９％というのは初めてです。そもそも３０％を割り込むなど考えられませんでした。指数値も、昨年７月２４日はダントツでしたので、置いておいて、直近では珍しいほどに下げております。

５．６９３４新神戸電機
　リチウムイオン電池関連銘柄は、そろそろ見放されつつあります。しかし、サミットも控えており、押し目のここから再度電池関連が燃えさかる可能性があるとしたら、これにも注目。ＯＳＣは３４％→３７％へとコンバージェンス。明日の押し目狙い。

以上です。あえて５つに絞りましたが、２３銘柄ほど買い候補銘柄がスクリーニングされました。結構多いですね。

この際、ついでですので、久しくカウントしていないＯＳＣのコンバージェンス銘柄数を数えてみました。５４件もありました。そろそろ雇用時計の発表です。ＥＣＢは予定通りの０．２５％の上げです。為替は反応無し。

市場概況（７．３．０８）

テクニカル用語の簡単解説

７月３日（木）の市場概況です。赤字部は４日朝更新

・日経先物：３９％（－２％）７月２日の５６％から下降中。
・日経平均：４２％（＋１％）７月２日の４１％からわずかに切り返し気配。
・ＴＯＰＩＸ：４２％（＋２％）７月２日の４０％からわずかに切り返し気配。
・マザーズ指数：３３％（＋１％）６月２７日の２６％からの切り返し中。
・ヘラクレス指数：３３％（＋３％）６月２７日の２７％からの切り返し中。
・長期国債先物：４０％（同値）６月２６日の３６％から切り返し気配。
・日経先物イーブニングセッション：１３２３０円（大証終値比＋１０円）
・シカゴＣＭＥ先物：１３３６５円（大証終値比＋１４５円）更新
・ＮＹダウ：１１２８９ドル（＋７３ドル）ＯＳＣ３３％（＋２％）６月３０日の２４％を底に切り返し中。更新
・ドル・円：１０６．７２円（８０銭円安）ＯＳＣ４６％（＋３％）６月２７日の４１％から切り返したか？更新

後場はいつものように先物主導でプラ転しましたが、その後息切れ。引けには先物が、かなり逃げ足の速い人による売りで失速。

そりゃ、今晩の雇用統計が皆さん怖い筈。事前のＡＤＰ雇用統計（民間）が予想より悪化しておりましたから。しかし、連動するとは限りません。過去裏切ったことがあります。今回の事前予想は－６万人ですが、巷間、－１５万人、来月は－３０万人という噂が業界に飛び交っております。

しかし、テクニカルトレンドは、上にご覧の通りです。日経平均は確かに１１連敗です。これは今度は何１０年ぶりになるのでしょうか？

３月１７日のようなショックがＮＹ市場を襲えば、ここから思いっきり下がることもあり得ますが、そうなると１２連敗は確実で１５連敗ぐらいまで行きますか。

しかし下げ続ける株はないという格言をここで思い起こして見て下さい。

確かにＥＣＢの利上げといい、雇用統計といい、大きな鬼門が控えております。しかし、ＥＣＢの利上げは折り込み済み。雇用統計もある程度折り込み済みだと思うのです。

先行きが暗いのは当然ですが、短期では折り込み済みとなれば、またアメリカがひょっとするとＥＣＢの利上げに合わせて、為替介入をするのではとの疑心暗鬼も市場にはあるようです。従って、昨日も円高には一方的に振れなかったのでしょう。

何よりも、ＮＹダウはこれ以上売られようがないほどに売り込まれております。テクニカルにも歴然としております。

今晩のイベントに合わせて、ダウを押し下げ、ドルを売り、原油を上げといった、見え透いたことは意外と起こらないのが市場というものかも知れません。

しかし、後からはユーロとの金利差やら、今月中旬のアメリカの金融機関の損失計上やらで、時間差を置いて、この影響が大きく出てくるのではないでしょうか。

今日は、本来持ち越しはやばいのですが、３３４１日本調剤のみ２９９０円で買って持ち越し。今日のギャップダウンもたいしたことはなく（－２０円）久々のプラ転の内需関連株です。ＮＹダウの影響を最も少なく受ける銘柄でしょうね。誰か３０００円で蓋をしていました。

チョイと気になる、往年の暴れん坊将軍木村化工機は不気味な胎動を見せてはおりますが、こちらは刺さらなかったのであえて買い向かわず。チタン工業はたったの＋１円で早々に撤退。仕手株が出がらしになると末路は哀れを極めるという典型の値動きでした。

その仕手株の大和紡が２１５円から切り返したのに気づき上値追いをしましたが、その後バッタリ止まったので同値撤退。といったトレードでした。

-------４日朝のコメント------

ＮＹ市場は短縮取引だったようですね。ダウは予想通り落ちず。但し安値は更新。ＲＳＩは何と１１％と記録的低水準。

原油は下がらず１４５．２９ドル。金はドル高に応じて１３ドル近く下落。債券は１０年債が若干利回り上昇、しかし４％は割り込んだまま。欧州株式も軒並み堅調に終了。そして、為替のドル・円は大きく円安へ。

となれば、今日の日本市場は久し振りに平穏な値動きとなると思います。日経平均もやっと連敗に終止符を打つでしょう。

トルシェは、さすがに追加利上げまでは言及できず、それによりユーロが軟調になっております。これはドルへの配慮というよりも、欧州圏でも住宅問題を抱えておりイギリスが既に大変な事態ですが、ユーロ圏もこれからアメリカの後追いをする確率が高まっており、とてもこれ以上の利上げは出来ない状態と思います。今年の夏以降はユーロ圏とアメリカの不況の比べ合いの様相を呈することでしょう。

朝の押し目狙いに失敗

いつもながらですが、朝のその日の雰囲気からの展開が当てられれば、相当の確率で勝てるのですが、弱気で始まって、更に下落すれば人間誰だってもっと悪くなると予想するに決まっております。

朝の寄り付きがそうでした。マークしていた６７６４三洋電機は、日経の朝刊にタイミングよく新工場建設の記事が出ておりましたので、これは、昨日までの押し目からの反発に絶好のチャンスと待ち受けていたのですが、２２９円で指していたものの２３１円までしか降りてこず。ここで気持ちを切り替え、前日安値の２３３円抜きが確実なら、目の前の板に惑わされずに買うべきでした。

こうしたチョイとした心理的な綾でチャンスを逃してしまうのが難しいところです。しかし、概ね、今日のモニタリング銘柄は健闘しております。やはり押されすぎからの、更なる押し目は買いということですね。

昨日投げた６３０５日立建機は、タイミングが１日ずれていたようです。今日は憎らしくも＋６５円となっており、筆者の損切り価格よりも４５円高です。これも昨日終了段階でＯＳＣは３２％でした。そして、今日の押し目の２７５５円では拾えないにしても、２７９５円という昨日の安値抜きが確実となった段階で、三洋電機と同じく買いでした。分足を見ると、朝の底値から一度２８００円越えまでオーバーランして、その後の押し目が２８００円止まりであったことでの買い安心感から、一気に２８５０円まで戻しております。このあたりがプロ級の人はきちんとやれているのだと思います。

前場は、朝の特買いの気配で注目していた４０９８チタンが、システムのレスポンスが悪くなって立ち上げ直しているうちに、最初の押し目の１９３円辺りで拾い損ね。仕方なく、我慢強く前場は待って、１９４円でついに拾わされてしまいました。こういう落ちてくるナイフを拾ってしまうのは実はあまり良くありません。ある程度の反発は、ティックチャートを見る限りあると思いますが大きな期待は禁物。

市場の動きを確認しておきます。

・日経先物：４３％（＋１％）＋－０円
・日経平均：４３％（＋２％）－９．１９円
・ＴＯＰＩＸ：４１％（＋１％）－５．２ポイント
・マザーズ指数：３７％（＋５％）－１．５８ポイント
・ヘラクレス指数：３３％（＋３％）－１０．６９ポイント
・長期国債先物：３８％（－２％）５銭安
・ドル・円：１０６．２円（１０銭の円安）

昨日の前場終了段階より、ヘラクレス指数を除いて切り返しが顕著です。このままだと一旦底打ちかも知れません。日経平均も場中はＯＳＣが３０％台へと突入しておりました。そこからの切り返しです。ヘラクレス指数は不動産銘柄のどうしようもない不振が影響していることと思います。今のところ不動産銘柄はいくら安いといっても手をつけるのは御法度かと。

ＦＲＢの信認に拘わる件

今日の日経ビジネスオンラインに面白い記事が載っておりました。

詳細はそちらをご覧頂くとして、目を引くのはＦＲＢの主な資産がグラフで現されているところです。何と、今回の流動性対策に４１２５億ドルを投じ、ＦＲＢの資産全体の５割弱にもなっているとのこと。しかも、金融機関から受け入れた担保は信用度が劣り、市場では換金できないものも含まれております。

但し、この流動性対策が原油を始めとする投機マネーに流れていったというのは、いささか事実と異なるようです。ＦＲＢは手持ちの長短国債を市場に放出して、マネーを回収しており、準備預金残高の増加を防いでおります。（これは市場金利を２％に誘導するための処置。）

しかしながら、問題は短期金融市場のストレスは一向に改善していないことです。専門用語ですので、筆者も詳しくはありませんが、【３ヶ月ＬＩＢＯＲ－３ヶ月ＯＩＳ金利＝３ヶ月のタームプレミアム】となりますが、このスプレッドが平時は０．０３％～０．１％のところ、ベアスターンズ救済後も０．７％近辺に高止まりしている異例の数字になっております。つまり、未だ金融機関がお互いの財務内容に不安を抱いていることの証拠が、このスプレッドの拡大に現れております。

そして、重要（だと筆者が思った）ことは、ＦＲＢが２％に誘導している筈の短期金融市場で、６月３０日には大荒れとなり、一時３．７％まで跳ね上がったとの事実です。

ＦＲＢが手持ちの国債を売って市場からマネーを吸収して２％に誘導してきたオペレーションに、市場が悲鳴を上げているということですね。

ＦＲＢの資産内容をこれ以上劣化させれば、即ドルの信認問題に行き着きます。かといって、この短期金利の上昇は、市場での資金不足が続いていることを示しております。

折しも、６月のアメリカの企業の破産申請件数が前年比３４％増となっております。金詰まりの影響ですね。

改めて言えることは、中央銀行がいくら流動性対策を行っても、金融機関の資本は劣化の進行からは免れていないという事実です。そして、このままＦＲＢの資産までが劣化し続けると、これは重大なるドルの不信任に繋がっていくということですね。

とにかく、住宅市場での価格下落が止まらない限り、こうした悪循環にドンドンと落ち込んでいるのがアメリカ金融市場の現状ということ。ところが、この住宅価格は、これから後２－３割は下落調整するのが、これまでの世界のバブル崩壊からの教訓です。

流動性対策では限界があることが見えてきております。ＢＩＳ（国際決済銀行）も言うように、公的資金の投入以外にはやはりなさそうです。

ドル・円はついに終値で１０６円を下回りました。ここから一気にタガが外れて円高に進行する可能性があります。今日も株式市場は波乱に富んだ展開となるでしょうが、何とか「ドルと一緒に奈落の底へと転落する」ことだけは避けねばなりません。