ＧＳＥ問題が表面化した割には、ＮＹダウが連日で切り返し、ドル・円も円安に振れるなど、市場は奇妙な小康状態を保っているようです。
これは、大きなトレンドの中の小さなトレンドの「反転」と見なければなりません。小さなトレンドだけを見続けていると、その変幻自在さにいわば翻弄され、ただただ身を任すだけの大波に浮かぶ小さな葉っぱとなってしまいます。
筆者は、大きなトレンドまで分析するような能力も技術も感性も何も持ち合わせておりませんが、中ぐらいまでのトレンドなら、ここ３年間ぐらいの積み重ねのお陰で？、何とか世間からの情報などを参考にして、少しは食らいつくことが出来るようになりました。
今日は、その中くらいのトレンドをいくつか確認しておきます。
★ドルインデックス：
米ドルの弱体化がずっと叫ばれております。しかし、これはドル・円だけを見ても駄目で、円に加えてユーロやポンド、スイスフラン、カナダドル、スエーデンクローナの計６つの通貨をまとめて、ドルの相対位置を評価しなければなりません。それがドルインデックスです。
→７月１７日現在のドルインデックス：７２ポイント少々。
２００８年２月は７７ポイント、３月の危機の時に７１ポイントでした。
古くは、２００１年７月には１２１ポイントでした。７年間で５０ポイントの下落です。１年間で７ポイント平均の下落。今年の２月～７月でもほぼ同じ程度の下落です。
ここ数日の円安（ドル高）は、原油相場が軟調になったための一時的な現象と見なければなりませんね。
★ボラティリティ・インデックス（ＶＩＸ）：
ＶＩＸの定義はこちらです。
ＮＹダウが底を打ったかどうかを中期的に判断する指標として使えます。３５ポイントを今年は１月と３月に２度マークしております。今回の下落では３０ポイントにまでしか届いておりません。これで収束するのか、この後３５ポイントあたりまで届いて底を更に打つのかは予断を許しませんが、少なくともここ２日（１７日、１８日）のＮＹダウの上げでは投資家心理は改善されていないようです。ほぼ横這いで１８日は２４ポイント。
５月からのチャートを見ると、原油価格とは違って、まだ上昇のトレンドラインの下限で踏みとどまっております。つまりまだ不安心理が勝っている状態ですね。
★景気期待指数と景気現況指数：
なぜ、日本の株価がこのところ世界でも相対的に高いのかを解く鍵の１つがこの２つの指標です。主要国の７月のデータを並べてみます。
景気期待指数 前月比 景気現況指数 前月比
・アメリカ －２９．４ －８ －７７．９ －４．７
・ユーロ圏 －６３．７ －１１ －３．３ －１１．２
・ドイツ －６３．９ －１１．５ ＋１７ －２０．６
・イギリス －５９．１ －４ －４３ －１２．７
・フランス －６３．９ －１０．２ －１７．７ －１１．３
・日本 －３２．２ －９ －１９．８ －２．０
これは世界の３５０の主要機関投資家とアナリストにヒアリングした結果であり、かなり信頼できるものです。
注目すべきは、ユーロ圏の主要国の景気現況指数が大幅に悪化していることです。特に景気を引っ張ってきたドイツが、まだプラス１７ポイントで気を吐いてはおりますが、大きく悪化。
それに対して、アメリカはこれまでに悪化し過ぎているためか、景気の現況指数は小幅の下げに留まっております。今後はユーロ圏の景気の悪さがクローズアップされるものと思います。ここにはデータはありませんが、スペインなど住宅バブルが引き金になって、金融機関も倒産し自動車販売が３割も落ち込むなど、かなりひどい状況に陥っております。
この夏過ぎには、ＥＣＢが０．２５％政策金利を上げたことの結果がきちんと市場からのメッセージとして出ると思います。筆者は、ユーロ圏は赤信号が点滅し始めていると思います。
★日経平均の長期移動平均線：
４０年移動平均線→１２８４０円
４５年移動平均線→１１５６３円
以上の２つの移動平均線の攻防が、日経平均の現在の位置となっているようです。
１０年移動平均線は１３６２７円ですが、これは６月２７日に割り込んでしまっております。７月７日に一旦１３４０９円まで付けましたが、それまででした。こうした節目を中期的には意識しておくのも損はないかと思います。
以上、４つの指標をご紹介しましたが、元ネタは、ＣＯＴレポートの見方です。管理人は現職の証券会社の営業部長。証券・外為・商品先物などのオンライン部門を主に担当とあります。ご本人は職業柄実際のトレードは出来ませんが、その仕事柄からか、内容は凄いものがあります。是非継続的にチェックしてみて下さい。
これは、大きなトレンドの中の小さなトレンドの「反転」と見なければなりません。小さなトレンドだけを見続けていると、その変幻自在さにいわば翻弄され、ただただ身を任すだけの大波に浮かぶ小さな葉っぱとなってしまいます。
筆者は、大きなトレンドまで分析するような能力も技術も感性も何も持ち合わせておりませんが、中ぐらいまでのトレンドなら、ここ３年間ぐらいの積み重ねのお陰で？、何とか世間からの情報などを参考にして、少しは食らいつくことが出来るようになりました。
今日は、その中くらいのトレンドをいくつか確認しておきます。
★ドルインデックス：
米ドルの弱体化がずっと叫ばれております。しかし、これはドル・円だけを見ても駄目で、円に加えてユーロやポンド、スイスフラン、カナダドル、スエーデンクローナの計６つの通貨をまとめて、ドルの相対位置を評価しなければなりません。それがドルインデックスです。
→７月１７日現在のドルインデックス：７２ポイント少々。
２００８年２月は７７ポイント、３月の危機の時に７１ポイントでした。
古くは、２００１年７月には１２１ポイントでした。７年間で５０ポイントの下落です。１年間で７ポイント平均の下落。今年の２月～７月でもほぼ同じ程度の下落です。
ここ数日の円安（ドル高）は、原油相場が軟調になったための一時的な現象と見なければなりませんね。
★ボラティリティ・インデックス（ＶＩＸ）：
ＶＩＸの定義はこちらです。
ＮＹダウが底を打ったかどうかを中期的に判断する指標として使えます。３５ポイントを今年は１月と３月に２度マークしております。今回の下落では３０ポイントにまでしか届いておりません。これで収束するのか、この後３５ポイントあたりまで届いて底を更に打つのかは予断を許しませんが、少なくともここ２日（１７日、１８日）のＮＹダウの上げでは投資家心理は改善されていないようです。ほぼ横這いで１８日は２４ポイント。
５月からのチャートを見ると、原油価格とは違って、まだ上昇のトレンドラインの下限で踏みとどまっております。つまりまだ不安心理が勝っている状態ですね。
★景気期待指数と景気現況指数：
なぜ、日本の株価がこのところ世界でも相対的に高いのかを解く鍵の１つがこの２つの指標です。主要国の７月のデータを並べてみます。
景気期待指数 前月比 景気現況指数 前月比
・アメリカ －２９．４ －８ －７７．９ －４．７
・ユーロ圏 －６３．７ －１１ －３．３ －１１．２
・ドイツ －６３．９ －１１．５ ＋１７ －２０．６
・イギリス －５９．１ －４ －４３ －１２．７
・フランス －６３．９ －１０．２ －１７．７ －１１．３
・日本 －３２．２ －９ －１９．８ －２．０
これは世界の３５０の主要機関投資家とアナリストにヒアリングした結果であり、かなり信頼できるものです。
注目すべきは、ユーロ圏の主要国の景気現況指数が大幅に悪化していることです。特に景気を引っ張ってきたドイツが、まだプラス１７ポイントで気を吐いてはおりますが、大きく悪化。
それに対して、アメリカはこれまでに悪化し過ぎているためか、景気の現況指数は小幅の下げに留まっております。今後はユーロ圏の景気の悪さがクローズアップされるものと思います。ここにはデータはありませんが、スペインなど住宅バブルが引き金になって、金融機関も倒産し自動車販売が３割も落ち込むなど、かなりひどい状況に陥っております。
この夏過ぎには、ＥＣＢが０．２５％政策金利を上げたことの結果がきちんと市場からのメッセージとして出ると思います。筆者は、ユーロ圏は赤信号が点滅し始めていると思います。
★日経平均の長期移動平均線：
４０年移動平均線→１２８４０円
４５年移動平均線→１１５６３円
以上の２つの移動平均線の攻防が、日経平均の現在の位置となっているようです。
１０年移動平均線は１３６２７円ですが、これは６月２７日に割り込んでしまっております。７月７日に一旦１３４０９円まで付けましたが、それまででした。こうした節目を中期的には意識しておくのも損はないかと思います。
以上、４つの指標をご紹介しましたが、元ネタは、ＣＯＴレポートの見方です。管理人は現職の証券会社の営業部長。証券・外為・商品先物などのオンライン部門を主に担当とあります。ご本人は職業柄実際のトレードは出来ませんが、その仕事柄からか、内容は凄いものがあります。是非継続的にチェックしてみて下さい。
