市場概況（７．３１．０８）

テクニカル用語の簡単解説

７月３１日（木）の市場概況です。赤字部は１日朝更新

・日経先物：ＯＳＣ５６％（＋２％）７月１６日の３６％からまだ切り返し中。
・日経平均：ＯＳＣ５３％（－５％）７月１６日の３２％からまだ切り返し中。
・ＴＯＰＩＸ：ＯＳＣ５２％（－４％）７月１６日の２９％からまだ切り返し中。
・マザーズ指数：ＯＳＣ５５％（＋１％）７月２２日の３５％からまだ切り返し中。
・ヘラクレス指数：ＯＳＣ４９％（－２％）７月２２日の３２％からまだ切り返し中。
・国債先物：ＯＳＣ３７％（＋３％）４銭安。７月２４日の３６％から停滞中。
・日経先物イーブニングセッション：１３３７０円（大証終値比＋１０円）
・シカゴＣＭＥ日経先物：１３３３５円（大証終値比－２５円）更新
・ＮＹダウ：１１３７８ドル（－２０６ドル）ＯＳＣ４６％（－９％）７月２８日の４２％からの切り返し過程には留まる。更新
・ドル円：１０７．８７円（２３銭円高）ＯＳＣ６１％（－５％）７月２５日の６６％から下落モードに転換か？更新

後場は、いきなり安値更新のギャップダウンでの始まりでした。ここで投げた人も多かったと思いますが、あにはからんや、これは誰かの仕掛けだったようです。そのまま下に持っていくと思わせての、窓埋め作業開始ですね。

しかし、いつもながらに、その筋の方々は市場心理を逆手にとって動くのが実にうまい。すんなり行く時もあれば、こうしてトリックを使う時もあれば、まあ、まともに付き合っていては気がふれるでしょう。

一番良いのは、その動きを素直に受け止め、追随買いをすることですが、チョイ上げからの肩すかし技というのもよくあります。従って、どうしても少しだけ様子見をしようという心理になるものです。

これはこれでＯＫと思います。そして、この相場の中で調子が良い銘柄、例えば、４０８８エアー・ウォーターなどの押し目をじっくりと待つなどすれば良いと思います。この株、以前は監視していたのですがもう１年くらい前に外しました。

今朝の新聞で業績が好調でしたので、マークはしておりましたが、前場終了段階で気がついた時は既に上に飛翔していた後でした。従って、今日は値動きを様子見ようとの気持ちが勝っていたため、後場の絶好の押し目を拾えませんでした。

まあ、いずれにしても訳の分からない相場でした。後場は下でいくつか待つも引っかからず。ノートレードでした。

今日は被害はないものの戦果もなし。明日は何とかしたいものです。

-------１日朝のコメント-------

ダウは結局、出だしでＧＤＰと雇用保険に躓き、そのままだらだらと２００ドルチョイ下げての終了。原油は２ドル強下げているのに、ダウが落ちていることに注目。景気悪化懸念がＧＤＰの悪さ（２Ｑは２．３％の予想に対して１．９％）で表立ったようです。

そこで下院議長が新たな景気刺激策が必要と述べ、更に注目すべきはグリーンスパンがアメリカ経済は１００年に一度の危機に直面していると、改めて述べたことです。リセッションの確率は五分五分と言っておりますが、１００年に一度起きるのはリセッションではなく、経済恐慌です。

住宅価格の下落から筆者が先日ラフに想定した恐慌確率は３０－４０％でしたが、グリーンスパンはそれよりもっと厳しく見ております。

それは、住宅価格の下落により、住宅を手放す人々が急に増えるため（これはノン・リコースローンのため、多額の借金があっても住宅さえ手放せば、債務から解放される）、日本とはチョイと違ったバブル崩壊のインパクトが考えられる点を、筆者は全く見ていなかった、その違いにあると認識しております。

まさに、グリーンスパンのいうように、アメリカ経済はよく持ちこたえておりますが、こうして悪い指標が出るたびに乱高下させるのも、ヘッジファンドなどが何とか、株や商品そして少しはゴールドなどで儲けを出さないことには、自分たちが潰れてしまうためですね。日本株も同様です。乱高下させるのが目的です。

しかし、その彼らも平均で見ると今年の収益は－３．５％です。このままでは世界のお客さんから解約されてしまいます。するとヘッジファンドに巨額の資金を貸しているシティなどのプライムブローカーは、自分達の飛ばしの分の焦げつきも含めて、彼らの含み損が表に出る影響を受け、ますますバランスシートを悪化させ、市場から資金を引き揚げないと、ＢＩＳ規制の８％が守れずに、どうにも銀行として営業を続けることができなくなります。こうして引き起こされるのがクレジット・クランチですが、こうならないために、ＦＲＢがジャンク債扱いの証券まで担保にお金を貸し出しております。

何やら、バクチ場で殺気だった元紳士のお客さんが胴元に対して、汚い着物やらキセルを差し出し、もう１勝負だけ懇願している、何とも凄まじい光景が目に浮かぶようです。しかもその胴元には親分（アメリカ政府）から、もはやバクチ場でのみ通用するコイン（専門用語で何というのか、筆者は分かりません。）にこれ以上銭をかけるなとまで言われており、仕方なく庭先で拾ってきた少々丈夫な葉っぱを使うという体たらくぶりです。

その葉っぱをこの期に及んでまだ信用しろと言い続けているのがアメリカという訳ですね。そのアメリカと最後まで心中する覚悟？を持っているのが、今の日本政府です。まさに日本はアメリカの経済的属州。。。

不可解な下げ

ダウが続伸で終了しての日本市場ですが、ここまで派手に下げるとは、これまでの膠着相場に慣れた身にはチョイと意外でした。

何か地政学的なリスクでも発生したのかと思って、ロイターなどチェックしましたが、特段の出来事はありませんでした。

ダウの上げは確かに、原油が戻していることからすると、ＡＤＰ統計という一介の民間会社のデータだけで買い進むにはおかしな点がなくはありませんでした。しかし、これは後になって言える話。

国債先物に資金が回っているのかというと、前場終了段階ではたったの７銭高です。

ドル・円は１０７．９８円と１２銭程度の円高です。

しかし、前場はまさにある局面からは脱兎のごとく逃げ出す有様。業種別で見ても最初はよかった鉱業は失速し、電気などのディフェンシブ銘柄が指数トップの有様です。

ＯＳＣ的には日経平均とＴＯＰＩＸの落ち方が最も激しく－９％の４９％と４７％です。

前場は、２０５６日本配合飼料を、少々間違えて－４円で損切りした他は、落ちるナイフを素早く拾って、ほぼ損失をリカバリーし持株なしの状態です。

しかし、あの２４３２ＤｅＮＡの朝の怒濤の売りには参りました。ＭＡＣＤにしても信じられないところまで下落。一体何処で下げ止まるのかと思い、仕方なく月足チャートをチェックしたところ、２４ヶ月移動平均線が５１４Ｋでした。筆者は急遽５１１Ｋで指したのですが、５１８Ｋ止まりでした。チョイと安全を見過ぎました。

そこからは、さすがに先物のこのような不可解な下げにも余り動ぜず、５３３Ｋで前場を終了しております。

この下落の勢いが後場に収まるのかどうかは、寄り付きからの雰囲気が決するのではと思います。先物が１３２８０円の安値を死守できれば、或いは予想に反しての反転もあるかと思います。しかし、終盤にかけては今日の雰囲気全般からすればだれてくるものと思います。