明日のモニタリング銘柄（７．９．０８）

市場の雰囲気は一気に悪化しております。新興市場はどこが底か見えなくなっております。知り合いが結構いる３７３６コネクトテクノロジーは、何と２１２００円まで下げております。２００４年７月３０日に１８０万円を付けた株です。約９０分の１。潰れなければ良いが。

さて、押し目狙いの明日のモニタリング銘柄です。

１．６２５５エヌ・ピー・シー
　環境銘柄が洞爺湖サミットにも拘わらず、軒並み調子が悪いようです。サミットが始まってしまえばもう過ぎた話という訳ですね。決算発表が正式に行われれば過ぎた話であるのと同じです。株式市場に集う人々は移ろいやすい性格を持っていることが特徴のようです。ＯＳＣが－８％の２５％にまで下落。５６９０円という５月１２日の安値、もしくは３月３１日の５５４０円という安値が視野に入ってきました。

２．６７５９ＮＥＣトーキン
　ＰＥＲ７６倍の分際で、電池ブームに乗って調子に乗りすぎた咎が今頃になって出てきております。思えばこの株、３月段階では１００円台だったのです。時折噴く銘柄として一世を風靡はしておりましたが、今回の電池ブームに付いていくのはチョイと荷が重すぎたのかも知れません。早く定位置まで解放して上げたいのは山々ですが、もう一踏ん張りして頂きましょう。ＯＳＣは－５％の３２％にまで落としております。他の電池銘柄の動きを監視しながらのモニタリング銘柄です。これだけ一人旅をすることはありません。６６７４ＧＳユアサ、６９３４新神戸電機、６９３９古河電池の御三家は、いずれもＯＳＣが３０％台にまで押されております。そろそろ充電しないと、これ以上の発電は困難。

３．２４３２ＤｅＮＡ
　この株がここまで落とされるのは記憶にありません。ＯＳＣ３７％は６月１０日、６月６日の３６％に次ぐ低い数字ですが、だからといって素直に明日の押し目から反転するような株ではありません。今回は５４５Ｋか５３０Ｋあたりまで下落すると、ちょうどＯＳＣが現在の３７％から３２％程度まで落ちます。そこでようやく買い出動です。明日、そのチャンスがあるのかどうかは不明。しかしＲＳＩの１２％というのは、去年の冒頭からの記録にはありません。

４．４２０５ゼオン
　それにしても今日も売り込まれました。２００２年１０月３１日の安値３８９円まであとわずか。ＯＳＣは－４％の２６％、ＲＳＩも－３％の１２％です。ここまで来れば、３８９円まで持っていって貰いましょう。

５．６３６７ダイキン工業
　どうしてもこの株気になります。というのは地球温暖化でこれまで夏にはエアコンと無縁だったヨーロッパ諸国においても、あまりの暑さに熱中症で死亡するお年寄りまで出るに及んで、ついに夏場用にエアコンのニーズが増えているはずです。筆者が５月に、南西フランスに行った時も、カルカソンヌという城壁の町の中のレストランでは、エアコンが稼働しておりました。これがないと蒸し暑くて食欲も湧きませんでした。新興国のエアコン需要も大いに増えるはず。そうなると、業務用エアコンから家庭向けまで強力な競争力を持つこの株追い風となるはず。ここは安値で拾うチャンスか。

６．５７１３住友金属鉱山
　ＯＳＣ３８％は前日より９％落としております。ＲＳＩの１５％は６月１０日以来。ゴールドは高値を更新している筈ですが。銅、ニッケルの市況の悪化を反映しての株価かと思います。

以上です。

市場概況（７．８．０８）

テクニカル用語の簡単解説

後場、ついに１３０００円割れを演じた波乱の７月８日（火）の市場概況です。赤字部は９日朝更新。

・日経先物：３３％（－４％）６月２５日の５６％から下降中。
・日経平均：４０％（－４％）７月４日の３７％からコンバージェンス中。
・ＴＯＰＩＸ：４１％（－４％）７月４日の３８％からコンバージェンス中。
・マザーズ指数：３９％（同値）６月２７日の２６％からコンバージェンス中。
・ヘラクレス指数：３８％（－３％）６月３０日の２７％からコンバージェンス中。
・長期国債先物：４０％（＋８％）７月７日の３２％から切り返し中。
・日経先物イーブニングセッション：１３０００円（大証終値と同値）
・シカゴＣＭＥ先物：１３３２０円（大証終値比＋３２０円）更新
・ＮＹダウ：１１３８４ドル（＋１５２ドル）ＯＳＣ４６％（＋１２％）６月３０日の２４％からやっと切り返し。更新
・ドル・円：１０７．４７円（３２銭円安）ＯＳＣ６２％（＋１０％）６月２７日の４１％から切り返し中。更新

いやはや、やっとセリングクライマックス的な下げが後場に訪れました。

為替が円高に振れ、アジア市場も軒並み下落。仕手株の１９７２三晃金属だけが、阿鼻叫喚が渦巻く市場で一人ストップ高。モニタリング銘柄の４３１４ダヴィンチはストップ安。まさに天国と地獄。

三晃金属は、以前に会社が言っているように、太陽電池関連銘柄などという代物ではありません。ソーラー屋根を扱っているようですが、それは金属屋根の副業みたいなもの。よって、これだけ買われることは会社も不可解と言っております。まさに、今日、ストップ高で買った人の勇気には脱帽します。

後場は、お隣の犬が珍しく鳴くので、仕方なく臨時のトイレ散歩に連れ出しました。ホームセンターで買った骨が硬かったようです。

帰ってくると１３０００円を先物が付けており、出かける前に下に動かした指し値はそのまま引けまでは約定せず。まあ、何もこの時期にあえて買って持ち越す必要はありません。

日経平均の１３０００円割れは、４月１５日以来ですが、この時の指数値より２１３円分ほど高めです。すると、４月１４日の安値の１２８５８円がキープできるかどうかが、明日以降の焦点となります。

今日のＮＹダウや欧州市場で波乱があれば、為替も円高に動き、明日の東京市場は今日を上回る悲観論が優勢になるかも知れません。但し、ＮＹダウそのものは、ＯＳＣを何とか１％だけですが切り返しており、ＲＳＩも１１％と前日同値です。かろうじて、反発体勢にはありますが、極めて足場は脆弱です。

今晩の中古住宅販売がそれなりの数字であれば、或いは反発に転じるだけのダイバージェンスが強まっていることも事実です。

この中古住宅販売は前月は６．３％と伸びております。今回の予想は－２．５％と控えめです。前月に何故伸びたのかよく分かりませんが、どうも、今の過大なローン利率の持ち家を売り飛ばし、たたき売られている中古住宅を新たな住まいとして安く手にしようとする人々が増えているようです。その影響もあるのではないかと思いますが、真偽のほどは不明。

------９日朝のコメント-------

中古住宅販売は予想よりも悪く（－３％が－４．７％）、その時点では株価は抑えられましたが、それ以前に原油がサミットに「遠慮」してか１３６ドルまで下落したのが大きく、金融株にも買い戻しが入って、ダウはやっと下落モードから脱出しました。

バーナンキ議長が対証券会社貸し出しを０９年まで延長する可能性に触れております。９月１７日が確かＦＲＢの特融が切れる日です。これが効いたのか？　他は、ポールソン財務長官が政府系住宅金融（ファニーメイやフレディマックのこと）の改革法案を完成すべきと言ったと伝えられております。中身は不明ながら、この口先介入もある程度、金融株の買い戻しに功を奏したのでしょう。

それにしても、ＮＹダウはＯＳＣが＋１２％の急激な立ち上がりです。先日の日経平均と同じです。このＯＳＣ４６％というのは６月２日の４７％にほぼ並び、データの対象期間の２８日の中では２番目です。今晩の揺り戻しの下落に注意。

上げすぎと言えば、シカゴＣＭＥも＋３２０円です。先物をやっている人は、これではリスクが高く持ち越しはできませんね。

今日の相場はあまりに高く始まると寄り天になる可能性が大です。控えめに始まり、シカゴＣＭＥに鞘寄せされるようなら、じり高も考えられますが、さて、逆張り派としては少々難しい。。。

余談：たまたま２００６年１２月１４日の筆者のブログを見ていたら、この年の冬のボーナスとして、モルガン・スタンレーの役員に百数十億円が支払われている記事を書いておりました。このボーナスは、今の巨大な赤字の元凶を作ったことで得られたものです。これを何としても回収すべきですね。

反動安がどこまで行き着く？

為替のドル・円は１０７円台をキープしており、比較的穏便な動きなのですが、寄り付きの外国証券が売り越しだったせいもあり、先物は７０円安く始まり、その後も下落一途です。

一時は１３１００円割れ。下値目途はオプションの昨日の手口からすると、１２９５０円あたりまで見込まれそうです。

各市場動向は下記の通り。

・日経先物：３６％（－１％）－２４０円
・日経平均：４２％（－２％）－２３８円
・ＴＯＰＩＸ：４４％（－１％）－２０ポイント
・マザーズ指数：４１％（＋２％）－６．２７ポイント
・ヘラクレス指数：４２％（＋１％）－９．４３ポイント
・長期国債先物：３５％（＋３％）５６銭高
・ドル・円：１０７．１４円（１銭の円高）

長期国債先物が昨日ＯＳＣで３２％という低い値を付け、これは債券切り返しの動きが明日は出ると予想しましたが、その通りの動きとなっております。

アメリカの住宅問題が段々と深刻化している現状では、原油もこれ以上サミット中は上げる訳にはいかず、ここはチョイと債券市場への資金逃避が起こっているようです。

３月にような逃避がないのは、インフレが明らかに昂進したためです。

金利先高感がそれにより出ておりますが、ＦＲＢはここで金利を上げれば、住宅市場の崩壊が加速され、それが金融危機に及び、これ以上のＦＲＢによる救済は、当のＦＲＢのバランスシートが悪化するため出来ず、といった深刻なジレンマにあります。

ここでＦＲＢの選択肢は、デフレかインフレか、それともスタグフレーションかの３つに１つです。

そうなると選択肢はインフレ以外にはありません。しかしインフレをこのまま放置する訳にはいかないため、それなりの口先介入は行っておりますが、その効果も徐々に剥げ落ちかかっております。いずれ、原油先物市場への年金などの大口投資家への投資規制など思い切った政策対応をするのかも知れません。これでかなり下がるでしょうが、アメリカ１国だけでやる訳に行かず、こうした政府の介入に対する異論が噴出することを考えれば、これもチョイと無理かと。

前場は４２０５ゼオンの急落局面で、たったの＋２円抜きをしたものの、２１５９フルスピードのあっという間の急落劇で－３Ｋで降りたため、若干のマイナスで終了しております。本当にこの株、名前通りに下落時はフルスピードでした。

新興市場は比較的まとまったロットを持っている個人が、恐怖の売り攻勢をいきなり掛ける場合がありますので、こういう下落の日は思い切って下で待つべきでした。昨日の１７８Ｋを上回って今日は推移していたため、強気の日と見ての１７６Ｋ待ちでしたが、逆にいうと、ここまで降りてくると言うことは、昨日の安値の底が抜けたということになりますので、もっと下への売り攻勢があると見なければなりませんでした。

米、住宅不安再燃でダウ下落

市場概況の今朝のコメントを、事が重要ですので、独立した記事として掲載することにしました。

-------以下、昨日のダウの下落に関しての感想-------

ＮＹダウは、今日も上げると見て寝たのですが、朝起きてマイナスに転じておりました。原油が一時１４０ドルを割るも、住宅・金融株が下げを主導したようです。フレディマックやファニーメイが大きく下落。（一時２０％も下落）５月の中古住宅販売の結果が出るのは、日本時間で８日の夜１１時です。どうも先回りしたようですね。

とにかく、アメリカの住宅は①差し押さえ件数の増加で金融機関のバランスシートが悪化。②トリプルＡのＡＢＸという住宅の価格指数が６月末時点で４９．２まで悪化。

という冷酷な数字による事実があります。②のＡＢＸは４月～５月にかけては６０近くまで戻っておりました。それがここにきての３月を上回る悪化です。既にサブプライムの半分以上は価値ゼロ。

あれれ、以前にファニーメイとフレディマックについて参照したウェブの記事（どこかの独立行政法人のレポートでした。）が削除されている！！

サブプライム・モーゲージ関連の「隠れ不良資産」（２．７兆ドル）を算出した時に参考にさせてもらった記事なのですが、こりゃ、誰かに何かを言われたに違いありませんね。たまには官僚も真面目な仕事をすると思って重宝していた記事なのに。。。

仕方ありません。筆者が一目置いている第一生命経済研究所の嶌峰　義清氏の３月１０日と５月２３日付けレポート（崩壊する信用バブル－中、下－）をご覧下さい。これは凄いレポートです。３月２０日のブログで、筆者が算定した２．７兆ドルの隠れ不良資産とピッタリと合っております。

この時点からのＡＢＸの４９．２までの更なる悪化で、アメリカの住宅・金融機関の不良債権がどうなっているかは明らかです。