バブル症状くっきり ： 株式市場 （上）

◇ 悪材料はすべて無視　＝　世界的に株価の上昇が止まらなくなった。昨年11月初めと先週末の株価を比べてみると、たとえばダウ平均は4596ドルの値上がり。上昇率は17％に達した。日経平均も5162円の値上がり、上昇率は22％にのぼっている。この間、新型コロナ・ウイルスの世界的拡散は勢いを増し、景気は二番底に落ち込む公算が強まった。しかし株式市場は、全く無視している。

ダウ平均は先週末に、3万1100ドルにまで上昇した。もちろん史上最高値である。ジョージア州の決選投票で民主党が勝利し、ブルー・ウエーブ（大統領と上下両院が民主党）が実現。バイデン新大統領による積極財政政策の展開を期待した買いが、株価を押し上げた。しかしバイデン氏は、その財源として法人税と株式譲渡課税の大幅な引き上げも公約している。

バイデン氏がこの公約を掲げて選挙戦に打って出た昨年夏、ウオール街はこれを嫌って「バイデン勝利なら株価は暴落する」と予想していた。あの当時の警戒感は、どこへ行ってしまったのだろうか。また先週は12月の雇用統計が発表され、雇用者数が減少するという予想外の結果が出た。しかし株式市場は、これも完全に無視してしまった。

さらに驚くべきことは、共和党の右派が暴徒化して議事堂に乱入するという前代未聞の騒動が持ち上がった。議員たちが避難を余儀なくされ、5人の死者が出た。アメリカ史上でも最悪の汚点となったこの事件に対しても、ニューヨーク市場は完全に無視。株価は史上最高値を更新し続けた。このバブルはいつ、何がきっかけとなって破裂するのだろう。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（続きは明日）

　　　　　　　≪12日の日経平均　＝　上げ　＋25.31円≫

　　　　　　　≪13日の日経平均は？　予想　＝　下げ≫