アジアに伝染した 通貨不安 （下）

◇ 中国への依存度を高めた東南アジア　＝　ASEAN（東南アジア諸国連合）の発表によると、17年の加盟国による対中貿易額は4368億ドル（49兆円）だった。前年比で19％伸びており、10年前に比べると2.2倍に拡大している。輸出は25％増加したが、なかでもベトナムは60％の伸び。携帯電話部品は8.8倍も増えている。マレーシアやフィリピンからの電子部品輸出も大幅に増大した。

このように東南アジア諸国の多くが、いまや中国の部品生産工場になっている。このことが各国経済の基盤強化に貢献したことは確かだが、同時に中国経済の動向に左右される度合いも大きくなった。中国の国内需要が鈍化すれば、直ちに輸出は抑制される。また米中貿易戦争で、東南アジアの部品⇒中国での組み立て⇒アメリカへの輸出という道も閉ざされかねない。

その中国経済は、いま鈍化の傾向にある。1－8月間の固定資産投資額は前年比5.3％増加にまで縮小した。これは過去最低の伸び率である。その一方で小売り売上高は9％程度の伸び率を維持しているから、GDPが急減することは免れている。しかし成長率が低下しつつあることは否定できない。政府は景気対策を講じているが、効果が出るまでには時間がかかる。

アルゼンチンやブラジル、南アフリカなどの通貨不安は、アメリカの高金利によって惹き起こされた。しかし東南アジアの場合は、それに加えて中国の影が色濃く覆いかぶさる。そんなときトランプ大統領は、中国に対する制裁関税の第3弾を発表した。東南アジアにとっては、極端に悪いニュースだろう。

　　　　　　　≪19日の日経平均　＝　上げ　＋251.98円≫

　　　　　　　≪20日の日経平均は？　予想　＝　下げ≫