＜土曜は株のおはなし＞
億万長者をめざすバフェットの銘柄選択
個人投資家向けのバフェット流投資対象銘柄選択のための実践的な手引き書です。
銘柄選択にあたっては、利益の薄いコモディティ型企業は避け、消費者独占企業が良いとのことです。
その見分ける８つの基準は以下の通りとのことです。
基準１ 消費者独占力を持つと思われる製品・サービスがあるか
基準２ １株当たり利益（ＥＰＳ）が力強い増加基調にあるか
基準３ 多額の負債を抱えていないか
基準４ 株主資本利益率（ＲＯＥ）は十分高いか
基準５ 現状を維持するために、内部留保利益の大きな割合を再投資する必要があるか
基準６ 内部留保利益を新規事業や自社株買戻しに自由に使えるか
基準７ インフレを価格に転嫁できるか
基準８ 内部留保利益の再投資による利益が、株価上昇につながっているか
また、高収益を生む有料ブリッジ型の消費者独占型企業の事業をバフェットは次の４つのタイプに分類しています。
１．長期使用や保存が難しく、強いブランド力を持ち、販売業者が扱わざるをえないような製品を作る事業
２．他の企業が事業を続けていくために、持続的に使用せざるをえないコミュニケーション関連事業
３．企業や個人が日常的に使用し続けざるをえないサービスを提供する事業
４．宝石・装飾品や家具などの分野で、事実上地域独占力を持っている小売事業
それから絶好の買い場が訪れる４つのケースとして以下をあげています。相場全体が大きく下げるなかで、景気悪化や個別企業の特殊事情にともなう悪材料が出た時こそ、絶好の買い場になるとのことです。
・相場全体の調整や暴落
・全般的な景気後退
・個別企業の特殊要因
・企業の構造変化
それからバフェット流投資のためのワークシートして以下の事が書かれています。
これらを満たす株式を購入して長期に持っていればかなりの確率で儲ける事ができそうだということがよく分かりました。お勧めな一冊です。
Ｑ １ その企業は消費者独占力を持っているか
Ｑ ２ その企業の事業内容を理解しているか
Ｑ ３ その企業の製品・サービスは２０年後も陳腐化していないか
Ｑ ４ その企業はコングロマリットか
Ｑ ５ その企業の１株当たりの利益率（ＥＰＳ）は安定成長しているか
Ｑ ６ その企業は安定的に高い株主資本利益率（ＲＯＥ）をあげているか
Ｑ ７ その企業は強固な財務基盤を有しているか
Ｑ ８ その企業は自社株買戻しに積極的か
Ｑ ９ その企業の製品・サービス価格の上昇はインフレ率を上回っているか
Ｑ１０ その企業の株価は、相場全体の下落や景気後退、一時的な経営問題などのために下落しているか
Ｑ１１ 株式の益利回りと利益の予想成長率を計算し、国債利回りと比較せよ
Ｑ１２ 株式を疑似債券と考え、期待収益率を計算せよ
Ｑ１３ 過去のＥＰＳ成長率をもとに計算する手法で、期待収益率を計算せよ
＜目次＞
はじめに
基礎編 バフェットの銘柄選択
第１章 市場からの永遠の贈り物－短期指向と悪材料現象
第２章 バフェットが重視する優良企業とは
第３章 コモディティ型企業は避けよう
第４章 消費者独占企業とは－バフェットの富の源
第５章 消費者独占型企業を見分ける８つの基準
第６章 消費者独占型企業の４つのタイプ
第７章 絶好の買い場が訪れる４つのケース
応用編 バフェットの方程式
第８章 なぜ安値で買うことが大切なのか
第９章 利益は安定して成長しているか
第１０章 買値こそ投資収益率の鍵を握る
第１１章 利益成長率から見た企業の実力
第１２章 国債利回り以下では投資と呼べない
第１３章 バフェットが高ＲＯＥ企業を好む理由
第１４章 期待収益率の水準で投資を判断する
第１５章 コカ・コーラ株の期待収益率と実績
第１６章 疑似債券として見た時の株式
第１７章 利益成長率から来たい収益率を求める
第１８章 自社株買戻しが株主の富を増やす仕組み
第１９章 本業による利益成長か財務操作か
第２０章 経営陣の投資能力評価
第２１章 インターネット時代のアービトラージ戦略
第２２章 バフェット流投資のためのワークシート
第２３章 ３つのケーススタディ
訳者あとがき
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＜今日の独り言＞
今年は桜が遅いですねー。去年の今頃は確か満開だったと思います。何でかな？
億万長者をめざすバフェットの銘柄選択 個人投資家向けのバフェット流投資対象銘柄選択のための実践的な手引き書です。
銘柄選択にあたっては、利益の薄いコモディティ型企業は避け、消費者独占企業が良いとのことです。
その見分ける８つの基準は以下の通りとのことです。
基準１ 消費者独占力を持つと思われる製品・サービスがあるか
基準２ １株当たり利益（ＥＰＳ）が力強い増加基調にあるか
基準３ 多額の負債を抱えていないか
基準４ 株主資本利益率（ＲＯＥ）は十分高いか
基準５ 現状を維持するために、内部留保利益の大きな割合を再投資する必要があるか
基準６ 内部留保利益を新規事業や自社株買戻しに自由に使えるか
基準７ インフレを価格に転嫁できるか
基準８ 内部留保利益の再投資による利益が、株価上昇につながっているか
また、高収益を生む有料ブリッジ型の消費者独占型企業の事業をバフェットは次の４つのタイプに分類しています。
１．長期使用や保存が難しく、強いブランド力を持ち、販売業者が扱わざるをえないような製品を作る事業
２．他の企業が事業を続けていくために、持続的に使用せざるをえないコミュニケーション関連事業
３．企業や個人が日常的に使用し続けざるをえないサービスを提供する事業
４．宝石・装飾品や家具などの分野で、事実上地域独占力を持っている小売事業
それから絶好の買い場が訪れる４つのケースとして以下をあげています。相場全体が大きく下げるなかで、景気悪化や個別企業の特殊事情にともなう悪材料が出た時こそ、絶好の買い場になるとのことです。
・相場全体の調整や暴落
・全般的な景気後退
・個別企業の特殊要因
・企業の構造変化
それからバフェット流投資のためのワークシートして以下の事が書かれています。
これらを満たす株式を購入して長期に持っていればかなりの確率で儲ける事ができそうだということがよく分かりました。お勧めな一冊です。
Ｑ １ その企業は消費者独占力を持っているか
Ｑ ２ その企業の事業内容を理解しているか
Ｑ ３ その企業の製品・サービスは２０年後も陳腐化していないか
Ｑ ４ その企業はコングロマリットか
Ｑ ５ その企業の１株当たりの利益率（ＥＰＳ）は安定成長しているか
Ｑ ６ その企業は安定的に高い株主資本利益率（ＲＯＥ）をあげているか
Ｑ ７ その企業は強固な財務基盤を有しているか
Ｑ ８ その企業は自社株買戻しに積極的か
Ｑ ９ その企業の製品・サービス価格の上昇はインフレ率を上回っているか
Ｑ１０ その企業の株価は、相場全体の下落や景気後退、一時的な経営問題などのために下落しているか
Ｑ１１ 株式の益利回りと利益の予想成長率を計算し、国債利回りと比較せよ
Ｑ１２ 株式を疑似債券と考え、期待収益率を計算せよ
Ｑ１３ 過去のＥＰＳ成長率をもとに計算する手法で、期待収益率を計算せよ
＜目次＞
はじめに
基礎編 バフェットの銘柄選択
第１章 市場からの永遠の贈り物－短期指向と悪材料現象
第２章 バフェットが重視する優良企業とは
第３章 コモディティ型企業は避けよう
第４章 消費者独占企業とは－バフェットの富の源
第５章 消費者独占型企業を見分ける８つの基準
第６章 消費者独占型企業の４つのタイプ
第７章 絶好の買い場が訪れる４つのケース
応用編 バフェットの方程式
第８章 なぜ安値で買うことが大切なのか
第９章 利益は安定して成長しているか
第１０章 買値こそ投資収益率の鍵を握る
第１１章 利益成長率から見た企業の実力
第１２章 国債利回り以下では投資と呼べない
第１３章 バフェットが高ＲＯＥ企業を好む理由
第１４章 期待収益率の水準で投資を判断する
第１５章 コカ・コーラ株の期待収益率と実績
第１６章 疑似債券として見た時の株式
第１７章 利益成長率から来たい収益率を求める
第１８章 自社株買戻しが株主の富を増やす仕組み
第１９章 本業による利益成長か財務操作か
第２０章 経営陣の投資能力評価
第２１章 インターネット時代のアービトラージ戦略
第２２章 バフェット流投資のためのワークシート
第２３章 ３つのケーススタディ
訳者あとがき
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今年は桜が遅いですねー。去年の今頃は確か満開だったと思います。何でかな？
