ギャンの３ルール

相場は反発した。さすがに今まできいた事がない「空売り禁止令」まで出せば相場は一方通行になるであろう。麻生さんの政策発表もあったしね。
これで３日連続上げとなった。ギャンの法則を思い出した。

バブル時期にはひたすらナンピン買いを勧める本が目立った。信用の口座は一定以上の資産がある人しかつくれない時期であるから、買いを支援するため、下がった株の存在を目立たなくするため証券会社と組んだような本が目立った。
そのため破産する人がずいぶんと目立った。本当の資産家であれば、新日鉄の９６０円や三井不動産の３３９０円が回復するまで待ったであろうが、実に１７年を要した。

バブル崩壊のとき「ギャン著作集」という本が出た。大戦前のアメリカ人ギャンの本である。今まで本と違って本物だった。その内容に加えて林康史、林則行両氏の解説がよく、大恐慌前後の米国相場と日本のバブル時の相場を見事に解明していた。
そこに「３」のルールが書いてあった。
強いトレンドの示す銘柄は、３日続けて損失を出すことはない。

新日鉄がバブル時に１５３円から９６９円まで上昇する時、なんと３日連続の下げは、ブラックマンデイ直後の沈滞相場に４回あるだけであとは２日までの下げである。
今回もそろそろ転換点が来た可能性がある。

あとは円相場だけ、このまま一気に１００円を一気に超えていくとは私には思えないので、それがこれから見ものである。

母入院

自宅で踏ん張ったが、自分から入院すると申し出て、救急車で病院へ行って入院した。朝から仕事場へ行ってすぐ東京へ向かった。

自宅が猫になめられて最悪の状態だっただけに、病院に入るのが良かったと思う。
体力も弱っているが、病院にいればこちらも気が楽である。
でも数値的にはいいことはない。。。。

空売り禁止

今日から空売り禁止となったようだ。来年３月までとのことだが、これって今まで経験のない世界に入ってきた。
規制はあっても禁止はなかったと思う。さすがにここまでの規制は記憶がない。あと円安の支援があればしっかり相場がするであろう。

とはいえ海外の状況が急激に改善されたわけではない。
昭和最後の時の内需拡大の流れに近くなったのかもしれない。
以前もここで述べたが新日鉄を代表に機関投資家が量をこなせる安い株が一番である。歴史的に見ると、日立造船とかの造船株も浮上する。
日経平均がハイテク株の価格に大きく左右される指標なので、それへの影響はすくない

円高、株安のオーバーシュートの修正を火曜、水曜でこなして来たが、移動平均線の一歩手前だ。いつもだったら戻り売りが大量に出てそこで終了のはず。でも今度は違う気がする。
選挙対策のばら撒きもされそうだし、政府もやる気になっている気がする。
当分景気の指標は悪いとは思うが、内需株中心に不景気の株高とかがあって、世は好転するのではないか？

ドル買いにびっくり

昨日から今日にかけて東京の実家で泊まった。
母親の弱り方は尋常じゃない、その様子を見たり、用事を朝からこなした。夜は地元のソウルバーで、往年のディスコミュージックを聞きまくった。
コンファンクション「トゥータイト」、ピーチス＆ハープス「ファンタイム」、クルセイダーズ「ストリートライフ」を連発でリクエストしあと、ヤザワの話をしたら「ブルーノート」のライブのビデオを見せてもらった。
非常にごきげんだった。

今日は記帳がいっぱいになった通帳を取替えに銀行にも行った。
いすに座って待っていたら、ドル買いの女性が次から次に来ていた。
うわさでは聞いていたが少し驚いた。

１＄９０円台のレートでドルが買えるのはそうはないと思う人が多いのであろう。
でも手数料は非常に高い。
１００円Ｂ、９４．５円Ｓくらいである。要は手数料３％くらい持っていかれるのである。これもすごい。銀行はもうかるなあ。
大好きな香港に行くときは、ＨＫドルをこちらでチェンジすることはなく、向こうの銀行でチェンジする。そのときはそんなに手数料取らない。空港のチェンジはレートが悪いといわれるけど、日本の銀行の方がひどい。

ちょっとびっくりだなあ。
相場はまたまた正念場、明日円安、株高に向いたら今度は本物だろう。

伊藤清さん文化勲章とオプション理論

文化勲章受章者が発表されて、数学者伊藤清さんの名前があった。

この経済動乱の時になぜか選ばれたが、本来であればオプション理論の件で米国経済学者マイロンショールズ博士がノーベル賞を受賞する時に基礎理論をつくったということでそのとき一緒に受賞してもいいくらいの大学者である。

伊藤博士が確率微積分理論をつくるにあたっては、経済学のことなんかちっとも考えずにつくったわけだが、経済学の泰斗ポールサミュエルソン博士に注目され論文に引用され、金融工学の基礎ができ、それを弟子のマイロンショールズ、ロバートマートンの二人がオプション理論に飛躍させる。デリバティブ市場が世に生まれると同時に脚光を浴びる。
そして二人はノーベル賞を受賞する。

しかし、その後で有名なロングタームキャピタルファンドの破滅を生む。
ロシア通貨危機とともに学者ファンドも破綻してしまうのだ。
金融工学を知っていれば、相場にも全戦全勝の妄想が出てくるが、それはありえない。私が思うに、数学的素養は相場には必要だが、数学的解析だけでは絶対に相場に勝ち続けることはできないと思う。レバレッジの恐ろしさなのかもしれない。

話は脱線したが、伊藤先生は米国人であれば大金持ちになってもおかしくない学者だが、いかにも昔の純粋な日本人である。自分の理論を使ってノーベル賞が生まれることを喜ぶだけに過ぎない。自分で相場をやろうともしないであろう。それでも数学に対しては生涯現役であると聞く。
いつか伊藤先生の確率論の本を読んだ。さっぱりわからなかった。逆に金融工学の本は読んでわかる。そこのところがミソなのであろう。

しかしいかにも昔の日本人らしい学者が評価されるところはすばらしいことだ。

方法は円売り介入のみ

それにしてもとんでもないことになってしまったようで、ちまたのビジネスマン同士の話題もそこから始まる。ハイテク株を中心に買っていた向き、特に信用でやっていた向きはずいぶんと破産したであろう。
バブル時代よりは信用口座を持てる最低保証金が下がったから、空売りでヘッジしている人たちもいるかもしれないが、大多数は買いからのポジションになるだけ大変だ。しかも相場が下がる途中でポジションを増やしている人も多い。

昨日から空売り規制の話が出ているが、そういうことでは相場は回復するとは思えない。指数先物があり、指数先物の売りが可能であるからだ。指数先物と現物との裁定取引は相場のプロの常套手段。指数が売られたら当然裁定取引で現物は売られる。
２０００年に日経平均採用銘柄がハイテク株中心になってからは、日経平均イコールハイテク株指数になっている。トピックスとは違う。そんな中、円買い、ハイテク株売り、日経平均先物売の３つを仕掛ければ大もうけである。ねがさハイテク株が下がれば日経平均の指数は明らかに下がる。

とすれば相場の回復には、すべての人の心理状態を変える日経平均の回復にはハイテク株の上昇しかない。頭のいい役人さんたちは知っているであろうが、政府が個別株をどうどうとは買えないであろう。とすれば堂々とできる円売りをやるしかない。円売り、ハイテク株高→日経平均高しか方法はないと思う。
バブル崩壊相場や２００３年の時と違うのは欧米が悪いということ。ハイテク企業は海外で儲けていたからきついと思う。でも円が１１０円くらいの水準に戻れば日経平均もかなり戻すのではないであろうか？

娘の中間テスト

今日答案全部返ってきた。５教科で４５０点だった。

１学期の中間テストが異常に易しくて平均点も高かったみたいだが、もはや二学期の中間テストは生徒たちも緊張感も薄れているであろう。父親と違って強い苦手科目がないのが良かったみたいだ。今度は順位も上がるであろう。
最後に返ってきたのが英語で、リスニングでミスをした気がするといって、昨日の法事の時も相当気にしていたので９５点でこちらの方が喜んだ。

どうもさいたま市は熱心な親が多いのであろうか？公立中学だがレベルは自分が昔通った品川区の区立中学よりも高いのではないかと思う。北浦和の駅前にも塾がいっぱいある。うちの子はいっていない。。
しかし、行かなくても親が教えればいいのだと思う。
社会と数学はずいぶんとやった。特に社会の点数が上がった。暗記物は追い上げだといって、社会、理科、国語の文法は追い上げ専門だった。理科社会合計で１学期期末より３０点アップした。
彼女がノートをつくろうとしたので、ひたすら問題を解けといって、問題集のみをやらせた。教科書と教科書準拠問題集、先生のプリントはやった。間違えた問題は繰り返す。それでいいのだと思う。難問やっても仕方ないのであるから。。。。

次は上を目指すというより、このレベルのキープであろう。
へたに外の女性とデートするより娘の勉強見ているほうが、ゲーム感覚で楽しい。
自分も年をとったのかな？

母の調子は横ばい、地元の介護の人が心配して電話かけてくるが状況は良くはならない。明日仕事終えたら東京へ帰ろう。

法事と父の夢

今日はおばあちゃんの３３回忌であった。
高輪の寺で母、妹、妻、娘と私の５人で行く予定であったが、母の調子が思わしくなく４人でいった。母もきつそうだった。

おばあちゃんは典型的な明治の女であった。
相当かわいがってもらって、家にレコードが山のようにあるのもすべておばあちゃんのお陰だ。小さいころ五反田に住んでいたときは、御殿山の方に向かって散歩して、ソニーの本社を越え、八つ山橋に電車を見に行ったものだった。今はなき多摩川園の遊園地にもよく行ったなあ。２階の部屋に寝ていて、最後は下には下りてこれなくなった。
母も同じ部屋で今寝ている。木曜日一緒に病院にいったが、抗がん剤の点滴の予後が悪いのか？二階に寝たきりだ。

ところで今朝妙な夢を見た。
父から電話がかかってきていて、それが会社の伝言帳に残っている夢だ。
何かの知らせなのであろうか？と思い気になる。

映画「大逆転」と相場

今日の株式相場は朝一と昼過ぎが一変する相場であった。
基本的には下げたら買おうと思っている人が相当多い気がする。いきなり売り浴びせた人たちもたいして儲かっていないので、買戻しに必死だったようだ。
為替にしろ、商品にしろ本当にボラティリティの高い相場である。

映画「大逆転」はエディマフィーとダンエイクロイドが組んで、監督が「ブルースブラザース」のジョンランディスとくれば面白くないわけはない。
意外にも相場映画の一種に属する臭いがある傑作だ。

ダンは商品取引会社のエリート社員で育ちもいい。一方エディは傷痍軍人のふりをしながらさい銭狙いのこじき同然。その二人を思い切って逆転させて見ようとたくらむのは、エディの会社の経営者二人である。
窃盗容疑にダンをはめて留置所に放り込む。まったく逆にインチキを繰り返して、留置所を往復しているエディを商品取引会社の幹部に引き込む。そこにダンの執事や留置所からでて窮地にいるダンを助ける売春婦の女とかが絡んでいく。
今にも終焉に近づいたダンがぎりぎりのところで助かる。それはエディが経営者二人の会話を聞いていて、これはまずいとダンと組もうとするからであった。。。。

若干ばかげたコメディであるが、最後に相場の場面が出てくる。
一気に値を吊り上げたオレンジジュースが突如売り物に圧倒される場面である。
値が乱高下するが、ちょっと大げさかな？と思うような値動きである。

でも要は大げさでいいのであろう。
インサイダーじみた取引でもあるが、まだまだ証券監視委員会がうるさくない時期だからこんな映画ができたという気もする。
古くよき時代だ。

このころのエディの動きは本当に良い。それとダンを助ける売春婦役の女性がなかなかかっこ良い。美しい裸像はちょっとした見ものである。

四十肩？五十肩？

日曜日１９日は部下の結婚式で午後一時に青山へ
挨拶スピーチの後、原宿で１０時過ぎまで飲む。これは飲みすぎかも

月曜日２０日は仕事的にはさえない日
夜は娘の中間テストラストスパートに付き合う。
水曜日だったが、追い込みのきく社会を中心にやった。成績はまあまあと今日言っていた。

火曜日２１日から２２日にかけて関連会社の人たちとの旅行で鴨川へ
車で往復送ってもらう。夜は宴会で大酒、でも泊まりだと気が楽、昨日の昼から今日の昼まで一銭も金を使わなかった。海ホタル初めて行った。
木更津より先は東京湾を突っ切った方がどうやら近道のようだ。

ちょっと前から肩の調子悪かったが、火曜日会社のラジオ体操で肩が上がらなくなった。どうやら五十肩？のようだ。ピップエレキ盤をつけた。ちょっとましになったがあまりよくない。
今日は相続登記の見積もりが届いた。ぶっ飛んだ。登録免許税が高い。
どうもいろいろとストレスがたまっているに違いない。

ジョーサンプル聴きながら調子を取り戻そうと模索

ショーシャンクの空に

いったい何度目だろう、この感動に浸るのは。。。
見るたびごとにディテールのすばらしさに気づく。そして単純な友情に心を動かされる。初めて見たのは会社の同僚の女の子の薦めであった。

妻とその不倫相手の男を殺した罪で、無期懲役の刑に罰せられる主人公ティムロビンスがショーシャンク刑務所に入る。もともと無実なのになぜという気持ちもあるが、刑務所で次々にいろんな目にあう。男色の男たちからの洗礼をその一つである。そんな中仲間のモーガンフリーマンとは気が合う。彼は裏の物品調達屋である。
淡々と刑務所生活を送っているティムロビンスは、刑務官が税金対策で悩んでいるのをきき、節税対策のアドバイスをしてあげる。彼が元有能な銀行家であり、経理上のテクニックを知っていることが刑務官に知れ渡り、刑務所の所長を初めとしていろんな人物の確定申告を手伝ってあげる。しかし、ちょっとしたことでトラブルがおき何度か独房にも入れられる。
そんなあるときいろんな刑務所を渡り歩いた新参者が入ってきた。満足な教育を受けていない彼に、高校卒業レヴェルの資格をとろうとティムロビンスが教える。そんな彼が雑談で話したむかし別の刑務所の仲間が起こした殺人の話が、まさに自分が無実の罪を着せられたものと知る。刑務所の所長に再審を要求するように話すが断られる。。。。。

脱獄と映画は相性がよく、たくさんつくられている。
「アルカトラズからの脱出」「暴力脱獄」「パピオン」が代表的か？
「アルカトラズからの脱出」では淡々と脱獄準備をするイーストウッドの姿が描かれている。しかし、この映画では最後まで準備の核心に触れることはでない。それよりも主人公が自分の知性を生かして刑務官たちを助ける姿が痛快である。刑務所から出た人間たちの悲しい行く末も描かれている。
ティムロビンス、モーガンフリーマンともに淡々と役柄に合った自分の演技をしている。派手さはない。最後に近づくにつれ解放感を感じさせてくれる。それは必ずしも脱獄シーンということではなく、各種風景の中で感じさせる解放感である。

自分のベスト５からははずせない大傑作である。
時間を空けながらこのすばらしさにまた浸りたい。

ラフマニノフ ピアノ協奏曲

映画「シャイン」の主人公が父の教えのもと挑戦するのがラフマニノフピアノ協奏曲3番である。挑戦しているうちに発狂してしまう主人公が描かれているが、確かに難曲である。

ものすごい大きな手をしていたと伝えられるラフマニノフだからこそ作れた曲だが、聞いているほうもドキドキさせられる情熱を感じさせる。
2番が一番好きだが、今日の気分は3番である。

娘は中間テストの前だけど本ばかり読んでいる。
業者テストが帰ってきて偏差値６３だった。
塾もいっていないのにまあまあだと思う。事前学習した数学でなく、何もやらなかった国語が良かったのが皮肉、これはこれでいいでしょう。

株は正念場

火曜日は急反発、水曜日も日経プラスだが、まだ良くない。

明日は正念場だと思う。
チャートも空売り継続のパターンにも見える。ここでもう一度日経平均8000円台に下げて下値を確認するまではドンと買う人もいない気もする。

結局昨日買った人はほとんど儲かっていないと思う。
買い気配についていくと、とんでもない値で寄り付く。こういうときは本当に難しい。要は「相場の連続性がない」ためにジグザグ走行にだまされて、安すぎる時に売り、しまったと思い高く買い戻す。買い気配を買ってしまい、まただまされて売る。そういうことだ。相場の窓から窓へといってしまい、失敗するいやなパターンだと思う。相場に連続性がないときはレバレッジやらないことだ。

こういうときは早めは早めにキャッシュを作るのがいい。相場の実現益にこだわり、評価益は偽りのものだとみなして、キャッシュ！キャッシュ！をテーブルに乗せるしかない。絶対に利益の出ているポジションをマイナスにしないこと。利益の半分でいいからキャッシュに変えること。相場の動きが真実で、自分の予想は間違っていると思い、流れについていくことなのだと思う。流れが思惑と逆にいったらプロテクトの逆ポジションで行くしかない。

上下どっちにいくのであろうか？
まさに正念場だ

メーヤウ 信濃町

昨日は会社の行事があり、新宿で派手に飲んだ。
二日酔いだが母の様子を見に行く必要があるので、東京へ向かった。

気分がなぜか辛いものを欲していた。そういう時はタイ料理「メーヤウ」の大辛カレーに限る。

信濃町の駅をおりて慶応病院を横目にしながら、道路の右側を歩く、３分ほど歩いたビルの地下にある。１１時半から店はスタートだが、始まったとたんに満席になる。いつも１１時２５分をめどに行く。
カレーの種類は普通のグリーンカレーと辛口、大辛の３つ
いつも大辛でいく。鶏肉とじゃがいもと卵の３つの具のみ。それをライスにかけて食べて食べる。ジャガイモとタイカレーの相性が抜群にいい。辛口は大根だが、ジャガイモの方がいい。汗をしっかりかきながら食べる。この大汗がなんともいえない。
それに小そば付のセットでいく。もやしが入っているシンプルなあっさり味、これもいい。合計１０５０円也は決して高くない。
食べ始めると病み付きになる。おそらく中毒患者も多そうだ。

今日も１１時２５分くらいに入ったが、数分たって気がついたら満席
食べ終わって外へ出たら長蛇の列だった。

母の調子は横ばい
何度も倒れて、一時はどうなるかと思ったが、ここ数日２階から下へ降りてこれるようになった。
血圧を下げる薬を飲んでいたのが悪かったのか？その薬をやめると同時に少し良くなった。とはいうものの予断を許さない。

株反発？

シカゴ日経先物が９０００まで上がった。
金曜日の夜はシカゴCMEもバブル後安値をかすっていたので、そうなるかと思っていたが、ブッシュ大統領がＧ７に参加したりしたのにも敬意を表したのであろう。

さすがに今日の日本市場は反発であろう。
この間勧めた新日鉄は３００円割れで妙に底堅かった。
大型株の底堅さは反発の兆しといったが、来るなと思ったらきそうだ。

でも思うのはこういうときのデリバティブは慎まねばということ
ひたすら現物で、やらなければキャッシュでという姿勢でいかないと大怪我をする。金曜日あれほど売られまくっていた日経先物も今日は買い気配で値がつかないであろう。そうするとヘッジも含め売りまくっていた連中はどうなるのであろうか？逆に先週早めに買いポジションを取っていたりした人が、追い金請求で退場になったりしていたと思う。レバレッジの爆発的威力はちょっと間違えると破産の道を歩む気がする。むしろ売り方が買いで攻められる方が気味が悪い。

こういうヴォラティリティの激しい時はデリバティブヘッジの誘惑を断ち切る必要がある。
平均２８５円程度で買えた新日鉄の行方がどうなるか楽しみ